Zamiłowanie Warrena Buffetta do Domino's: czy pizza to nowe jabłko?

Berkshire Hathaway Warrena Buffetta ujawniło intrygujące zmiany w swojej strategii inwestycyjnej w trzecim kwartale, dodając nowe pozycje w Domino's Pizza i Pool Corp., jednocześnie redukując udziały w ulubionych spółkach, takich jak Apple i Bank of America.

Najnowsze dokumenty złożone w SEC dają wgląd w zmieniające się zainteresowania Wyroczni z Omaha.

Kawałek tortu: nowa inwestycja Berkshire w Domino’s

Nowo odkryte zainteresowanie Berkshire marką Domino's przełożyło się na 1,28 miliona akcji wartych około 549 milionów dolarów (stan na 30 września).

Inwestycja ta świadczy o tym, że sieć pizzerii wierzy w zdolność radzenia sobie w obecnej sytuacji gospodarczej, w której coraz większą popularnością cieszą się lokale gastronomiczne oferujące przystępne ceny.

Podobnie jak inne sieci fast-foodów, np. McDonald's, Domino's aktywnie promuje oferty, aby przyciągnąć oszczędnych klientów, z których wielu rezygnuje z droższych restauracji na rzecz opcji fast casual lub dostaw.

Berkshire inwestuje w Pool Corp.

Oprócz pizzy Berkshire spróbowało swoich sił również na rynku artykułów basenowych, nabywając 404 000 akcji Pool Corp., wiodącego dystrybutora artykułów basenowych, o wartości około 152 milionów dolarów (stan na 30 września).

Chociaż firma Pool Corp. odnotowała w zeszłym miesiącu „słabe” zapotrzebowanie na budowę nowych basenów, podkreśliła ona odporność usług naprawczych i konserwacyjnych nieobjętych dyskrecją w przypadku istniejących basenów, co mogło być czynnikiem, który przyciągnął uwagę Berkshire.

Reakcja rynku: wzrost akcji Domino’s i Pool Corp.

Informacje o inwestycjach Berkshire wywołały poruszenie na rynku posesyjnym – akcje Domino's wzrosły o 6,9%, a akcje Pool Corp. o 5,7%.

Ta pozytywna reakcja to powszechne zjawisko po ujawnieniu informacji inwestycyjnych Berkshire, często interpretowane przez inwestorów jako „pieczęć aprobaty” od znanego inwestora nastawionego na wartość.

Jednocześnie z rozszerzeniem działalności na sprzedaż pizzy i sprzętu basenowego Berkshire kontynuowało trend gromadzenia gotówki.

Stan środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych konglomeratu z siedzibą w Omaha na dzień 30 września niemal się podwoił, osiągając oszałamiającą kwotę 325,2 miliardów dolarów.

Akumulacja gotówki zbiega się ze znacznym ograniczeniem zakupów akcji i wstrzymaniem wykupu akcji własnych po raz pierwszy od 2018 r.

Tylko w trzecim kwartale Berkshire sprzedało akcje o wartości 36,1 miliarda dolarów, kupując jedynie za 1,5 miliarda dolarów.

W tym roku sprzedaż akcji wyniosła łącznie 133,2 mld dolarów — głównie Apple, a następnie Bank of America — w porównaniu do zakupów o wartości zaledwie 5,8 mld dolarów.

Choć Buffett nie chce zdradzić konkretnych powodów tych strategicznych zmian, może mieć na to wpływ kilka czynników.

Obserwatorzy rynku spekulują, że na jego decyzje wpływają względy podatkowe i potencjalnie zawyżone wyceny.

Znaczne rezerwy gotówki zapewniają Berkshire, z kapitalizacją rynkową wynoszącą 1,01 biliona dolarów, elastyczność w dokonywaniu znaczących przejęć pod nieustającym przywództwem Buffetta w wieku 94 lat.

Korekty portfela: rzut oka na holdingi Berkshire

Oprócz przykuwających uwagę inwestycji w Domino's i Pool Corp., najnowsze dokumenty Berkshire ujawniają inne istotne zmiany w portfelu.

Konglomerat zwiększył swoje udziały w producencie części lotniczych Heico, jednocześnie całkowicie wyzbywając się udziałów w sprzedawcy podłóg Floor & Decor.

Berkshire ograniczyło również zatrudnienie w Capital One, Charter Communications, brazylijskim banku cyfrowym Nu Holdings i sieci kosmetyków Ulta Beauty.

Prawie całkowita sprzedaż akcji Ulta Beauty, zaledwie krótko po ujawnieniu pierwotnej inwestycji w sierpniu, oznacza wyjątkowo szybką zmianę sytuacji.

Akcje Ulty spadły o 3,8% po zamknięciu sesji.

Ogromny portfel Berkshire obejmuje szeroką gamę przedsiębiorstw, w tym ubezpieczenia samochodowe Geico, kolej BNSF oraz różnorodne firmy z branży dóbr konsumpcyjnych, energetycznych, przemysłowych i detalicznych.

W czwartkowym dokumencie nie podano, czy Buffett lub zarządzający jego portfelem Todd Combs i Ted Weschler odpowiadają za poszczególne inwestycje.

Ani Domino's, ani Pool nie odpowiedziały natychmiast na prośbę o komentarz.