Prognoza akcji Snap: przygotuj się na duże ruchy przed publikacją wyników

Cena akcji Snap Inc. poruszała się bocznie w ciągu ostatnich dwóch lat, ponieważ inwestorzy skupiali się na pogarszającej się sytuacji biznesowej i rosnącej konkurencji ze strony takich firm jak Instagram i TikTok. Cena wzrosła do 10,7 USD, co stanowi spadek o ponad 87% w stosunku do najwyższego poziomu z 2021 r.

Kapitalizacja rynkowa Snap, wynosząca ponad 17 miliardów dolarów, jest około 82 razy mniejsza od kapitalizacji rynkowej Meta Platforms, firmy macierzystej Facebooka, Instagrama i WhatsApp, której wartość szacuje się obecnie na ponad 1,46 biliona dolarów.

Biznes Snapa zwalnia

Snap, wcześniej znany jako Snapchat, jest jedną z największych firm mediów społecznościowych na świecie, z ponad 432 milionami aktywnych użytkowników dziennie (DAU).

Jest to firma, która znacząco różni się od Meta Platforms. Po pierwsze, jest to firma oferująca jeden produkt, podczas gdy Meta składa się z kilku platform, takich jak Facebook i Instagram.

Czytaj więcej: Akcje Meta po cichu zyskały 348% w ciągu 2 lat, podczas gdy rynki skupiły się na Nvidii i Apple

Aplikacja Snap jest popularna głównie wśród pokolenia Z, które uwielbia aparat i funkcje udostępniania. Wyzwaniem jest jednak to, że wielu jej tradycyjnych użytkowników jest już dojrzałych i nie udostępnia już tak wiele, jak kiedyś.

Jednocześnie wzrost przychodów Snap zahamował, ponieważ reklamodawcy zaczęli korzystać z innych platform mediów społecznościowych, zwłaszcza TikToka.

Reklamodawcom Snap, działającym w bardziej dochodowym ekosystemie IoS, również trudno było dotrzeć do użytkowników ze względu na kwestie prywatności.

Roczne wyniki pokazują, że roczne przychody firmy wzrosły z 1,7 miliarda dolarów w 2019 r. do 4,606 miliarda dolarów w 2023 r. Przychody firmy w 2023 r. stanowiły niewielki wzrost w porównaniu z 4,601 miliarda dolarów w roku poprzednim.

Co gorsza, Snap nigdy nie osiągnął rocznej rentowności, ponieważ zarząd pracował nad zidentyfikowaniem większej liczby dźwigni wzrostu. Jego roczna strata w 2023 r. wyniosła 1,32 mld USD, co stanowi niewielki spadek w porównaniu z 1,42 mld USD, które stracił w roku poprzednim. Snap stracił ponad 5 mld USD w ciągu ostatnich pięciu lat.

Jednym z powodów jest to, że Evan Spiegel i jego zespół próbowali stworzyć kolejną wielką rzecz, aby zdywersyfikować biznes. Pierwszym produktem były Snapchat Spectacles, które początkowo stały się bardzo popularne, a następnie implodowały.

Zarząd pracuje teraz nad rozszerzoną rzeczywistością, branżą, która jeszcze się nie rozkręciła. Większość analityków uważa, że koszt tych inwestycji jest nieuzasadniony. Firma uruchomiła również swoje modele Generative AI, współpracując z Live Nation i Cartier.

Snap pracuje również nad klonowaniem TikToka, lecz pojawiają się wątpliwości, czy takie ponowne uruchomienie okaże się sukcesem w dłuższej perspektywie.

Przeczytaj więcej: Jeśli zainwestujesz dziś 1000 USD w akcje Snap, oto Twój zwrot w 2025 r.

Przed nami szybkie zyski

Kolejną ważną informacją dotyczącą spółki Snap będą wyniki finansowe, które zostaną opublikowane we wtorek po zamknięciu giełdy.

Najnowsze dane pokazują, że przychody Snap wzrosły do 1,23 mld USD w drugim kwartale, w porównaniu z 1,06 mld USD w tym samym okresie rok wcześniej. Średni przychód na użytkownika poprawił się do 2,86 USD, a marża operacyjna wzrosła do minus 21%.

Wyniki pokazały również, że liczba aktywnych użytkowników miesięcznie wzrosła do 850 milionów po raz pierwszy w historii, co jest dużym kamieniem milowym. Większość tych użytkowników pochodzi z Azji i Ameryki Południowej. Na najbardziej dochodowym rynku północnoamerykańskim liczba aktywnych użytkowników dziennie Snap utrzymuje się na poziomie 100 milionów, co oznacza, że nie widać tam żadnego wzrostu.

Biznes północnoamerykański jest tak ważny, ponieważ użytkownik tam jest cenniejszy niż w innych regionach razem wziętych. ARPU Ameryki Północnej wzrosło do 7,67 USD w Q2, znacznie więcej niż średnia światowa wynosząca 2,86 USD.

Według Yahoo Finance, średni szacunek przychodów dla Snap wynosi 1,36 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 34% w porównaniu z tym samym okresem w zeszłym roku. Firma przedstawi również prognozę przychodów w Q4 w wysokości 1,56 dolara, co stanowi wzrost o 22,5% w porównaniu z zeszłym rokiem. W tym roku jej roczny przychód wyniesie 5,34 miliarda dolarów, a następnie 6,08 miliarda dolarów.

Uważamy, że biznes Snap radzi sobie skromnie, ale zarząd powinien skupić się na cięciu kosztów i zwiększeniu rentowności. Snap ma marżę brutto na poziomie 53%, znacznie niższą niż 81% Meta. Meta ma marżę zysku na poziomie 34%.

Jeśli Snap zdoła osiągnąć marżę zysku na poziomie 34%, co oznacza, że zysk Snap wyniesie 2 miliardy dolarów, co czyni spółkę wycenianą rozsądnie.

Analiza cen akcji Snap

Wykres Snap autorstwa TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji Snap poruszała się bocznie w ciągu ostatnich dwóch lat. Pozostała powyżej ważnego poziomu wsparcia na poziomie 7,18 USD w 2022 r. do 10,7 USD.

Próby odbicia kursu akcji napotkały na duży opór na poziomie 17,25 USD w 2024 r. Cena akcji utrzymywała się nieznacznie poniżej 50-tygodniowej i 100-tygodniowej średniej kroczącej.

Historycznie rzecz biorąc, Snap wykazuje tendencję do znacznej zmienności po wynikach. W tym raporcie uważam, że akcje będą miały niedźwiedzie wybicie i potencjalnie ponownie przetestują ważne wsparcie na poziomie 7,18 USD. Alternatywnym scenariuszem jest wzrost akcji i ponowne przetestowanie oporu na poziomie 13 USD.