Jak daleko może wzrosnąć cena złota, skoro napięcia geopolityczne wpływają na ceny?

Ceny złota szybko odbiły się od dużych spadków i zmierzały w kierunku ponownego wzrostu do ponad 2700 dolarów za uncję.

Ceny rosły przez cztery kolejne sesje, gdyż zwiększył się napływ bezpiecznych aktywów, po mało optymistycznych prognozach dotyczących przychodów przedstawionych przez giganta z Wall Street, NVIDIA Corporation, oraz rosnących napięciach między Rosją a Ukrainą.

Ceny złota na giełdzie COMEX wzrosły od zamknięcia poprzedniego tygodnia o 4,7%.

Większość tych osiągnięć była efektem zaostrzających się napięć na linii Rosja-Ukraina.

W chwili pisania tego tekstu cena kontraktu na złoto na giełdzie COMEX z dostawą w grudniu wynosiła 2690,35 USD za uncję.

Na początku sesji ceny osiągnęły dwutygodniowy szczyt na poziomie 2694,40 USD za uncję.

W tym roku cena złota wzrosła o ponad 30%, gdyż na ten żółty metal wpłynęły oczekiwania na niższe stopy procentowe i rosnące napięcia geopolityczne.

Jednak wzrost wartości dolara po zwycięstwie prezydenta-elekta Donalda Trumpa w wyborach w USA w 2024 r. zahamował wzrost cen.

Eksperci stwierdzili również, że korekta cen z 2800 do około 2550 dolarów była korzystna.

Światowa Rada Złota poinformowała w zeszłym tygodniu, że korekta cen złota nie będzie długotrwała.

Carsten Fritsch, analityk rynku towarowego w Commerzbak AG, powiedział:

„Można to zaobserwować po napływie środków do największego na świecie funduszu ETF inwestującego w złoto od piątku” – dodał.

„To naprawdę jeden z głównych czynników geopolitycznych, który odgrywał rolę na rynku złota w ciągu ostatnich kilku dni - wzrost napięć między Ukrainą a Rosją jest prawdopodobnie najbardziej zauważalny” - David Meger, dyrektor handlu metalami w High Ridge Futures, został zacytowany przez Kitco.com.

Napięcia geopolityczne

Rosja niedawno oświadczyła, że poprzeczka w kwestii użycia broni jądrowej została obniżona po tym, jak Stany Zjednoczone pozwoliły Ukrainie na użycie broni wyprodukowanej w USA w wojnie z Kremlem.

Wywołało to obawy o eskalację napięć w regionie i zaangażowanie się USA.

W ostatni weekend Rosja przeprowadziła największy od prawie trzech miesięcy atak na Ukrainę, paraliżując krajową sieć energetyczną.

Spowodowało to, że Ukraina odpowiedziała serią ataków na Ukrainę w tym tygodniu, przy użyciu broni zachodniej.

Rosnące napięcia spowodowały wzrost napływu bezpiecznych aktywów w postaci złota i srebra, co w ostatnim tygodniu wpłynęło na wzrost cen.

„To z kolei wspiera perspektywy dalszego wzrostu wartości surowca w najbliższej przyszłości, który pozostaje na dobrej drodze do odnotowania silnych tygodniowych zysków i przerwania trzytygodniowej passy strat” – powiedział w notatce Haresh Menghani, redaktor Fxstreet.

Jak wysoko mogą wzrosnąć ceny?

Ceny złota w ciągu ostatnich kilku miesięcy osiągnęły serię rekordowych poziomów.

Gdy w październiku wybuchł konflikt na Bliskim Wschodzie pomiędzy Izraelem a Iranem, ceny złota na giełdzie COMEX po raz pierwszy osiągnęły poziom 2700 dolarów.

W ciągu kolejnych kilku dni ceny przekroczyły poziom 2800 dolarów.

„Kolejnym celem byków w kwestii wzrostu ceny (złota) jest zamknięcie sesji powyżej silnego oporu na poziomie 2700,00 USD” – powiedział w notatce Jim Wyckoff, starszy analityk rynku w Kitco Metals.

Analitycy z Fxstreet twierdzą, że jeśli cena złota utrzyma się powyżej 2700 dolarów za uncję, ceny mogą zacząć rosnąć.

„Akceptacja powyżej wspomnianych barier potwierdzi pozytywne nastawienie i podniesie kurs XAU/USD w kierunku kolejnej istotnej przeszkody w okolicach 2736-2737 dolarów” – powiedział Menghani w notatce.

Choć Commerzbank AG pozostał nieco mniej optymistyczny co do perspektyw złota.

Niemiecki bank przewiduje, że średnia cena w kwartale grudniowym oraz w pierwszej połowie 2025 r. wyniesie 2600 USD za uncję.

Wzrost cen może być ograniczony, jeśli Rezerwa Federalna USA spowolni cykl obniżek stóp procentowych.

Handlowcy spodziewali się, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych w grudniu.

Jednakże, według narzędzia CME FedWatch, poziom zakładów spadł z 85% w zeszłym tygodniu do 55,9% obecnie.

Zakupy banków centralnych w celu wsparcia złota

Według danych WGC, w ostatnim kwartale kończącym się we wrześniu globalne banki centralne ograniczyły zakupy złota.

Zakupy złota przez światowe banki centralne spadły o 49% w skali roku do 186,2 tony w kwartale wrześniowym.

Jednakże od początku 2024 r. zakupy globalnych banków centralnych wyniosły 694 ton.

Jest to wynik niższy od rekordu z 2023 r., ale zgodny z poziomami odnotowanymi w 2022 r.

„Na podstawie oświadczeń niektórych banków centralnych istnieją obecnie wyraźniejsze przesłanki, że gwałtowny wzrost cen złota od marca rzeczywiście zahamował pewne zakupy, a także zachęcił niektóre banki, które taktycznie zarządzają swoimi rezerwami złota, do sprzedaży” – zauważył WGC.

Jednak zdaniem niektórych ekspertów w nadchodzących miesiącach można się spodziewać ożywienia zakupów.

Według ANZ Research: