Chiny patrzą na kamień milowy w postaci biliona dolarów nadwyżki handlowej; USA i UE patrzą na surowsze cła

Chiny są na dobrej drodze do osiągnięcia historycznego kamienia milowego. Przewiduje się, że do końca 2024 r. ich nadwyżka handlowa osiągnie bezprecedensową kwotę 1 biliona dolarów.

Ten wzrost, napędzany rosnącym eksportem i spowalniającą gospodarką krajową, budzi niepokój wśród największych gospodarek świata, w tym USA i Unii Europejskiej, które mogą zareagować zaostrzeniem środków handlowych.

Nadwyżka handlowa Chin osiągnęła 785 miliardów dolarów w pierwszych dziesięciu miesiącach 2024 r., co oznacza wzrost o 16% w ujęciu rok do roku.

Te wysokie wyniki, najwyższe kiedykolwiek odnotowane w tym okresie, podkreślają siłę chińskiego rynku eksportowego, nawet w obliczu spadku cen eksportowych.

Według raportu Bloomberga analitycy twierdzą, że wzrost gospodarczy Pekinu jest w coraz większym stopniu napędzany eksportem, ponieważ konsumpcja krajowa pozostaje słaba, mimo niedawnych rządowych działań stymulujących gospodarkę.

Rosnąca luka handlowa wywołała obawy u głównych partnerów handlowych. Prezydent-elekt Donald Trump prawdopodobnie wprowadzi surowsze cła na towary chińskie, co potencjalnie zmieni strategię eksportową Chin i stosunki handlowe.

Kraje Europy i Ameryki Południowej również przyjmują postawę protekcjonistyczną, nakładając cła na kluczowe produkty chińskie, takie jak stal i pojazdy elektryczne.

Cła i zmniejszone inwestycje zagraniczne zwiększają presję

W miarę wzrostu napięć handlowych bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ) w Chinach zaczynają wykazywać oznaki spadku.

Potencjalny odpływ netto w 2024 r. oznacza znaczącą zmianę, sugerującą, że zagraniczne przedsiębiorstwa dokonują ponownej oceny swojego zaangażowania na rynku chińskim w obliczu rosnącej polityki protekcjonistycznej na całym świecie.

Spadek bezpośrednich inwestycji zagranicznych świadczy o malejącym zaufaniu do Chin jako stabilnego centrum inwestycyjnego.

Aby zrównoważyć słaby popyt krajowy, chiński przemysł zwiększył skalę eksportu.

Import kraju nadal pozostaje w tyle za eksportem, co doprowadziło do nadwyżki wynoszącej obecnie 5,2% PKB w pierwszych dziewięciu miesiącach 2024 r. — jest to wielkość nieobserwowana od 2015 r.

Ta agresywna strategia eksportowa pomogła Chinom utrzymać wzrost gospodarczy, ale pogłębiła różnice w handlu z globalnymi partnerami.

Nadwyżka handlowa Chin ze Stanami Zjednoczonymi wzrosła w tym roku o 4,4%, co dodatkowo pogorszyło i tak już napięte stosunki.

Ponadto nadwyżka handlowa z Unią Europejską wzrosła o prawie 10%, podczas gdy eksport do krajów Azji Południowo-Wschodniej zrzeszonych w ASEAN wzrósł o 36% w ujęciu rok do roku.

Pogłębiające się nierównowagi handlowe podkreślają rosnącą obecność Chin w handlu międzynarodowym. Kraj ten obecnie eksportuje więcej towarów do ponad 170 krajów, niż z nich importuje — próg ten ostatni raz odnotowano w 2021 r.

Napięcia walutowe

Rosnąca nierównowaga handlowa może wywołać zmienność kursów walut.

Ludowy Bank Chin może rozważyć deprecjację juana w celu dalszego zwiększenia konkurencyjności eksportu, co może doprowadzić do większej nadwyżki handlowej.

Taki ruch prawdopodobnie doprowadziłby do eskalacji napięć walutowych, szczególnie w stosunkach z Indiami, które w odpowiedzi wyraziły gotowość do deprecjacji rupii.

Nadwyżka handlowa Chin z Indiami w 2024 r. wyniesie już 85 mld dolarów, co oznacza wzrost o 3% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Wraz ze zmianami w globalnej sytuacji handlowej, rekordowa nadwyżka Chin w handlu może wywołać znaczące reakcje gospodarcze i polityczne ze strony głównych partnerów handlowych tego kraju.

Nadchodzące miesiące sprawdzą, jak poszczególne państwa radzą sobie w skomplikowanym systemie handlu, taryf i dynamiki walut.