Wzrost S&P 600 wyhamowuje, ale te sześć małych spółek może nadal rosnąć

Akcje małych spółek odnotowały w 2024 roku znakomite wyniki, a indeks S&P 600 wzrósł od początku roku o ponad 14%, co jest efektem optymizmu związanego z polityką fiskalną prezydenta elekta Donalda Trumpa.

Wynik ten stanowił znaczący kamień milowy dla indeksu, który niedawno zamknął się na rekordowym poziomie 1544.

Akcje małych spółek skorzystały z ekspozycji na wrażliwe na koniunkturę sektory, takie jak finanse i dobra konsumpcyjne, a także z ograniczonej zależności od technologii w porównaniu z indeksem S&P 500.

Proponowane przez Trumpa wydatki fiskalne, które mają wynieść dziesiątki miliardów dolarów rocznie, wzbudziły entuzjazm inwestorów.

Indeks, obejmujący spółki o średniej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 3 miliardy dolarów, miał również skorzystać z oczekiwanych cięć podatkowych sprzyjających produkcji krajowej.

Rekordowe napływy sygnalizują nasycenie

Według Bank of America, w tym roku netto napływ środków do funduszy małych spółek w USA osiągnął rekordową kwotę 30 miliardów dolarów, co stanowi trzykrotność zeszłorocznych wyników.

Jednakże historia sugeruje, że ten trend może się nie utrzymać, ponieważ od 2010 r. po każdym rekordowym napływie kapitału do małych spółek następował jego netto odpływ.

Ten wzór wskazuje na potencjalne ograniczenia dalszych inwestycji w tę klasę aktywów.

Dennis DeBusschere z 22V Research ostrzega przed oczekiwaniem dalszych wzrostów wyceny w najbliższej przyszłości.

„Nie mamy innego katalizatora, który w najbliższej przyszłości mógłby uzasadnić dalsze podwyższanie ocen małych spółek… do końca roku” – zauważył.

Oznacza to, że małe spółki muszą wykazać się wzrostem zysków, który spełni lub przekroczy oczekiwania, co stanowi wyzwanie, biorąc pod uwagę, że obecne wyceny już uwzględniają znaczny optymizm.

Sześć małych spółek, które mogą okazać się odporne na wahania

Aby zidentyfikować spółki małej kapitalizacji, które mają szansę na długotrwały wzrost, analitycy z Barron's skupili się na firmach o silnej dynamice zysków i rozsądnych wycenach.

Ostatnia analiza spółek wchodzących w skład indeksu S&P 600 przeprowadzona przez tę publikację wykazała, że 23 akcje spełniają te kryteria, w tym akcje Steven Madden, Tripadvisor, Enova International, Allegiant Travel, LiveRamp Holdings i Mr. Cooper Group.

Steven Madden, którego kapitalizacja rynkowa wynosi 3,2 miliarda dolarów, konsekwentnie przewyższał oczekiwania dotyczące zysków w siedmiu z ostatnich ośmiu kwartałów.

Marka odzieżowa przewiduje wzrost sprzedaży międzynarodowej o kilkanaście procent, szczególnie w Europie, gdzie zyskuje udziały w rynku.

Analitycy przewidują, że przychody spółki wzrosną o ponad 5% rocznie do 2026 r., a zysk na akcję (EPS) wzrośnie o 12% rocznie, przy założeniu stabilnych kosztów produkcji i wydatków marketingowych.

Wyróżnia się również Tripadvisor, którego wartość wynosi 2 miliardy dolarów.

Pomimo konkurencji ze strony gigantów, takich jak Booking Holdings i Expedia Group, firma odnotowała stały wzrost sprzedaży od 2020 roku.

Firma czerpie dochody z reklam hoteli i linii lotniczych, a także rezerwacji w restauracjach, wspierając się innowacjami, takimi jak asystent oparty na sztucznej inteligencji w swojej platformie.

Analitycy przewidują roczny wzrost przychodów o prawie 7%, a skorygowany zysk na akcję ma wzrosnąć o 14% do 2026 r. dzięki poprawie marż i dyscyplinie wydatków.