Ten zarządzający funduszami sprzedaje akcje Microsoftu z powodu obaw związanych ze sztuczną inteligencją: czy może to wpłynąć na marżę zysku?

Sztuczna inteligencja jest jednym z głównych powodów, dla których wielu ekspertów pozostaje optymistycznie nastawionych do Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT), pomimo tegorocznego rajdu. Jednak Stephen Yiu z Blue Whale Growth Fund ma inną perspektywę.

Dyrektor ds. inwestycji w ostatnich miesiącach wyprzedawał akcje giganta technologicznego, obawiając się, że inwestycje w sztuczną inteligencję mogą znacząco wpłynąć na marże zysku.

Warto zauważyć, że fundusz Yiu osiągnął w ubiegłym roku stopę zwrotu przekraczającą 30%, co przewyższyło wynik indeksu S&P 500, który odnotował wzrost o ok. 26%.

Dlaczego Stephen Yiu jest ostrożny w kwestii akcji Microsoftu?

Blue Whale Growth Fund posiada MSFT od początku swojego istnienia, ale w sierpniu Stephen Yiu zaczął redukować pozycję funduszu. Jego rozumowanie? Model biznesowy Microsoftu jest gotowy na drastyczną zmianę, napędzaną przez generatywną sztuczną inteligencję.

Yiu jest szczególnie zaniepokojony nowym pakietem Office 365 Copilot, ponieważ infrastruktura sprzętowa i ogromna moc obliczeniowa niezbędne do świadczenia usług AI są znacznie droższe niż tradycyjne subskrypcje oprogramowania.

„Jakość zysków Microsoftu w ciągu najbliższych pięciu do dziesięciu lat prawdopodobnie pogorszy się w porównaniu z tym, co widzieliśmy do tej pory” – powiedział na konferencji Quality-Growth Investor Conference w Londynie.

Chociaż MSFT zamierza produkować własne układy scalone z wykorzystaniem sztucznej inteligencji, co w dłuższej perspektywie może pomóc w obniżeniu kosztów, Yiu zauważył, że inicjatywa ta w niedługim czasie znacznie zwiększy wydatki firmy.

W tej chwili akcje Microsoftu spadły o ponad 10% od szczytu osiągniętego w tym roku na początku lipca.

Wall Street nadal jest bardzo optymistycznie nastawiony do akcji Microsoftu

Stephen Yiu spodziewa się, że sztuczna inteligencja pomoże zwiększyć przychody firmy, ale jego zdaniem zwrot z zainwestowanego kapitału spadnie, ponieważ wydatki na sztuczną inteligencję nie są jednorazową inwestycją.

Jego spojrzenie na akcje Microsoftu znacząco różni się od spojrzenia Wall Street.

Analitycy zgodnie przyznają obecnie spółce międzynarodowej z siedzibą w Redmond w stanie Waszyngton ocenę „kupuj”.

Ich średnia cena docelowa na poziomie 497 USD wskazuje na potencjał wzrostu o ok. 20%.

Warto również wspomnieć, że akcje Microsoftu wypłacają obecnie dywidendę w wysokości 0,80%, co sprawia, że firma jest stosunkowo lepiej przygotowana do osiągania wysokich całkowitych zwrotów.

Microsoft Corp. planuje przedstawić wyniki finansowe za pierwszy kwartał ²² października.

Konsensus zakłada, że zysk na akcję wyniesie 3,08 USD, w porównaniu z 2,99 USD na akcję rok temu.