Prognoza USD/BRL na tle rozbieżności między Fed a Brazylijskim Bankiem Centralnym

Brazylijski real utrzymuje się w pobliżu swojego historycznego minimum, mimo że rozbieżność między bankiem centralnym kraju a Rezerwą Federalną nadal się utrzymuje. Kurs wymiany USD/BRL wynosił 6,00, kilka punktów poniżej historycznego maksimum 6,1155. Od swojego najniższego punktu w 2021 r. wzrósł o ponad 30%.

Brazylijski bank centralny podnosi stopy procentowe

Kurs wymiany USD/BRL kontynuował silny wzrost po tym, jak brazylijski bank centralny podniósł stopy procentowe o 100 punktów bazowych. Stopa referencyjna wzrosła z 11,25% do 12,25%, co jest najwyższym poziomem od września ubiegłego roku.

Bank podnosił stopy procentowe w ciągu ostatnich kilku miesięcy, zwiększając je z niskiego poziomu 10,25% do obecnych 12,25%. Zapowiadał, że podwyżki będą kontynuowane, co spowoduje, że stopa referencyjna wzrośnie do 14,25% w ciągu najbliższych kilku miesięcy.

Podniósł te stopy pomimo rosnącej inflacji. Najnowsze dane pokazują, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł do 4,87%, najwyższego poziomu od września ubiegłego roku. Po osiągnięciu minimum na poziomie 3,6% na początku tego roku wskaźnik ten powoli rośnie.

Cięcia banku są uzasadnione tym, że gospodarka radzi sobie dobrze. Dane opublikowane w zeszłym tygodniu wykazały, że gospodarka wzrosła o 0,9% w trzecim kwartale i o 4% w ujęciu rocznym. Ten wzrost był głównie napędzany przez wydatki rządowe i konsumpcyjne. Pomogła w tym również rekordowo niska stopa bezrobocia w kraju.

Niektórzy analitycy obawiali się, że gospodarka Brazylii rozwija się zbyt szybko, co może grozić jej gwałtownym załamaniem.

Jednym z powodów tak dynamicznego wzrostu były wydatki rządowe. Prezydent Lula zauważył to i postanowił obciąć wydatki o około 70 miliardów dolarów w ciągu najbliższych dwóch lat. Ekonomiści uważają, że cięcia powinny być większe, co pozwoliłoby zmniejszyć deficyt. Deficyt nadal wynosi 9,5% PKB.

Cięcia Federal Reserve

Para USD/BRL wzrosła, mimo że różnice między Rezerwą Federalną a brazylijskim bankiem centralnym nadal się utrzymują.

Rezerwa Federalna rozpoczęła cykl obniżek stóp procentowych i w tym roku obniżyła je już dwa razy. Obniżki wyniosły 0,75%, a trend ten ma się utrzymać w przyszłym tygodniu.

Stany Zjednoczone obniżają stopy procentowe, ponieważ pojawiają się oznaki spowolnienia gospodarki i inflacji zmierzającej w kierunku 2,0%. Dane opublikowane w tym tygodniu wykazały, że główny wskaźnik inflacji konsumenckiej wzrósł do 2,7%, podczas gdy podstawowy wskaźnik CPI pozostał niezmieniony na poziomie 3,3%.

Fed zasugerował, że w 2025 r. będzie obniżać stopy procentowe w bardziej stopniowym tempie. Ekonomiści obawiają się, że kolejne cięcia pobudzą inflację w momencie, gdy niektóre z polityk Trumpa są postrzegane jako inflacyjne.

Trump obiecał wprowadzić wysokie cła i deportować z kraju miliony nielegalnych imigrantów. Jeśli te działania zostaną zrealizowane zgodnie z planem, będą one miały silny wpływ na inflację.

Analiza techniczna USD/BRL

Wykres USD/BRL na TradingView

Na tygodniowym wykresie widać, że kurs wymiany USD/BRL od kilku miesięcy znajduje się w silnej tendencji wzrostowej. Ostatnio przekroczył kluczowy poziom oporu na poziomie 5,9831, który był najwyższym poziomem w maju 2020 r.

Para przekroczyła 50-tygodniową i 200-tygodniową średnią kroczącą. Ponadto wskaźniki Relative Strength Index i MACD nadal rosną. Powstał również odwrócony wzór głowy i ramion.

Dlatego para USD/BRL będzie nadal rosła, ponieważ byki celują w kolejny kluczowy punkt oporu na poziomie 6,50. Stop-loss tej transakcji wyniesie 5,6.