Złoto zmierza w kierunku najgorszego tygodnia od 2021 r.; rynek miedzi szykuje się na dalsze straty

Ceny złota w czwartek pozostały na niezmienionym poziomie, ale zmierzały ku najgorszym tygodniowym wynikom od 2021 r.

Wysoka inflacja w USA i gołębie sygnały z Rezerwy Federalnej budzą wątpliwości co do dalszych obniżek stóp procentowych w grudniu.

Spośród metali przemysłowych ceny miedzi w piątek były na plusie, jednak zmierzały w kierunku znacznych tygodniowych spadków z powodu umacniającego się dolara i obaw o słaby popyt w Chinach.

Według Commerzbank AG należy się spodziewać dalszego spadku cen metali, jeśli indeks dolara będzie nadal rósł.

Mocniejszy dolar sprawia, że towary wyceniane w tej walucie stają się droższe dla zagranicznych nabywców.

Cena złota gwałtownie spada

Ceny złota na giełdzie COMEX spadły w tym tygodniu o około 4,5%. Był to najgorszy tydzień tego szlachetnego metalu od czerwca 2021 r.

Cena żółtego metalu spadła z rekordowo wysokiego poziomu osiągniętego od czasu wyników wyborów prezydenckich w USA w 2024 r. w zeszłym tygodniu, w miarę jak dolar zyskiwał na wartości.

Według Bloomberga spadkowi cen towarzyszył znaczny odpływ środków z funduszy ETF inwestujących w złoto, który od początku miesiąca wyniósł prawie 22 tony.

Ponadto, na początku tego tygodnia amerykański indeks cen konsumpcyjnych za październik pozostał wysoki.

W czwartek, podczas wydarzenia w Dallas, prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell stwierdził, że rynek pracy pozostaje odporny, a gospodarka jest silna, co oznacza, że amerykański bank centralny musi zachować ostrożność przy dalszych podwyżkach stóp procentowych.

Według narzędzia CME FedWatch, inwestorzy wycenili 62,1% prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych na grudniowym posiedzeniu.

Niedobór srebra na rynku

Według najnowszego raportu Instytutu Srebra popyt powinien wzrosnąć o 1% do 1,21 miliarda uncji, osiągając drugi najwyższy poziom od czasu rozpoczęcia pomiarów.

Oczekuje się, że popyt przemysłowy wzrośnie o 7% do poziomu rekordowego, napędzany przez zastosowania elektryczne i elektroniczne.

Podwyżek można się spodziewać także w przypadku biżuterii i wyrobów ze srebra.

Z kolei popyt na inwestycje fizyczne ma spaść o 15% do najniższego poziomu od czterech lat

Oczekuje się jednak, że podaż srebra wzrośnie o 2% do 1,03 miliarda uncji, co stanowi wartość mniejszą od oczekiwanego wzrostu popytu.

W tym roku przewiduje się, że rynek srebra po raz czwarty z rzędu wykaże niedobór podaży, który przy 182 milionach uncji prawdopodobnie znów będzie znaczący.

Mimo to ceny srebra na giełdzie COMEX znalazły się w tym tygodniu pod presją i w czwartek po raz pierwszy od dwóch miesięcy spadły poniżej 30 dolarów za uncję.

Rynek metali może pozostać stłumiony

Ceny miedzi wzrosły w piątek po tym, jak przez cały tydzień notowały duże straty. Jednak eksperci uważają, że wzrost cen to tylko tymczasowe odbicie.

Według Commerzbanku, jeśli dolar utrzyma swoją tendencję wzrostową, można się spodziewać dalszego spadku cen metali.

Ceny miedzi spadły w tym tygodniu o prawie 3%, ponieważ na nastroje negatywnie wpłynął mocny dolar.

Ceny znajdowały się również pod presją ze względu na mieszane dane ekonomiczne z Chin, największego konsumenta czerwonego metalu.

Dane z Narodowego Biura Statystycznego pokazały w piątek, że produkcja przemysłowa wzrosła wolniej niż oczekiwano w październiku. Jednak sprzedaż detaliczna wzrosła bardziej niż oczekiwano podczas święta Golden Week.

„Jednakże pojawia się wiele głosów krytycznych wskazujących na niedobór koncentratu miedzi, co spowalnia produkcję” – powiedział w raporcie Volkmar Baur, analityk walutowy w Commerzbanku.

Według niemieckiego banku niedobór podaży może przekroczyć 1 milion ton w przyszłym roku.

W chwili pisania tego tekstu cena trzymiesięcznego kontraktu na miedź na London Metal Exchange wynosiła 9168 dolarów za tonę, co stanowi wzrost o 1,5% w porównaniu z poprzednim zamknięciem.