Akcje Canoo tworzą rzadki wzór: czy wartość GOEV może wzrosnąć o 670%?

Cena akcji Canoo załamała się w tym roku, co wzbudziło obawy, że firma produkująca pojazdy elektryczne może być bliska upadku. Akcje GOEV spadły o ponad 53% w ciągu ostatnich 30 dni i o 92% w tym roku, co spowodowało, że kapitalizacja rynkowa spółki wyniosła około 43 mln USD. To poważny upadek firmy, która kilka lat temu była wyceniana na ponad 4 mld USD.

Akcje GOEV załamały się pomimo postępu

Cena akcji GOEV kontynuowała silną tendencję spadkową nawet po opublikowaniu przez spółkę dość zachęcających wyników finansowych.

Liczby te wykazały, że przychody za kwartał wyniosły 0,9 mln USD, co daje wynik od początku roku na poziomie 1,5 mln USD. Są to niewielkie liczby, ponieważ firma dopiero niedawno zaczęła wysyłać swoje pojazdy.

Co najważniejsze, cięcia kosztów Canoo pomogły poprawić wynik netto, ponieważ skorygowana strata EBITDA wyniosła 37,7 mln USD, co stanowi 2% poprawę w porównaniu z ubiegłym rokiem. Strata na akcję wyniosła 54 centy, co stanowi znaczną poprawę w porównaniu z 1,71 USD w ubiegłym roku.

Wyniki pokazały również, że Canoo poprawiło spalanie gotówki w tym kwartale. Spaliło 31,3 mln USD po spaleniu 39,4 mln USD w tym samym okresie w zeszłym roku.

Liczby te oznaczają, że firma czyni postępy w zarządzaniu swoimi kosztami. Ten trend został wsparty przez trwającą konsolidację operacji z Kalifornii do Teksasu i Oklahomy, gdzie otrzymała autoryzację strefy wolnego handlu (FTZ).

Canoo spodziewa się, że jego działalność będzie nadal robić postępy w czwartym kwartale 2024 r. Przewiduje, że odpływ gotówki wyniesie od 30 do 40 milionów dolarów. Oczekuje się, że skorygowany zysk przed opodatkowaniem, odsetkami, amortyzacją i odsetkami (EBITDA) wyniesie od minus 30 do 35 milionów dolarów.

W dużej mierze Canoo jest dobrą firmą, która buduje pojazdy o dużym potencjale rynkowym wśród flot. Rzeczywiście, otrzymała już duże zamówienia od popularnych organizacji, takich jak USPS, Walmart, Okla i Jazeera Paints.

Firmy te posiadają tysiące pojazdów z silnikami spalinowymi, które z czasem będą chciały zastąpić pojazdami elektrycznymi. Co najważniejsze, branża, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych, nie jest obecnie zbyt konkurencyjna. Jednymi z największych konkurentów są firmy takie jak Workhorse Group i Rivian.

Problemy z bilansem

Największym wyzwaniem Canoo jest to, że jego bilans nie jest w stanie utrzymać jego działalności na razie. Firma będzie musiała stale pozyskiwać gotówkę od inwestorów, ponieważ ma długą drogę do rentowności.

Firmy takie jak Rivian i Lucid Group dostarczają więcej wskazówek, jak długo firmy produkujące pojazdy elektryczne potrzebują, aby osiągnąć zysk. Rivian, który zaczął dostarczać swoje pojazdy kilka miesięcy temu, nadal odnotowuje duże straty w czasie. Podobnie Lucid Group stracił pieniądze, co doprowadziło do akcji ratunkowej Arabii Saudyjskiej.

Problemy z bilansem Canoo spowodowały, że w trzecim kwartale firma pozyskała 27 milionów dolarów, a ostatnio kolejny kredyt w wysokości 12 milionów dolarów. Te fundusze nie wystarczą firmie, która spodziewa się przepalić ponad 30 milionów dolarów w czwartym kwartale.

Oznacza to, że spółka Canoo, która już wcześniej wydała ostrzeżenie o konieczności kontynuowania działalności, będzie w najbliższych miesiącach borykać się z problemami.

Co dalej z akcjami Canoo?

Wykres GOEV według TradingView

Z perspektywy makro uważamy, że spadek firm EV po wyborach Trumpa był przesadą. Nie sądzimy, że zakończy ulgi podatkowe na pojazdy elektryczne ze względu na ich popularność wśród konsumentów i producentów. Ponadto Trump jest blisko Elona Muska, który zarządza największą firmą EV na świecie.

Z pozytywnej strony, są oznaki, że cena akcji GOEV może dokonać silnego powrotu, teraz gdy utworzyła opadający wzór klina na wykresie dziennym. Wzór ten charakteryzuje się dwoma opadającymi i zbieżnymi liniami trendu.

W większości okresów silny powrót następuje, gdy dwie linie zbliżają się do siebie, co dzieje się teraz. To, w połączeniu z faktem, że Canoo ma wysoki krótki interes na poziomie 11%, oznacza, że wkrótce może dojść do krótkiego ścisku.

Jeśli tak się stanie, akcje Canoo mogą wzrosnąć do 3,30 USD, co stanowi około 670% powyżej obecnego poziomu. Jednak w dłuższej perspektywie firma prawdopodobnie pozostanie pod presją, ponieważ wyzwania pozostają.