Czy akcje Supermicro (SMCI) wzrosną ponownie w 2025 r.? Spojrzenie w przyszłość

George Tsilis nie jest do końca przekonany, że Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI) ma przewagę konkurencyjną nad swoimi rywalami.

Jest starszym specjalistą ds. rynków w Schwab Network.

Firma Supermicro zajmuje się technologią serwerów chłodzonych cieczą, która „nie jest koniecznie wyjątkowa… istnieje już od dłuższego czasu”.

W rzeczywistości firma z siedzibą w Kalifornii rywalizuje z gigantami takimi jak HPE, Dell i IBM – wszystkie one mogą być lepszymi wyborami, biorąc pod uwagę, że SMCI wciąż zmaga się z obawami dotyczącymi praktyk księgowych i szeroko pojętych kwestii regulacyjnych.

Akcje Supermicro spadły w piątek o 10%.

Supermicro traci klientów

Sprzedaż firmy Super Micro Computer wzrosła ponad dwukrotnie w porównaniu z ubiegłym rokiem, co potwierdza realny popyt na jej produkty.

Jednak trwałość wzrostu sprzedaży została zakwestionowana w wyniku dochodzenia przeprowadzonego przez Stany Zjednoczone w sprawie praktyk księgowych firmy i domniemanego naruszenia przepisów eksportowych dotyczących Chin i Rosji.

Niedawno miliarder Elon Musk podjął decyzję o przejściu z Supermicro na Dell, jeśli chodzi o serwery ze sztuczną inteligencją, których potrzebuje do xAI.

Tsilis jest gołębi w stosunku do SMCI również dlatego, że odcinek z Ernst & Young był dość wyjątkowy.

„Nawet nie sądzę, żeby Enron czy firmy księgowe WorldComu ich zostawiły. To ogromny sygnał ostrzegawczy” – powiedział w niedawnym wywiadzie.

Akcje Supermicro spadły obecnie o ponad 70% w porównaniu z marcowym szczytem.

Dlaczego SMCI nie może być następnym Autodeskiem?

Z drugiej strony, gwałtowna wyprzedaż może zapewnić akcjom Supermicro solidny powrót na ścieżkę wzrostu w 2025 r., o ile problemy księgowe nie spowodują negatywnej korekty dotychczasowych zysków.

Tak właśnie stało się w przypadku firmy Autodesk.

„Akcje spadły, wyceny stały się bardzo atrakcyjne, nie powtórzono żadnych zysków, a od tego czasu wielu analityków powtarzało, że warto je kupić, i notowania wzrosły” – zauważył Tsilis.

Firma Super Micro Computer już mianowała BDO swoim nowym niezależnym audytorem.

Jednak w tym przypadku różnica polega na tym, że zarząd wycofał wszelkie prognozy dotyczące zysków i sprzedaży – a bez tej przejrzystości analitycy nie są pewni, jak wyceniać akcje SMCI – dodał.

Czy warto inwestować w akcje Supermicro?

Ogólnie rzecz biorąc, utrzymujące się obawy wskazują, że mało prawdopodobne jest, aby akcje SMCI zdołały powrócić do swoich szczytowych poziomów w przyszłym roku.

Mimo to kurs akcji spółki może przynieść znaczne zyski w 2025 r., jeśli zarząd przedstawi wyniki finansowe i przedstawi bardziej optymistyczne prognozy.

Dodatkowo, krótkoterminowe zainteresowanie akcjami Supermicro wynosi obecnie ponad 17%. Tak więc prawdopodobieństwo krótkiego ścisku nadal pozostaje realne.

Wall Street ma obecnie konsensusową ocenę „utrzymania” dla Super Micro Computer. Analitycy widzą wzrost akcji do 41 USD średnio w momencie pisania.