Historia pokazuje, że zwycięstwa Republikanów nie są korzystne dla złota w krótkim okresie

Wyprzedaż na rynku złota trwała w tym tygodniu, a dolar wzrósł po zwycięstwie republikanina Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w USA w 2024 r.

Analitycy uważają jednak, że spadek cen złota nie jest spowodowany wyłącznie zwycięstwem Trumpa.

Analitycy z Heraeus zauważyli, że historycznie rzecz biorąc, zwycięstwa Republikanów nie wróżą dobrze krótkoterminowym celom cenowym złota.

Analitycy Heraeus cytowani są w raporcie Kitco.com, po poprzednim zwycięstwie Trumpa w 2016 r. ceny złota spadły o 11,6%.

Ceny w dół nie dotyczą tylko Trumpa

Analitycy z Heraeus zauważyli również, że wygrana Trumpa nie jest jedynym powodem obecnego upadku złota.

„Od 1976 r. wybór administracji republikańskiej doprowadził do średniego spadku ceny złota o 4,5% w ciągu 60 dni w porównaniu do średniego wzrostu o 3,8% w przypadku zwycięstwa Demokratów” – stwierdził Heraeus w raporcie.

„Prawdopodobna kontrola Izby Reprezentantów i potwierdzona kontrola Republikanów nad Senatem zwiększają prawdopodobieństwo realizacji konserwatywnej polityki gospodarczej i zmniejszają niepewność co do kierunku geopolitycznego, ale nie co do szczegółów”.

Choć radykalna polityka Trumpa zapewne wpłynie również na ceny złota.

Oczekuje się, że prezydent-elekt podniesie cła na wszystkie towary importowane do USA, zwłaszcza z Chin.

Oczekuje się, że wzrost stawek celnych nie tylko spowoduje wzrost cen krajowych, ale także zwiększy presję inflacyjną w gospodarce.

W takim scenariuszu Rezerwa Federalna USA byłaby zmuszona do spowolnienia cyklu obniżek stóp procentowych.

Wysokie stopy procentowe wpływają na ceny złota, gdyż w przeciwieństwie do obligacji, ten żółty metal nie przynosi żadnych odsetek.

Zachowanie ceny złota w okresie wyborów w USA

Ceny złota gwałtownie wzrosły w tygodniach poprzedzających wybory prezydenckie w USA w 2024 r., które odbędą się 5 listopada.

Ceny na giełdzie COMEX osiągnęły serię nowych rekordowych poziomów, przekraczając po raz pierwszy przed wynikami wyborów poziom 2700 dolarów za uncję i 2800 dolarów za uncję.

Wzrost cen był spowodowany głównie niepewnością polityczną na rynku. Atrakcyjność żółtego metalu jako bezpiecznej przystani gwałtownie wzrosła, napędzając gwałtowny wzrost cen.

Analitycy z Heraeus twierdzą, że spowolnienie tempa obniżek stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną (Federal Reserve), o ile w ogóle nastąpi, może okazać się korzystne dla złota w dłuższej perspektywie.

„Ścieżka obniżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej – która została powtórzona w czwartek o oczekiwane 25 punktów bazowych – może zostać spowolniona lub zmieniona, jeśli inflacja wzrośnie. Taki wynik wsparłby popyt na bezpieczne aktywa w nieco dłuższej perspektywie”.

Jednak po wyborach dolar gwałtownie wzrósł, wywierając presję na towary. Silniejszy dolar sprawia, że towary wyceniane w dolarach są droższe dla zagranicznych nabywców.

Tymczasem poniedziałkowy wzrost wartości bitcoina wpłynął również na cenę złota.

Zwiększenie mocy słonecznej zwiększa popyt na srebro

Srebro prawdopodobnie pozostanie w popycie ze strony przemysłu solarnego. Oczekuje się, że rosnąca moc słoneczna i zmiana technologii zwiększą popyt na szary metal.

„W zeszłym tygodniu brytyjski Krajowy Operator Systemu Energetycznego (NESO) zaapelował do rządu Wielkiej Brytanii o zainstalowanie 47 GW mocy słonecznej w Wielkiej Brytanii do 2030 roku” – powiedzieli analitycy z Heraeus portalowi Kitco.com.

„Moc słoneczna w Wielkiej Brytanii osiągnęła 17 GW pod koniec lipca 2024 r. (źródło: Department for Energy Security and Net Zero). Zarejestrowana moc w lipcu 2024 r. była o 1,2 GW wyższa niż w lipcu 2023 r., więc aby sprostać aspiracjom NESO, Wielka Brytania musi zwiększyć roczne tempo wdrażania energii słonecznej prawie czterokrotnie”.

Według analityków wzrost przyrostów mocy słonecznej w Niemczech przewyższył ten w Wielkiej Brytanii. Natomiast wzrost w Chinach przyćmiewa oba powyższe kraje.

Jednak pomimo tych średnio- i długoterminowych prognoz wzrostu, ceny srebra, podobnie jak złota, pozostają od ubiegłego tygodnia na niskim poziomie.

„Podobnie jak w przypadku innych metali szlachetnych, cena srebra spadła w zeszłym tygodniu poniżej 32 dolarów za uncję” – podała firma Heraeus w raporcie.

Ceny nadal spadały również we wtorek. W momencie pisania tego tekstu ceny na COMEX spadły o 0,6% do 30,435 USD.