Dlaczego akcje HEG spadły o ponad 80% w przypadku aplikacji handlowych?

Akcje spółki HEG Ltd., znanego producenta elektrod grafitowych, spadły o 80,12% na początku sesji w piątek, otwierając się na poziomie 511 ₹ za sztukę w porównaniu z poprzednim zamknięciem na poziomie 2570,80 ₹.

Chociaż początkowo gwałtowny spadek zaskoczył niektórych inwestorów, przyczyną był podział akcji spółki w stosunku 5:1.

HEG obniżyło wartość nominalną swoich akcji z 10 ₹ do 2 ₹, odpowiednio dostosowując cenę akcji.

Podział akcji koryguje cenę, ale utrzymuje wartość rynkową

Podział akcji spowodował zmianę wartości za akcję, nie miał jednak wpływu na kapitalizację rynkową HEG.

Podziały takie wprowadza się zazwyczaj w celu zwiększenia płynności i zwiększenia dostępności akcji dla inwestorów detalicznych poprzez obniżenie cen poszczególnych akcji.

Firma HEG z siedzibą w Indiach jest operatorem jednego z największych na świecie zakładów produkujących zintegrowane elektrody grafitowe i przetwarza elektrody o bardzo dużej mocy (UHP).

Firma eksportuje ponad 70% swojej produkcji do ponad 30 krajów, co czyni ją kluczowym graczem na światowym rynku elektrod grafitowych.

Podstawy HEG pozostają silne, twierdzi Jefferies

Globalna firma maklerska Jefferies wydała na początku tego roku rekomendację „kupna” akcji HEG, podkreślając solidną sytuację finansową spółki i jej potencjał wzrostu.

Według Jefferies, HEG niedawno zwiększyło swoje zdolności produkcyjne w zakresie elektrod o 20 000 ton metrycznych (MT), a produkcja rozpoczęła się w listopadzie 2023 r., co zwiększyło całkowitą zainstalowaną zdolność produkcyjną do 100 000 MT.

Jefferies podkreślił solidny bilans HEG przy minimalnym zadłużeniu i znacznych rezerwach gotówki, co dobrze przygotowuje firmę do przyszłego wzrostu.

Firma wyceniła HEG na podstawie mnożnika EV/EBITDA wynoszącego 7, co jest wartością nieznacznie niższą od historycznej 10-letniej średniej wartości akcji.

Prognozy cen elektrod grafitowych i koksu igłowego

Analiza Jefferies prognozuje, że w nadchodzących latach popyt na elektrody grafitowe będzie stabilny, a średnie ceny sprzedaży mają wynieść 4900 USD za tonę w roku fiskalnym 2025 oraz 5500 USD za tonę w latach fiskalnych 2026 i 2027.

Dom maklerski prognozował również, że cena koksu igłowego, kluczowego surowca w produkcji elektrod, utrzyma się na poziomie 2000 USD za tonę w tym samym okresie.

Jefferies przewiduje, że marża operacyjna HEG osiągnie najniższy poziom 14,4% w roku obrotowym 2025, a następnie wzrośnie do 34,6% w roku obrotowym 2027, co odzwierciedla potencjał spółki w zakresie utrzymania rentowności w miarę stabilizacji warunków rynkowych.

Oferta HEG mająca na celu zwiększenie płynności akcji

Skorygowana cena akcji HEG po podziale odzwierciedla strategię spółki mającą na celu zwiększenie płynności akcji przy jednoczesnym utrzymaniu silnych fundamentów rynkowych.

Oczekuje się, że inwestorzy będą monitorować wyniki spółki, zwłaszcza biorąc pod uwagę zależność HEG od rynków międzynarodowych i zmieniający się popyt na elektrody grafitowe.

Pomimo korekty cen, perspektywy Jefferies pozostają optymistyczne, a firma wierzy, że HEG jest dobrze przygotowane na wzrost w obliczu korzystnej dynamiki rynku.

O godz. 10:15 akcje HEG były notowane po 511 ₹, co odzwierciedlało stabilny popyt na akcje po podziale.

Analitycy rynku przewidują, że zainteresowanie inwestorów może wzrosnąć, gdyż skorygowana cena akcji sprawi, że HEG stanie się bardziej dostępny dla inwestorów detalicznych.