Starbucks rozważa sprzedaż udziałów w Chinach: Co to oznacza dla akcji SBUX

Akcje spółki Starbucks (SBUX) wzrosły w czwartek o 1,8% po doniesieniach, że gigant kawowy rozważa sprzedaż udziałów w swoich chińskich oddziałach.

Ten potencjalny ruch, mający na celu pobudzenie wzrostu na największym rynku kawy na świecie poza USA, jest efektem zmagań Starbucksa ze spadkiem sprzedaży i silną konkurencją ze strony lokalnych rywali.

Sprzedaż udziałów może zwiększyć wzrost, ale może mieć wpływ na marże

Według doniesień Bloomberga Starbucks rozważa strategiczne partnerstwo w Chinach, polegające na sprzedaży udziałów lokalnemu inwestorowi.

Chociaż szczegóły umowy pozostają niejasne, tego typu partnerstwa są powszechne wśród zachodnich firm działających w Chinach.

Analitycy ostrzegają, że posunięcie to może spowodować obniżenie marży zysku, ale zapewni bardzo potrzebne wsparcie na trudnym rynku.

Peter Saleh, analityk BTIG, zauważył w swoim październikowym raporcie, że choć sprzedaż udziałów może poprawić pozycję konkurencyjną Starbucks, to raczej nie będzie to strategia przynosząca wysoką marżę.

Jednak potencjalne partnerstwo może pomóc Starbucksowi lepiej sprostać oczekiwaniom chińskich konsumentów i poradzić sobie z silną konkurencją w regionie.

Chiny: kluczowy, ale zmagający się z problemami rynek dla Starbucks

Chiny odpowiadają za około 9% całkowitych przychodów Starbucks, a firma wygenerowała 3 miliardy dolarów w roku fiskalnym 2024 dzięki sieci 7500 kawiarni.

Pomimo znacznych inwestycji mających na celu wzmocnienie swojej obecności, firma mierzy się z wyzwaniami wynikającymi ze słabszej pozycji konsumentów i silnej konkurencji ze strony lokalnych marek, takich jak Luckin Coffee, która szybko zdobyła udziały w rynku.

Sprzedaż w tych samych sklepach w Chinach spadła o 8% w ujęciu rok do roku w roku fiskalnym 2024, przy czym w czwartym kwartale kończącym się we wrześniu nastąpił jeszcze większy spadek o 14%.

Spadek ten jest wynikiem zmniejszenia się liczby i wielkości zamówień, pogłębionego przez zmieniające się zachowania konsumentów i przeciwne warunki gospodarcze.

Problemy Starbucks w Chinach nie są wyjątkowe. Inne zachodnie marki, w tym Yum! Brands i McDonald's, stanęły w obliczu podobnych wyzwań i zwróciły się ku lokalnym partnerstwom lub sprzedaży udziałów, aby odzyskać dynamikę.

Yum! China, które powstało po tym, jak Yum! Brands sprzedało udziały w swoich chińskich operacjach w 2016 r., jest obecnie spółką publiczną notowaną na New York Stock Exchange.

Paralele strategiczne i potencjalne wyniki

Jeśli Starbucks zdecyduje się na sprzedaż udziałów, może pójść w ślady innych globalnych marek, które z powodzeniem wykorzystały lokalne partnerstwa w Chinach.

Jednakże takie ustalenia wiążą się z pewnymi kompromisami, często związanymi z ograniczoną kontrolą nad operacjami i umowami o podziale zysków.

Dyrektor generalny Starbucks Brian Niccol, który objął stanowisko we wrześniu 2024 r., przyznał, że rynek chiński jest złożonością.

Podczas ostatniej telekonferencji poświęconej wynikom finansowym spółki zwrócił uwagę na „ekstremalnie” konkurencyjne środowisko i potrzebę długoterminowej strategii rozwoju w regionie.

Niccol planuje odwiedzić Chiny, aby lepiej zrozumieć wyzwania i szanse.

Wyzwania wewnętrzne przyćmiewają problemy Chin

Podczas gdy sytuacja w Chinach jest poważna, Starbucks musi zmierzyć się z jeszcze większymi przeszkodami na rynku północnoamerykańskim, który odpowiada za 75% całkowitych przychodów firmy.

W roku fiskalnym 2024 sprzedaż w tych samych sklepach w Ameryce Północnej spadła o 6%, co było spowodowane skargami na długi czas oczekiwania, rosnące ceny i odczuwalne pogorszenie jakości obsługi w sklepach.

W ramach inicjatywy „Powrót do Starbucksa” firma skupia się na ożywieniu swojego biznesu w USA.

Plan ten zakłada usprawnienie działalności, uwzględnienie opinii klientów i zwiększenie zaangażowania pracowników.

Niccol nadał tym działaniom priorytet, spędzając większość czasu na odwiedzaniu sklepów w USA i nawiązywaniu kontaktów z partnerami.

Podwójne wyzwania w Chinach i Ameryce Północnej podkreślają, jak dużą równowagę musi zachować Starbucks, aby utrzymać globalny wzrost.

Choć proponowana sprzedaż udziałów w Chinach mogłaby przynieść impuls, nie rozwiązuje ona szerszych problemów, które wpływają na wyniki spółki na jej rodzimym rynku.

Co to oznacza dla akcji SBUX?

Potencjalna sprzedaż udziałów w Chinach wzbudziła optymizm wśród inwestorów, co znalazło odzwierciedlenie w ostatnim wzroście wartości akcji Starbucks.

Analitycy przestrzegają jednak, że długoterminowy wpływ będzie zależał od tego, jak skutecznie firma będzie realizować partnerstwo i dostosowywać się do zmieniającego się rynku chińskiego.

Ponadto skupienie się Starbucksa na działalności krajowej może ograniczyć jego zdolność do pełnego stawienia czoła wyzwaniom w Chinach.

Zdolność spółki do pogodzenia obu priorytetów będzie kluczowa dla utrzymania zaufania inwestorów i osiągnięcia stabilnych wyników finansowych.

Na razie rynek uważnie obserwuje, jak Starbucks radzi sobie w tym przełomowym momencie swojej globalnej strategii.