Sukces firmy Nvidia stoi na przeszkodzie wzrostowi cen akcji

Akcje spółki Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) odnotowały spadek w obrotach przedsesyjnych, pomimo że jej wyniki za trzeci kwartał finansowy znacznie przebiły szacunki Wall Street, a prognozy były również lepsze od oczekiwań.

Nasuwa się więc pytanie: dlaczego te pozytywne wyniki nie przekładają się na cenę akcji spółki?

Odpowiedź może leżeć w psychologicznej koncepcji „hedonistycznego bieżni”.

Hedonistyczna bieżnia zakłada, że oczekiwania rosną z każdym osiągnięciem, wymagając coraz większych wygranych, aby utrzymać ten sam poziom satysfakcji — lub, w przypadku Nvidii, wzrost ceny akcji.

Wzrost przychodów firmy Nvidia traci impet

Choć firma Nvidia niemal podwoiła swoje przychody do 35,1 miliardów dolarów w trzecim kwartale, co stanowi znaczny wzrost o 94% w porównaniu z rokiem poprzednim, ten imponujący wzrost wydaje się niewystarczający, aby zaimponować inwestorom, którzy przyzwyczaili się już do jeszcze bardziej spektakularnych wyników.

Firma specjalizująca się w układach scalonych AI odnotowała wzrost przychodów o 122% w drugim kwartale oraz wzrost przekraczający 260% w dwóch poprzednich kwartałach.

W związku z tym inwestorzy NVDA nie skupiają się wyłącznie na solidnym 94-procentowym wzroście w ostatnim kwartale.

Zamiast tego, spowolnienie wzrostu przychodów w ciągu ostatnich czterech kwartałów stało się powodem do niepokoju i negatywnie wpływa na obecną cenę akcji.

Wygląda na to, że inwestorzy są mniej pod wrażeniem bieżących wyników i bardziej zaniepokojeni trajektorią przyszłego wzrostu.

Nvidia prognozuje dalsze spowolnienie wzrostu przychodów

Inwestorzy są dziś rano nieco zdenerwowani również dlatego, że prognozy spółki na przyszłość również nie wskazują na ponowne przyspieszenie wzrostu przychodów.

Nvidia spodziewa się obecnie 37,5 miliarda dolarów przychodu w czwartym kwartale swojego roku fiskalnego.

Choć jest to kwota lepsza od 37,08 mld dolarów prognozowanych przez ekspertów, to i tak oznacza to jedynie dość marny (jak na standardy firmy Nvidia) wzrost na poziomie 70% rok do roku.

Akcjonariuszy NVDA rozczarowuje fakt, że obecny kwartał spółki prawdopodobnie będzie piątym z rzędu kwartałem spadającego wzrostu przychodów.

Presja na akcje firmy Nvidia w okresie przed otwarciem sesji „pokazuje, jak bardzo wzrosły oczekiwania wobec firmy Nvidia.

Nie muszą pobić szacunków analityków; muszą przebić je o 10%” – powiedział dziś w wywiadzie dla CNBC Aswath Damodaran, profesor finansów w Stern School of Business.

Czy warto kupić akcje Nvidii, gdy kurs spada?

Niemniej jednak inwestorzy powinni pamiętać, że Nvidia nie jest nowicjuszem w notowaniach spadkowych po publikacji znakomitych wyników finansowych.

Cena akcji spółki spadła w krótkim okresie również po tym, jak wyniki za drugi kwartał okazały się lepsze od wyników rynkowych.

Ważne jest jednak to, że słabość ta zwykle okazuje się krótkotrwała, o czym świadczy 200-procentowy wzrost wartości akcji NVDA w tym roku.

Niedawno pojawiły się doniesienia, że firma Nvidia miała problem z przegrzewaniem się kart Blackwell.

Jednak wczoraj wieczorem firma potwierdziła, że „w tym kwartale dostarczy więcej Blackwellów, niż wcześniej szacowaliśmy”, uciszając tym samym obawy o potencjalne spowolnienie.

Są więc powody, by sądzić, że akcje firmy Nvidia mogą powrócić na ścieżkę wzrostu po chwilowym osłabieniu w czwartek.