Szczegółowa analiza cen akcji Pinterest: kupić czy sprzedać przed publikacją wyników?

Akcje Pinterest (PINS) pozostawały w tym roku pod silną presją, ponieważ inwestorzy nadal byli zaniepokojeni trajektorią biznesową i spowalniającym wzrostem liczby użytkowników. W tym roku spadły o 12%, ponieważ amerykańskie indeksy giełdowe, takie jak NASDAQ 100 i S&P 500, osiągnęły swoje najwyższe poziomy wszech czasów.

Pinterest również wypadł znacznie gorzej niż Meta Platforms, firma, której wycena wzrosła do ponad 1,4 biliona dolarów. Jej kapitalizacja rynkowa spadła do 22 miliardów dolarów, z rekordowego poziomu ponad 53 miliardów dolarów.

Spowalniający wzrost i konkurencja

Pinterest jest jednym z największych graczy w branży mediów społecznościowych, mającym około 500 milionów użytkowników na całym świecie. Większość jego użytkowników to kobiety z pokolenia Z, które stanowią około 40% jego ekosystemu.

Stał się czołowym graczem na skrzyżowaniu wyszukiwania, mediów społecznościowych i handlu. Następnie zarabia pieniądze za pośrednictwem różnych form reklamy, w tym filmów, zakupów, karuzel, kolekcji i reklam interaktywnych.

Wyzwaniem dla Pinteresta jest jednak to, że jego przychody i wzrost liczby użytkowników spowolniły w ciągu ostatnich kilku lat. Poza tym branża mediów społecznościowych stała się wysoce konkurencyjna w stosunku do firm takich jak Snap, TikTok, Google i Meta Platforms.

Ten spowalniający wzrost można dostrzec w trendach przychodów. Roczny przychód wyniósł 3,05 mld USD w 2023 r., co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z 2,8 mld USD rok wcześniej. Przyszły wzrost przychodów wynosi około 14% w porównaniu z 17% Meta.

Najnowsze wyniki finansowe pokazują, że działalność Pinterest poprawiła się nieznacznie w ostatnim kwartale. Przychody wzrosły o 21%, w czym pomogła reszta świata, która wzrosła o 32%, i Europa, która odnotowała wzrost o 25%.

Pinterest również nadal zyskiwał nowych użytkowników, a liczba aktywnych użytkowników miesięcznie (MAU) wzrosła o 12%. Większość tego wzrostu pochodziła z reszty świata (17%) i Europy (9%).

USA i Kanada, jego najbardziej dochodowy rynek, wzrosły o zaledwie 3% w ciągu kwartału. Jest to godne uwagi, ponieważ przeciętny klient w USA przynosi 6,85 USD, podczas gdy ten sam klient w Europie i RoW przynosi 1,03 USD i 0,13 USD.

Czytaj więcej: Akcje Pinterest spadają o 20% po wynikach za IV kwartał

Przychody z mediów społecznościowych w przyszłości

Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na cenę akcji Pinterest będą zyski czołowych firm zajmujących się mediami społecznościowymi, takich jak Snap, Google i Meta Platforms.

W większości okresów liczby te dostarczają więcej informacji na temat stanu rynku reklamowego.

Chociaż te dwie firmy są różne, wydaje mi się, że Snap i Pinterest są powiązane, ponieważ ich użytkownicy to głównie kobiety z pokolenia Z. To nie jest tak, jak w przypadku Meta Platforms, która jest bardziej zdywersyfikowaną firmą.

Analitycy spodziewają się, że przychody Snap wyniosą 1,36 mld USD, co stanowi wzrost o 34% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Z drugiej strony, oczekuje się, że Meta przyniesie przychody w wysokości 40,29 mld USD, co stanowi wzrost o 20%.

Pinterest opublikuje swoje kwartalne wyniki 7 listopada. Analitycy spodziewają się, że nadchodzące wyniki pokażą, że przychody Pinterest wzrosły o 20% do 896 milionów dolarów. Następnie firma ma przedstawić prognozę przychodów na czwarty kwartał w wysokości 1,14 miliarda dolarów. W tym roku przychody wzrosną o 19% do 3,64 miliarda dolarów, a następnie o 16,9% do 4,25 miliarda dolarów w 2025 roku.

Jeśli te liczby są dokładne, oznacza to, że Pinterest nie jest mocno przewartościowany, ponieważ jego kapitalizacja rynkowa wynosi ponad 22 miliardy dolarów, a firma zaczęła koncentrować się na rentowności.

Pinterest ma marżę brutto na poziomie 78,5%, co jest wartością wyższą od mediany w sektorze wynoszącej 51%. Marża zysku netto w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy (TTM) wyniosła 5,75%. Uważam, że w dłuższej perspektywie jego marża zysku będzie równa 25% marży Meta Platform, ponieważ mają podobny model biznesowy.

Marża zysku w wysokości 25% przy rocznych przychodach wynoszących 5 miliardów dolarów wynosi około 1,25 miliarda dolarów, co dałoby szacunkowy mnożnik wyceny wynoszący 14. Przewidywany wskaźnik P/E Meta wynosi 26, co jest wartością wyższą od mediany sektora wynoszącej 18.

Analitycy są optymistycznie nastawieni, że akcje Pinterest są niedowartościowane. Przy cenie 32,26 USD, średnia szacunkowa wartość akcji wynosi 42,6 USD, czyli około 30% powyżej obecnego poziomu.

Największym ryzykiem dla Pinteresta jest to, że prawdopodobnie nadal będzie notował słaby wzrost w przyszłości ze względu na rosnącą konkurencję.

Czytaj więcej: Akcje Pinterest powinny być warte 34 USD: Wells Fargo

Analiza cen akcji Pinterest

Z wykresu dziennego wynika, że w poniedziałek cena akcji PINS wynosiła 32,50 USD, co oznacza spadek o 28% w porównaniu z najwyższym poziomem w tym roku.

Pinterest pozostał nieznacznie poniżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

Utrzymuje się powyżej rosnącej linii trendu, łączącej najniższy punkt wahania od lipca tego roku.

Dlatego akcje prawdopodobnie pozostaną w tym przedziale przez jakiś czas, ponieważ inwestorzy czekają na zyski. Jeśli tak się stanie, kluczowym punktem do obserwacji będzie 30 USD, a jego rosnąca linia trendu będzie pokazana na pomarańczowo. Jednak ruch powyżej kluczowego poziomu oporu na 34,40 USD będzie wskazywał na większe zyski.