Cena akcji BT Group może spaść, ponieważ uformuje się niedźwiedzia dywergencja

Cena akcji BT Group (LON: BT.A) odnotowała w tym roku silny powrót, dzięki czemu stała się jedną z najlepiej prosperujących spółek w indeksie FTSE 100. We wrześniu osiągnęła najwyższy poziom od początku roku, 152 pensy, co oznacza wzrost o ponad 56% w stosunku do najniższego poziomu w lutym.

Główne inwestycje

Akcje spółki BT Group radziły sobie dobrze dzięki niedawnym dużym inwestycjom czołowych inwestorów telekomunikacyjnych na świecie.

Carlos Slim, jeden z najbogatszych ludzi na świecie i CEO American Movil, w czerwcu nabył 3% udziałów w firmie o wartości ponad 400 milionów funtów. Następnie zwiększył swój udział, zwiększając swój całkowity udział do 4,3%.

Jest to godne uwagi, gdyż Slim doskonale zna branżę telekomunikacyjną jako założyciel American Movil, firmy dominującej w tym sektorze w Ameryce Łacińskiej, której kapitalizacja rynkowa przekracza 50 miliardów dolarów.

Bharti Airtel, w którym BT Group był dużym inwestorem dekady temu, również nabył duży udział w firmie. Nabył 23% udziałów od Patricka Drahi, założyciela Altice, firmy o wysokim poziomie dźwigni finansowej. Drahi sprzedał swój udział, aby poradzić sobie ze znacznym zadłużeniem.

BT Group należy również do Deutsche Telekom, dużej niemieckiej firmy, która jest również właścicielem T-Mobile, jednej z najlepiej prosperujących firm w USA.

Łącznie trzy podmioty posiadają prawie 40% udziałów w spółce, co oznacza, że dostrzegają w niej wartość.

Biznes BT Group prosperuje dobrze

Akcje BT Group również poszybowały w górę, ponieważ działalność firmy radzi sobie skromnie dobrze. Podobnie jak w przypadku większości firm telekomunikacyjnych, jej przychody nie rosną tak, jak kiedyś, ale w tym roku były stabilne.

Najnowsze wyniki finansowe pokazują, że przychody BT Group spadły o 2% w pierwszym kwartale roku obrotowego 2025. Przychody spadły do 5,05 mld funtów z 5,16 mld funtów w analogicznym okresie ubiegłego roku.

Większość tego odwrotu pochodziła z BT Business, które dostarcza rozwiązania szerokopasmowe firmom każdej wielkości. Niektóre z jego rozwiązań to łączność szerokopasmowa, WI-FI, przetwarzanie w chmurze i plany mobilne dla firm.

Przychody BT Business spadły o 5% do 1,9 mld funtów w ciągu kwartału, podczas gdy skorygowany zysk EBITDA spadł o 2% do 378 mln funtów.

Dział produktów konsumenckich BT Group również odnotował pewne osłabienie w tym kwartale, gdyż przychody spadły o 2% do 2,4 miliarda funtów.

Te dwa segmenty zostały zrównoważone przez działalność Openreach, której przychody wzrosły o 2% do 1,5 mld funtów. Openreach to ważny segment, który łączy miliony klientów z internetem za pomocą światłowodów i kabli miedzianych.

Marka pozwala również innym dostawcom usług, takim jak Sky, TalkTalk i Vodafone, wykorzystywać swoją infrastrukturę do świadczenia usług konsumentom.

Łącznie przychody BT Group spadły z 5,1 mld funtów w Q1'24 do 5,04 mld funtów w Q1'25. Oczekuje się, że ten trend się utrzyma. Według konsensusu opublikowanego na stronie internetowej analitycy spodziewają się, że przychody w drugim kwartale wyniosą 5,2 mld funtów, co stanowi spadek o 0,6% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Analitycy przewidują, że przychody firmy w tym roku wyniosą 20,75 mld funtów, a w kolejnych dwóch latach obrotowych odpowiednio 20,8 mld funtów i 20,9 mld funtów.

Oczekuje się, że roczne zyski spółki będą nadal rosły w kolejnych latach, a w ciągu kolejnych trzech lat obrotowych wzrosną odpowiednio do 8,2 mld funtów, 8,3 mld funtów i 8,45 mld funtów.

Kluczowym potencjalnym katalizatorem dla akcji jest trwająca redukcja kosztów i nakładów inwestycyjnych. Jeśli chodzi o koszty, firma zobowiązała się do redukcji tysięcy miejsc pracy w ciągu najbliższych kilku lat.

Według zarządu, w fazie wdrażania światłowodów pozostało około 11 do 16 milionów domów. Firma ma nadzieję osiągnąć cel 26 milionów do 2026 r., co jest możliwe, ponieważ co roku dodaje 4 miliony domów.

Analitycy szacują, że pozostały CAPEX wynosi około 11 miliardów funtów, ponieważ podłączenie 1 miliona klientów kosztuje około 840 milionów funtów. Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że inwestycje CAPEX osiągnęły szczyt w ciągu ostatnich kilku lat.

Czytaj więcej: Analiza ceny akcji BT: dane techniczne wskazują na wzrost o 44%

Analiza cen akcji BT Group

Wykres BT według TradingView

Z wykresu dziennego wynika, że w ciągu ostatnich kilku miesięcy kurs akcji BT Group powoli wzrastał.

Utworzył się kanał wzrostowy zaznaczony na czarno i pozostał powyżej 50-dniowej i 100-dniowej średniej kroczącej.

Obecna cena jest godna uwagi, ponieważ była to najwyższa huśtawka 19 kwietnia ubiegłego roku. W tym samym czasie MACD i Relative Strength Index (RSI) utworzyły niedźwiedzi wzór dywergencji.

Dlatego, chociaż możliwe są większe zyski, nie można wykluczyć niedźwiedziego wybicia. Takie wybicie może nastąpić, gdy spółka opublikuje swoje wyniki finansowe 7 listopada tego roku. Alternatywnym scenariuszem jest odbicie do 152p, górnej części kanału wznoszącego.