Dlaczego ceny złota mają problemy z konsolidacją zysków?

Ceny złota w poniedziałek zmagały się z utrzymaniem umiarkowanych wzrostów ze względu na rynkowe oczekiwania na mniej agresywną obniżkę stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną.

Na giełdzie COMEX kontrakty na złoto w grudniu wzrosły w poniedziałek, przerywając sześciodniową passę spadków, gdyż dolar osłabił się względem koszyka głównych walut.

Słabszy dolar sprawia, że towary takie jak złoto stają się bardziej przystępne cenowo dla międzynarodowych nabywców.

W chwili pisania tego tekstu kontrakt na złoto z dostawą w grudniu wzrósł o 1%, do 2597 dolarów za uncję.

Jednak po osiągnięciu dziennego maksimum ceny spadły poniżej 2600 dolarów.

Złoto przeżywa najgorszy tydzień od 2021 r.

W zeszłym tygodniu cena złota zanotowała największy tygodniowy spadek od 2021 r., spadając o 4,6% i osiągając najniższy poziom od dwóch miesięcy.

Mocny wzrost wartości dolara, napędzany zwycięstwem republikanina Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w USA w 2024 r., osłabił popyt na te aktywa niedochodowe.

Według Bloomberga spadek cen zbiegł się ze znacznym odpływem środków z funduszy ETF opartych na złocie, który od początku miesiąca wyniósł prawie 22 tony.

Kolejnym czynnikiem wpływającym na ceny złota był październikowy wskaźnik cen konsumpcyjnych w USA, który pozostał podwyższony, co zmniejszyło oczekiwania na kolejną obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu.

Niższe stopy procentowe zazwyczaj wspierają ceny złota ze względu na jego niedochodową naturę.

Złoto zmaga się z obniżką stóp procentowych Fed

Mimo poniedziałkowych wzrostów, cena złota miała problemy z utrzymaniem się powyżej krytycznego poziomu 2600 dolarów za uncję.

Analitycy przypisują ten opór zmniejszeniu oczekiwań na dalsze obniżki stóp procentowych przez Fed.

„Traderzy i inwestorzy obawiają się, że żółty metal może stanąć w obliczu jeszcze trudniejszych wyzwań w nadchodzącym okresie, ponieważ Fed nie spieszy się ze zmianą swojej polityki pieniężnej w najbliższym czasie, biorąc pod uwagę nowe dane ekonomiczne” – powiedział Naeem Aslam, dyrektor ds. inwestycji w Zaye Capital Markets, w wywiadzie dla Kitco.com.

Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez amerykański bank centralny na posiedzeniu w grudniu szacuje się obecnie na 61,9%.

W pewnym momencie w zeszłym tygodniu oczekiwania rynku na obniżkę stóp procentowych sięgnęły aż 80%.

Jednak od tego czasu wielu przedstawicieli Rezerwy Federalnej przestrzegło przed dalszymi cięciami, podkreślając potrzebę ostrożniejszego podejścia.

W czwartek, podczas wydarzenia w Dallas, prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell podkreślił utrzymującą się odporność rynku pracy i ogólną siłę gospodarki, sugerując potrzebę zachowania ostrożności w kwestii dalszych zmian stóp procentowych.

Prezes Rezerwy Federalnej w Bostonie Susan Collins wyraziła w wywiadzie podobne stanowisko, stwierdzając, że choć obniżka stóp procentowych w grudniu jest możliwa, nie jest pewna, a ścieżka polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej pozostaje elastyczna, donosi Fxstreet.

Czy ceny złota mogą się odbić?

Eksperci zauważają, że połączona presja umacniającego się dolara i malejące oczekiwania na agresywne obniżki stóp procentowych mocno zaciążyły na złocie.

Jednakże w nadchodzących miesiącach na trajektorię cen tego szlachetnego metalu może wpłynąć kilka innych czynników.

Ceny złota w ciągu ostatnich kilku miesięcy osiągnęły serię nowych rekordowych poziomów.

Po raz pierwszy w historii ceny przekroczyły poziom 2600 dolarów za uncję.

Następnie w październiku cena tego szlachetnego kruszcu przekroczyła 2700 i 2800 dolarów.

Od początku roku ceny wzrosły o ponad 30%.

Na Bliskim Wschodzie utrzymuje się wysokie napięcie geopolityczne, a eskalacja wojny między Rosją a Ukrainą w miniony weekend zaniepokoiła inwestorów finansowych.

Rosja przeprowadziła w niedzielę potężny atak lotniczy na Ukrainę. Był to największy atak od prawie trzech miesięcy.

Dhwani Mehta, analityk Fxstreet, powiedział w raporcie:

Tymczasem inwestorzy są obecnie przekonani, że nowa polityka prezydenta-elekta Trumpa prawdopodobnie doprowadzi do wyższej inflacji.

Choć oczekuje się, że spowolni to cykl obniżek stóp procentowych przez Fed, inflacja nadal jest wysoka.

Inwestorzy inwestują większe kwoty w złoto, aby zabezpieczyć się przed inflacją.

Perspektywy techniczne

Według Fxstreet, poziom 2536-2535 dolarów jest punktem zwrotnym dla cen złota.

„Przekonujące przełamanie poniżej zostanie uznane za nowy impuls dla niedźwiedzich traderów i utoruje drogę do dalszych strat” – powiedział Haresh Menghani, redaktor Fxstreet.

Dodał, że kolejny spadek poniżej punktu zwrotnego może spowodować spadek cen złota poniżej psychologicznie istotnego poziomu 2500 dolarów za uncję.

Menghani zauważył:

Jednak obecne perspektywy dotyczące cen złota zależą od komentarza Rezerwy Federalnej.

Kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej ma ponownie przemawiać w tym tygodniu.

Dalsze wskazówki dotyczące łagodzenia polityki pieniężnej przez bank centralny mogą być wskazówką dla tego żółtego metalu.