Czy to idealny punkt wejścia dla akcji Snowflake? Oto, co warto wiedzieć

6 listopada akcje spółki Snowflake Inc. (NYSE: SNOW) wzrosły o około 4% po tym, jak Monness Crespi Hardt podniósł rekomendację dla akcji do „Kupuj” i ustalił cenę docelową na 140 USD.

Analitycy Monness podkreślili, że wycena Snowflake uległa znacznemu zaniżeniu po 41-procentowym spadku od początku roku i 73-procentowym spadku od szczytu z 2020 r.

Zwrócili uwagę na strategiczne ukierunkowanie Snowflake na przyspieszoną innowację, co, jak spodziewają się, przyniesie efekty w ciągu najbliższych 12–18 miesięcy.

Co ciekawe, w przeciwieństwie do innych firm technologicznych zmagających się z koniecznością przeprowadzenia gruntownej przebudowy, Snowflake zdołał uniknąć drastycznych działań restrukturyzacyjnych.

Daje to firmie Snowflake potencjalną elastyczność w zarządzaniu wydatkami, co może okazać się korzystne dla utrzymania marż, jeśli zajdzie taka potrzeba w przyszłości.

Akcje Snowflake: opinie analityków i ceny docelowe

Inni analitycy zajęli różne stanowiska w sprawie potencjału Snowflake. Morgan Stanley na przykład utrzymał ocenę „Equal-Weight”, choć z nieco wyższym celem 175 USD, powołując się na konkurencyjny rynek chmury danych i spowalniający wzrost.

Analityk Morgan Stanley Keith Weiss stwierdził, że chociaż Snowflake wprowadza innowacje w dziedzinie sztucznej inteligencji i inżynierii danych, w najbliższej przyszłości wzrost prawdopodobnie pozostanie umiarkowany.

9 października firma inwestycyjna Argus nadała spółce Snowflake ocenę „Utrzymaj”, co podkreśla podobne nastawienie.

Analitycy Bank of America zwrócili uwagę na słabsze wyniki Snowflake w zakresie wolnych przepływów pieniężnych w porównaniu z takimi konkurentami, jak Adobe i Salesforce, co sugeruje, że rentowność ma jeszcze szansę na poprawę.

Snowflake: partnerstwa i zobowiązania wobec klientów

Snowflake poszerza swoją bazę klientów, skupiając się na tradycyjnych przedsiębiorstwach, czego dowodem są ostatnio podpisane duże kontrakty i przejście na długoterminowe zobowiązania.

Według dyrektora finansowego Michaela Scarpelliego, Snowflake niedawno zawarło dwa odnowienia umów o wartości przekraczającej 100 milionów dolarów każde, a także umowę o wartości 250 milionów dolarów na początku czwartego kwartału.

Wzrost liczby transakcji o dużej wartości pokazuje, że duże przedsiębiorstwa ufają rozwiązaniom danych Snowflake.

Ponadto strategia partnerstwa firmy Snowflake pozwoliła jej zabezpieczyć znaczący udział w rynku w wielu branżach, wzmacniając jej pozycję wśród głównych dostawców danych w chmurze i wskazując na potencjalnie stabilną bazę przychodów.

Akcje Snowflake: wskaźniki finansowe i wskaźniki utrzymania klientów

Pozostałe zobowiązania spółki Snowflake do wykonania zadań (RPO) wzrosły o 50% do 5,23 miliardów dolarów w drugim kwartale, z 3,54 miliardów dolarów w analogicznym kwartale ubiegłego roku.

Dodatkowo Snowflake odnotował wskaźnik utrzymania przychodów netto na poziomie 127%, co podkreśla wysoki poziom zadowolenia klientów i powtarzalność biznesu.

Wskaźnik retencji, w połączeniu z rosnącą liczbą klientów Snowflake — obejmującą 510 osób generujących ponad 1 milion dolarów rocznie — podkreśla silną pozycję firmy na rynku.

Wzrost przychodów utrzymuje się w stałym tempie, choć jest umiarkowany w stosunku do wcześniejszych trzycyfrowych wskaźników. Na rok fiskalny 2025 firma prognozuje wzrost przychodów z produktów o 26% rok do roku, osiągając 3,36 mld USD, co jest zgodne ze strategią Snowflake, aby skupić się na zrównoważonym wzroście.

Oczekiwania dotyczące zysków w trzecim kwartale i nacisk operacyjny

Konsensus prognozuje, że w przypadku wyników za III kwartał zysk na akcję (EPS) wyniesie 0,15 USD, co oznacza spadek o 39% w ujęciu rok do roku.

Może to odzwierciedlać wysokie wydatki firmy Snowflake na prace badawczo-rozwojowe, związane z agresywnym wprowadzaniem innowacji, co może mieć wpływ na krótkoterminowe zyski.

Niemniej jednak stały wzrost przychodów i poszerzanie bazy klientów stanowią zabezpieczenie przed zmiennością zysków.

Model operacyjny Snowflake, bazujący na strukturze opartej na zużyciu, a nie modelu subskrypcyjnym, zapewnia firmie elastyczność w skalowaniu przychodów na podstawie poziomu wykorzystania przez klientów.

Model ten wspiera przyszły potencjał przychodowy, szczególnie w miarę jak Snowflake zyskuje popularność dzięki nowym klientom, którzy z czasem stopniowo zwiększają wykorzystanie platformy.

Wycena akcji Snowflake

Obecne wskaźniki wyceny Snowflake wskazują, że mnożnik EV/przychody w roku fiskalnym 2026 wyniesie 7,9x, co oznacza znaczną redukcję w porównaniu z poprzednimi wysokimi wycenami.

Przy wskaźniku ceny do zysku (P/E) zbliżającym się do 200, Snowflake nadal jest akcją wzrostową klasy premium, choć obecnie wyceniono ją na poziomie, który niektórzy uważają za rozsądny, biorąc pod uwagę długoterminowe perspektywy wzrostu.

Mimo że wskaźnik EV/Sales pozostaje wysoki w porównaniu z niektórymi konkurentami, kapitalizacja rynkowa Snowflake wynosząca 38,20 mld USD oraz solidna pozycja gotówkowa w wysokości 3,93 mld USD wskazują, że spółka jest dobrze skapitalizowana, aby inwestować w rozwój i realizować wykupy akcji.

Ponadto plan odkupu akcji spółki Snowflake, ostatnio zwiększony do kwoty 3 miliardów dolarów, odzwierciedla pewność zarządu co do obecnej wyceny spółki.

Mając te podstawowe założenia, przyjrzyjmy się teraz wskaźnikom technicznym i wzorcom wykresów, które mogą ujawnić, w jakim kierunku może zmierzać cena akcji Snowflake.

Akcje SNOW: wsparcie na poziomie 110 USD utrzymuje się

Pod koniec ubiegłego roku akcje Snowflake wykazywały silną dynamikę wzrostową, wzrastając z poziomu 140 dolarów do prawie 240 dolarów w lutym tego roku.

Źródło: TradingView

Jednak od tego czasu nastąpił gwałtowny zwrot, w wyniku którego kilka tygodni temu kurs osiągnął nowy, najniższy poziom wszech czasów, 110 USD.

Mimo że akcje spółki pozostają słabe w perspektywie długoterminowej i średnioterminowej, w ciągu ostatnich kilku dni znajdowały wsparcie powyżej 110 USD.

Dlatego inwestorzy, którzy podobnie jak analitycy z Monness podzielają optymistyczne nastawienie do spółki, mogą kupić akcje ze ścisłym stop loss na poziomie 108,8 USD.

Jeśli poziom 110 USD utrzyma się jako wsparcie w średnim terminie, w ciągu kilku najbliższych tygodni akcje mogą osiągnąć 38,2% zniesienia Fibonacciego w pobliżu 157 USD.

Inwestorzy nastawieni pesymistycznie do akcji powinni powstrzymać się od otwierania nowych pozycji krótkich, chyba że cena akcji spadnie poniżej 110 USD.