Analiza ceny akcji PayPal: czy PYPL ma jakieś ograniczenia?

Wzrost cen akcji PayPal zatrzymał się, mimo że akcje amerykańskie gwałtownie wzrosły, a firma opublikowała silne wyniki finansowe. Cena akcji PYPL wzrosła w czwartek do 81,35 USD, kilka punktów poniżej tegorocznego maksimum 83,71 USD.

PayPal nadal jest jedną z najlepiej prosperujących firm w tym roku, ponieważ jego akcje wzrosły o ponad 60% od najniższego poziomu z listopada ubiegłego roku. Utrzymuje się również w pobliżu najwyższego poziomu od lutego 2023 r.

Przegląd zysków PayPal za trzeci kwartał

Najnowsze wyniki potwierdziły, że PayPal radzi sobie umiarkowanie dobrze, a zarząd kontynuuje realizację strategii naprawczej.

Jego liczby pokazały, że całkowita wielkość płatności lub TPV wzrosła o 9% do 422,6 mld USD w ciągu kwartału. Ta wielkość była wyższa niż oczekiwali analitycy i niż wcześniej przewidywano.

PayPal poinformował również, że jego przychody wzrosły o 6% do 7,8 mld USD. Co najważniejsze, istnieją oznaki, że jego środki obniżania kosztów zaczynają przynosić efekty, ponieważ marża operacyjna wzrosła do 18,8%, a dochód operacyjny wzrósł o 18% do 1,5 mld USD.

Co najważniejsze, Alex Chriss, CEO, uważa, że biznes PayPal będzie nadal dobrze prosperował w tym roku, ponieważ jego wzrost się stabilizuje. Przewiduje, że wzrost marży transakcyjnej w dolarach będzie wynosił średnio jednocyfrowe wartości, a EPS wzrośnie do wysokich nastolatków.

Firma po raz pierwszy od dłuższego czasu pozyskała nowych klientów. Liczba aktywnych kont wzrosła o 1% do 432 milionów, podczas gdy liczba aktywnych kont miesięcznie wzrosła o 2% do 223 milionów.

Te wzrosty nie są zbyt duże. Oznaczają jednak, że trend utraty klientów przez PayPal zbliża się do końca.

PayPal kontynuuje swoją transformację

PayPal wykonał wiele pracy, aby odmienić swój biznes. W styczniu zarząd ogłosił, że zwolni 9% pracowników, co miało na celu obniżenie kosztów.

PayPal zwolnił 2500 pracowników, aby pokazać, że jego działalność nie rozwija się już tak, jak w przeszłości.

Oprócz zwolnień PayPal wprowadził więcej rozwiązań, aby wzmocnić swoje rozwiązania bez marki, które upraszczają płatności. Na przykład wprowadził Fastlane, rozwiązanie, które, jak ma nadzieję, stanie się ważnym graczem w handlu. Niedawno nawiązał współpracę z Adyen, która włączyła je do swojej działalności.

PayPal uruchomił również PayPal Everywhere, rozwiązanie wielokanałowe, aby zapewnić klientom oszczędności za każdym razem, gdy korzystają z tego rozwiązania. Wprowadził również rozwiązanie nagród, w którym użytkownicy mogą zaoszczędzić nawet 5% na swoich zakupach.

Działania te mają na celu ożywienie rozwiązań bez marki, które w ciągu ostatnich kilku lat znalazły się pod presją ze względu na rosnącą konkurencję. Większość tej konkurencji pochodzi z platform portfeli, takich jak Apple Pay i Google Pay, oraz platform BNPL, takich jak Klarna, Affirm i AfterPay.

Czytaj więcej: Prognoza ceny akcji PayPal: powrót PYPL może być epicki

Nowa norma dla PYPL

Warto jednak zauważyć, że PayPal przyjął nową normalność, która znacząco różni się od przeszłości.

Kilka lat temu PayPal był nadal firmą wzrostową, która nie kładła zbyt dużego nacisku na rentowność. Celem był wzrost i zdobycie udziału w rynku w branży płatności.

Dziś ta era minęła, a PayPal jest teraz firmą wartości, która rośnie w stosunkowo wolniejszym tempie niż w przeszłości. Ma również nadzieję na utrzymanie swojego udziału w rynku w czasie.

Nowa normalność oznacza, że zarząd koncentruje się bardziej na zyskach i stopniowym wzroście. Analitycy spodziewają się, że przychody wzrosną w tym roku o 14% do 31,7 mld USD. Przewidują również, że przychody wzrosną o mniej niż 6% w kolejnym roku finansowym.

Ta nowa norma wyjaśnia, dlaczego cena akcji PayPal ma stosunkowo niską metrykę wyceny. Ma wskaźnik ceny do zysku na poziomie 20,4, niższy niż pięcioletnia średnia 45.

PayPal ma również mnożnik forward non-GAAP wynoszący 17,7, co również jest wartością niższą od średniej pięcioletniej wynoszącej 30. Spodziewam się, że ta rozbieżność będzie się z czasem pogłębiać.

Analitycy z Wall Street prognozują średnią cenę akcji PayPal na poziomie 89 USD i jest ona wyższa od obecnych 81,35 USD.

Analiza cen akcji PayPal

Wykres PYPL według TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji PYPL osiągnęła najniższy poziom 50,4 USD w listopadzie ubiegłego roku, a teraz wzrosła do ponad 80%. Odbicie nastąpiło dzięki temu, że spółka nadal publikowała lepsze od oczekiwanych wyniki finansowe, a inwestorzy przyjęli to z zadowoleniem.

Akcje utworzyły złoty wzór krzyża, gdy 50-dniowa i 200-dniowa średnia ruchoma przecięły się. Unosi się również w górnej części narzędzia Andrew's Pitchfork i wskaźnika chmury Ichimoku.

W związku z tym ścieżka najmniejszego oporu dla ceny akcji PayPal jest bycza, a kolejnym punktem wartym uwagi jest poziom 91,67 USD, czyli poziom rozszerzenia Fibonacciego 23,6%.

Z drugiej strony spadek poniżej linii szyi podwójnego szczytu na poziomie 76,3 USD unieważni byczą perspektywę i będzie wskazywał na dalszy spadek.