Czy AMD zdoła dogonić Nvidię w wyścigu o dominację na rynku układów AI?

Akcje spółki Advanced Micro Devices Inc. (AMD) spadły we wtorek o ponad 7% w notowaniach posesyjnych.

Spadek nastąpił po tym, jak gigant branży półprzewodników opublikował prognozy przychodów, które okazały się nieznacznie niższe od oczekiwań rynku, mimo wzrostu sprzedaży układów scalonych AI.

Oczekuje się, że przychody AMD w czwartym kwartale wyniosą około 7,5 miliarda dolarów, czyli niewiele mniej niż średnia prognoza analityków na poziomie 7,55 miliarda dolarów.

Ta porażka, choć stosunkowo niewielka, wywołała obawy o zdolność firmy do dotrzymania kroku rozwijającemu się rynkowi układów scalonych AI, na którym obecnie dominuje firma Nvidia Corp.

Sprzedaż chipów AI rośnie, ale nie na tyle szybko, by zadowolić inwestorów

AMD spodziewa się obecnie, że sprzedaż układów AI wyniesie ponad 5 miliardów dolarów w 2024 r., co stanowi wzrost w porównaniu z wcześniejszą prognozą na poziomie 4,5 miliarda dolarów.

Jednak wzrost ten nie spełnił oczekiwań części inwestorów, którzy spodziewali się większego skoku w sektorze sprzętu AI.

Choć wzrost ten świadczy o postępie, AMD nadal pozostaje daleko w tyle za Nvidią, która przejęła znaczący udział w rozwijającym się rynku akceleratorów AI.

Prezes Lisa Su podkreśliła postępy firmy podczas telekonferencji z analitykami, stwierdzając, że AMD zdobywa zaufanie w przestrzeni centrów danych. Su przyznała, że klienci AI dają AMD uczciwą szansę, co może prowadzić do większej liczby transakcji w przyszłości.

„Klienci są bardzo, bardzo otwarci na AMD” – powiedział Su.

Konkurencja z firmą Nvidia pozostaje zacięta

Dominacja Nvidii nadal rzuca cień na wysiłki AMD w obszarze akceleratorów AI. Nvidia generuje dziesiątki miliardów dolarów rocznie z produktów centrów danych, znacznie przewyższając przychody AMD w tym samym segmencie.

Pomimo postępów AMD, firma musi stawić czoła przeszkodom, m.in. ograniczeniom łańcucha dostaw, które utrudniają zaspokojenie rosnącego popytu.

Najnowsze akceleratory MI300 firmy AMD, zaprojektowane z myślą o bezpośredniej konkurencji z produktami firmy Nvidia, stały się kluczowym czynnikiem wzrostu.

Jednakże wdrożenie technologii zostało zahamowane z powodu ograniczonej podaży układów scalonych od partnera produkcyjnego, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC).

Su przyznał, że istnieją problemy z dostawami, ale wyraził optymizm: „Spodziewamy się, że sytuacja pozostanie napięta, ale zaplanowaliśmy znaczny wzrost do 2025 r.”.

AMD w trzecim kwartale: mieszane wyniki w poszczególnych segmentach

AMD podało przychody w trzecim kwartale w wysokości 6,82 mld USD, o 18% więcej niż rok wcześniej i nieznacznie powyżej oczekiwań analityków na poziomie 6,71 mld USD. Zysk, z wyłączeniem niektórych pozycji, wzrósł do 92 centów na akcję, co odpowiada prognozom rynkowym.

Dział centrów danych firmy, będący kluczowym źródłem przychodów, odnotował sprzedaż na poziomie 3,5 miliarda dolarów, co stanowi ponad dwukrotność łącznej kwoty z poprzedniego roku.

Jednak segment konsol do gier AMD poniósł straty – przychody spadły o 69% do 462 milionów dolarów, co odzwierciedla słabszy popyt, gdyż obecna generacja konsol zbliża się do końca swojego cyklu życia.

Sprzedaż układów scalonych do komputerów PC również uległa poprawie – wzrosła o 29% do 1,88 miliarda dolarów, co jest efektem rywalizacji firmy z firmą Intel na rynku komputerów osobistych.

Inwestycje w infrastrukturę AI wpływają na branżę

Inwestorzy uważnie obserwują AMD jako wskaźnik popytu na sprzęt związany z AI. Dostawcy usług w chmurze, tacy jak Amazon Web Services (AWS) i Microsoft Corp., poczynili znaczące inwestycje w infrastrukturę AI.

Coraz większe obawy budzi jednak to, czy usługi AI będą w stanie wygenerować wystarczające przychody, by pokryć wysokie koszty układów scalonych.

Akcje AMD, których cena wzrosła od początku roku o 13%, zamknęły się na poziomie 166,25 USD, po czym spadły w notowaniach posesyjnych.

Analitycy uważają, że chociaż AMD czyni postępy, to nadal pozostaje w fazie nadrabiania zaległości w porównaniu do firmy Nvidia, która ma przewagę w sektorze układów scalonych AI.

Perspektywy na rok 2024 i kolejne lata

Skupienie AMD na zwiększaniu produkcji i zabezpieczaniu ulepszeń łańcucha dostaw odzwierciedla długoterminową strategię. Su pozostaje pewny trajektorii firmy, stwierdzając:

Pomimo niedawnego potknięcia, zdolność AMD do generowania stałego wzrostu przychodów i wkraczania na rynek układów scalonych AI zadecyduje o przyszłej konkurencyjności firmy.