Just Eat Takeaway kontra Delivery Hero: akcje których spółek mogą wzrosnąć o 60% w nadchodzących miesiącach?

Delivery Hero SE (ETR: DHER) od początku tego roku prześcignęło swojego holenderskiego konkurenta Just Eat Takeaway.com NV (AMS: TKWY).

Jednak firma z siedzibą w Berlinie jeszcze nie skończyła. Według analityka Stifel Benjamina Kohnke, Delivery Hero może nadal znacząco przewyższać TKWY w 2025 r.

Kohnke przewiduje skromny 17-procentowy wzrost dla Just Eat Takeaway, ale poleca Delivery Hero jako lepszą opcję, która pozwoli wykorzystać stały wzrost w sektorze dostaw jedzenia online.

We wtorek w nocie badawczej dla klientów wskazał, że akcje Delivery Hero mogą przynieść znaczącą stopę zwrotu na poziomie 60% w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy.

Dlaczego akcje Delivery Hero są gotowe na dalsze wzrosty?

Stifel pozostaje optymistycznie nastawiony do Delivery Hero, zauważając, że jego zarząd jest w pełni oddany rentowności, zamiast dążyć do wzrostu za wszelką cenę, co może pomóc „odkryć inherentną wartość modelu biznesowego”.

Firma inwestycyjna prognozuje, że Delivery Hero może osiągnąć skorygowaną marżę EBITDA na poziomie 2,8% i rentowność wolnych przepływów pieniężnych na poziomie około 6,0% do roku fiskalnego 2026.

Ponadto akcje niemieckiej spółki stają się coraz atrakcyjniejsze, zwłaszcza w obliczu oczekiwań dotyczących notowania jej spółek zależnych z Bliskiego Wschodu na rynku finansowym w Dubaju (DFM).

Analitycy Deutsche Bank przewidują, że ruch ten doprowadzi do wzrostu wycen w 2025 r.

Należy zauważyć, że akcje spółki Delivery Hero są obecnie notowane ponad 70% poniżej wartości szczytowej z okresu pandemii COVID-19, czyli okresu, w którym nastąpił znaczny wzrost popytu na usługi dostawy żywności.

Just Eat Takeaway rośnie w znacznie wolniejszym tempie

Kohnke nie spodziewa się, że Just Eat Takeaway okaże się tak dochodową inwestycją jak Delivery Hero, ponieważ firma rozwija się w stosunkowo wolniejszym tempie niż jej niemiecki odpowiednik.

„Pomimo silnej pozycji finansowej w Europie Północnej i poprawiających się wyników w Wielkiej Brytanii, tempo wzrostu TKWY jest znacznie niższe niż u jego konkurentów, co uzasadnia obniżenie wyceny” – czytamy w jego notatce badawczej.

Analityk Stifel uważa, że Delivery Hero jest lepiej przygotowane, by stawić czoła rosnącej konkurencji ze strony globalnych gigantów, takich jak DoorDash, Grab i Uber.

W latach 2019–2023 Just Eat Takeaway odnotowało średnioroczny wzrost na poziomie 17%, podczas gdy Delivery Hero odnotowało imponujący wzrost na poziomie 38%.

Kohnke jest optymistą co do ceny akcji Delivery Hero, szczególnie odkąd światowe banki centralne zaczęły obniżać stopy procentowe.

Niższe stopy procentowe z reguły stymulują wydatki konsumentów, gdyż dzięki niższym kosztom pożyczek osoby fizyczne mają większy dochód do dyspozycji, co może prowadzić do zwiększenia zamówień w usługach dostawy żywności.

Na początku tego roku Delivery Hero sprzedało swój tajwański oddział Uberowi za 1,25 miliarda dolarów.