Czy akcje Applovin nadal warto kupić po 40-procentowym wzroście po opublikowaniu wyników za III kwartał?

Po znakomitych wynikach AppLovin Corp (NASDAQ: APP) za III kwartał 2024 r. spółka odnotowała gwałtowny wzrost ceny akcji o 46,85%, zamykając wczorajszy dzień z jednym z największych jednodniowych wzrostów w tym roku.

Raport o zyskach, opublikowany przed zamknięciem rynków 6 listopada, ujawnił solidne wyniki, będące efektem działania opartej na sztucznej inteligencji platformy reklamowej AppLovin, AXON, a także solidny wzrost przychodów z platformy oprogramowania.

Ten imponujący wynik skłonił Daiwa Securities do podniesienia ratingu akcji z „Neutralne” do „Outperform” i podniesienia ceny docelowej z 80 do znacznych 280 dolarów 8 listopada.

Przychody Applovin za III kwartał 2024 r. przekroczyły oczekiwania

Wyniki AppLovin za trzeci kwartał 2024 r. wykazały imponujący wzrost przychodów o 39% w ujęciu rok do roku, osiągając 1,2 mld dolarów, co znacznie przekracza szacowane 1,13 mld dolarów.

Skorygowany zysk na akcję spółki również przekroczył oczekiwania i wyniósł 1,25 USD, czyli więcej niż oczekiwano (1,23 USD).

Wyższe zyski przypisuje się rozwojowi segmentu platform oprogramowania AppLovin, który odnotował znaczny wzrost przychodów o 66% w porównaniu z analogicznym kwartałem ubiegłego roku.

Prezes Adam Foroughi przypisuje to ciągłym udoskonaleniom platformy AXON, które pomogły reklamodawcom osiągnąć wymierne korzyści z wydatków na reklamę, wzmacniając zaufanie do dalszego skalowania tej opartej na sztucznej inteligencji platformy.

Akcje Applovin: rozbieżne opinie i cele cenowe

Pozytywny raport o zyskach skłonił kilka czołowych firm inwestycyjnych do zmiany prognoz dotyczących AppLovin.

Przykładowo, JP Morgan podniósł cenę docelową ze 160 do 200 dolarów, utrzymując jednocześnie ocenę „neutralną”, co wyraża obawy o to, czy AppLovin utrzyma swoją dynamikę, biorąc pod uwagę konkurencyjną naturę sektora gier mobilnych.

Podobnie Morgan Stanley podniósł swój cel do 200 USD, ale powtórzył podobne opinie, wskazując na „trudną” ścieżkę rozwoju AppLovin w perspektywie długoterminowej na globalnym rynku gier mobilnych wartym 100 miliardów dolarów.

Z drugiej strony analityk Needham, Bernie McTernan, był bardziej optymistyczny, wskazując na potencjał znacznego wzrostu handlu elektronicznego od 2025 r., co jest zgodne z pozytywną prognozą Daiwy dotyczącą nowych segmentów działalności firmy.

Wzrost Applovin w grach mobilnych

Kluczowym czynnikiem wpływającym na szybki wzrost przychodów AppLovin jest dominująca pozycja firmy na rynku gier mobilnych i reklamy. Niektórzy analitycy porównują to do obecności Google na rynku reklam programowych.

Platforma oprogramowania AppLovin nie tylko zdobywa znaczący udział w rynku gier mobilnych, ale teraz wkracza na nowe rynki, takie jak handel elektroniczny.

Foroughi dodał, że pilotażowy program handlu elektronicznego wykazał obiecujące wstępne wyniki, a reklamodawcy odnotowali niemal 100-procentowy wzrost, co wskazuje na silny czynnik wzrostu po 2024 r.

Taka dywersyfikacja może stanowić bufor chroniący przed zmiennością rynku gier mobilnych, na którym AppLovin obecnie mierzy się z silną konkurencją ze strony głównych graczy technologicznych.

Wycena akcji Applovin

Obecnie spółka AppLovin, której wielokrotność EBITDA wynosi 22,5x, ma doskonałą wycenę w sektorze technologii reklamowych, przewyższając wielu swoich konkurentów.

Chociaż spółka wykazała się solidnymi wynikami w zakresie generowania wolnych przepływów pieniężnych i efektywności operacyjnej, premia ta budzi wątpliwości.

Na przykład, chociaż rentowność wolnych przepływów pieniężnych spółki AppLovin wynosi około 3%, jej wysoka wycena skłoniła niektórych analityków do wyrażenia ostrożności.

Goldman Sachs obniżył rekomendację akcji do „Neutralnej”, powołując się na zrównoważony stosunek ryzyka do zysku i sugerując, że AppLovin może musieć działać niemal perfekcyjnie, aby uzasadnić obecną cenę rynkową.

Mimo to, segment oprogramowania o wysokiej marży i kontrolowane wydatki firmy w dalszym ciągu poprawiają nastroje inwestorów.

Patrząc w przyszłość, stałe inwestycje firmy w sztuczną inteligencję i rynki wschodzące oferują znaczny potencjał długoterminowy, choć jej wysoka wycena ogranicza margines bezpieczeństwa dla nowych inwestorów.

Przyjrzyjmy się teraz bliżej aspektom technicznym, aby zbadać, w jakim kierunku może zmierzać cena akcji na podstawie ostatnich zmian cen i wzorców na wykresach.

APPstock: czekaj na korektę

Spółka Applovin okazała się w tym roku jedną z najlepiej prosperujących akcji SaaS, osiągając dotychczas ponad pięciokrotny zwrot z inwestycji.

Obecnie akcje spółki wykazują ekstremalnie wzrostową dynamikę we wszystkich przedziałach czasowych.

Źródło: TradingView

Choć nie da się zaprzeczyć, że ten ekstremalny impet może spowodować znaczny wzrost wartości akcji, inwestorzy nastawieni optymistycznie do akcji muszą zachować ostrożność i powstrzymać się od otwierania długich pozycji teraz, gdy w ciągu kilku dni cena akcji wzrosła o prawie 50%.

Długą pozycję należy rozważyć wyłącznie w przypadku, gdy cena akcji cofnie się o co najmniej 23,6% od ostatniego dołka i ostatniego szczytu, które obecnie wynoszą około 208 USD.

Traderzy, którzy rozważają wykorzystanie niewielkich korekt cen akcji poprzez sprzedaż krótką, również powinni unikać takiego działania, ponieważ istnieje o wiele większe prawdopodobieństwo, że jakakolwiek niewielka korekta cen zostanie kupiona przez byki.