Dlaczego akcje SoFi spadły o 11%, mimo że firma podała imponujące wyniki kwartalne?

Akcje SoFi Technologies spadły o 11% na otwarciu we wtorek rano, pomimo ogłoszenia imponujących zysków przed rozpoczęciem odrabiania strat. Eksperci uważają, że spadek ten wynikał z chwili wytchnienia w rajdzie, jaki akcje odnotowały przed publikacją wyników finansowych.

Spadek nastąpił po silnym wzroście przed otwarciem sesji i nastąpił po znaczącym wzroście o 53% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, spowodowanym oczekiwaniami inwestorów i korzystnymi wynikami podobnych firm fintechowych, takich jak LendingClub.

O godzinie 10:29 akcje nadal znajdowały się na minusie, spadając o ponad 8%, ale od otwarcia sesji udało się ograniczyć pewne straty.

Akcje spółki osiągnęły 52-tygodniowy szczyt na poziomie 11,34 USD 25 października i nadal mają 43,2% przewagi w ujęciu rok do roku, gdyż w dalszym ciągu są notowane powyżej większości długoterminowych i krótkoterminowych średnich kroczących.

Najsilniejszy kwartał w naszej historii: CEO

Przychody SoFi w trzecim kwartale wyniosły 697 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 30% w ujęciu rok do roku i przewyższa prognozy analityków FactSet, którzy przewidywali 636 milionów dolarów.

Zysk spółki na akcję wyniósł 5 centów, co przekroczyło konsensus na poziomie 4 centów.

Wyniki te potwierdzają sukces firmy w rozwijaniu segmentów usług finansowych i technologicznych, które obecnie odpowiadają za prawie połowę skorygowanych przychodów SoFi, w porównaniu z 39% w roku poprzednim.

Prezes Anthony Noto opisał ten kwartał jako „najlepszy w naszej historii”, przypisując ten sukces trwałej strategii wzrostu, innowacyjności i silnej marce SoFi.

W ciągu kwartału firma przyjęła 756 tys. nowych członków, co zwiększyło jej łączną liczbę do prawie 9,4 miliona.

Lepsza wydajność kredytowa napawa optymizmem

Jednym z wyróżniających się aspektów kwartalnych wyników SoFi była jej zdolność kredytowa.

SoFi podało, że stopa odpisów wyniosła 3,52%, co stanowi spadek w porównaniu z 3,84% w poprzednim kwartale.

Spółce udało się również obniżyć stopę odpisów netto do około 5,0% — spadek ten zrobił wrażenie na analitykach.

Dan Dolev z Mizuho nazwał ten trend „istotnym westchnieniem ulgi” i zauważył, że rosnące opóźnienia w spłatach były wcześniej głównym zmartwieniem inwestorów, podał MarketWatch.

Timothy Switzer z Keefe, Bruyette & Woods podziela podobny pogląd, podkreślając, że najważniejszym pozytywnym efektem działalności SoFi jest poprawa jakości kredytowej.

„Pogarszające się trendy kredytowe miałyby najbardziej negatywny wpływ na kapitał i wycenę SoFi” – wyjaśnił Switzer, dodając, że szczyt kredytowy osiąga kwartał wcześniej niż oczekiwano, co świadczy o odporności portfela SoFi.

Wzrost kredytów i wzrost doradztwa

Jeśli chodzi o udzielanie pożyczek, wartość udzielanych pożyczek osobistych wzrosła o 26% do rekordowych 4,9 miliarda dolarów, a wolumen pożyczek studenckich i kredytów mieszkaniowych również wykazał silny wzrost w ujęciu rok do roku.

Wzrost akcji kredytowej był pozytywnym wskaźnikiem udziału SoFi w rynku kredytów konsumenckich.

Dzięki tym wynikom SoFi zwiększyło prognozę skorygowanego zysku za cały rok przed potrąceniem odsetek, podatków, amortyzacji i umorzeń (EBITDA) do 640–645 mln USD, w porównaniu z poprzednim przedziałem 605–615 mln USD.

Podobnie spółka podwyższyła prognozę skorygowanych przychodów netto do kwoty pomiędzy 2,535 miliardów dolarów a 2,550 miliardów dolarów.

Analityk Jefferies John Hecht nazwał podwyżkę prognoz „pozytywną”, podkreślając, że przewyższa ona wyniki osiągnięte w trzecim kwartale.

Analitycy, tacy jak Hecht, uważają strategiczną zmianę kierunku SoFi w kierunku źródeł przychodów opartych na prowizjach i wymagających niewielkiego kapitału za trwałą ścieżkę wzrostu.

Choć wyniki SoFi za III kwartał przerosły oczekiwania Wall Street, inwestorzy mogli już uwzględnić w cenach dobre wyniki, biorąc pod uwagę ostatni wzrost cen akcji.

Analitycy uważnie obserwują teraz, czy SoFi będzie w stanie utrzymać tę trajektorię wzrostu w obliczu zmieniających się warunków rynkowych.