Oszczędniejszy rynek pszenicy prawdopodobnie podniesie ceny w latach 2025–26

Według ekspertów, w nadchodzącym roku ceny pszenicy mogą wzrosnąć, ponieważ w przyszłym sezonie rynek pszenicy będzie bardziej napięty.

Na rynku światowym pszenicy w sezonie 2024-25 spodziewany jest wzrost napięcia, a zapasy końcowe spadną o 3,3% w porównaniu z rokiem poprzednim do 258 milionów ton.

Według szacunków ING Group, jeśli tak się stanie, będzie to najniższy poziom zapasów od sezonu 2015/16.

Choć na rynku amerykańskim spodziewany jest wzrost zapasów końcowych pszenicy, ING przewiduje, że globalne zapasy spadną z powodu spadków w innych częściach świata.

Spadek produkcji

Ceny pszenicy w Europie wzrosły z powodu spadku produkcji do najniższego poziomu od sezonu 2007-2008.

Szacuje się, że produkcja spadła w Europie o 9% w porównaniu z rokiem poprzednim i wyniosła mniej niż 125 milionów ton.

Warren Patterson, szef działu strategii towarowej w ING, powiedział w raporcie:

Tymczasem produkcja w Rosji również spadła.

Szacuje się, że w bieżącym sezonie produkcja pszenicy spadła o 11% w porównaniu z poprzednim rokiem i wyniosła zaledwie 81,5 mln ton.

„Połączenie przymrozków i suchej pogody spowodowało konieczność wprowadzenia szeregu zmian w tegorocznym rosyjskim zbiorze” – powiedział Patterson.

Spadek w Rosji i Europie częściowo zrekompensowany wzrostem w innych regionach

Spadek produkcji w Rosji i Unii Europejskiej został częściowo zrekompensowany przez wzrost produkcji w USA i Australii.

Szacuje się, że w bieżącym sezonie produkcja pszenicy w USA wzrosła o 9% w porównaniu z poprzednim rokiem, dzięki wyższym plonom.

Ponadto produkcja Australii wzrosła o 23% w porównaniu z poprzednim sezonem i wyniosła 32 miliony ton.

Po słabych wynikach produkcji w zeszłym roku, lepsze plony pomogły zwiększyć australijską produkcję pszenicy.

„Łączna światowa produkcja pszenicy w 2024/25 roku będzie rosła, a pomimo niewielkiego wzrostu konsumpcji, zapasy nadal mają się zmniejszać” – powiedział Patterson.

Rynek może się jeszcze zacisnąć w latach 2025–26

Pomimo niewielkiego wzrostu konsumpcji i ogólnego wzrostu produkcji, spodziewany jest znaczny spadek zapasów końcowych.

„Zasiewy pszenicy ozimej na półkuli północnej na przyszły sezon zostały już zakończone i mamy do czynienia z pewnym zróżnicowaniem”, dodał Patterson.

W nadchodzącym sezonie rynek pszenicy w USA ulegnie niewielkim zmianom.

Jednakże plony mogą spaść do średniej pięcioletniej, co może skutkować spadkiem produkcji o około 10%.

Według ekspertów oznacza to, że zapasy końcowe w USA będą stopniowo spadać w latach 2025–26, przy jednoczesnym niewielkim wzroście popytu krajowego i eksportowego.

Z drugiej strony zarówno UE, jak i Ukraina prawdopodobnie odnotują wzrost produkcji w bieżącym sezonie.

Rosja przedstawia inną wersję wydarzeń

Sucha pogoda jesienią opóźniła sadzenie roślin, co spowodowało zmniejszenie powierzchni upraw.

Może to oznaczać spadek rosyjskiego zbioru pszenicy o około 1,5% w porównaniu z ubiegłym rokiem, do poziomu prawie 80 milionów ton.

Obawy dotyczące mniejszego zbioru skłoniły rząd rosyjski do obniżenia kwoty eksportu do 11 milionów ton w okresie od 15 lutego do 30 czerwca przyszłego roku. Jest to spadek w porównaniu z 29 milionami ton w tym samym okresie w tym roku.

SovEcon prognozuje, że w grudniu 2024 r. eksport rosyjskiej pszenicy wyniesie od 3,3 do 3,5 mln ton, co oznacza spadek w porównaniu z 4,1 mln ton w listopadzie.

Jak podaje SovEcon, spadek eksportu rosyjskiej pszenicy o 17% w porównaniu z poprzednim miesiącem jest spowodowany zmniejszeniem rentowności.

„W ostatnich tygodniach rentowność eksportu pszenicy dla eksporterów spadła z powodu wzrostu podatków eksportowych” – powiedział w notatce Andrey Sizov, dyrektor zarządzający SovEcon.

SovEcon prognozuje, że eksport rosyjskiej pszenicy w sezonie 2024-25 wyniesie 44,1 mln ton, podczas gdy Departament Rolnictwa USA przewiduje 48,0 mln ton.

Dodał Sizow:

Według ING, globalne zapasy pszenicy na koniec sezonu mają spaść do najniższego poziomu w ciągu ostatniej dekady.

„W związku z tym spodziewamy się, że ceny pszenicy na CBOT będą rosnąć do 2025 r., a obecnie przewidujemy, że średnia cena wyniesie 6 USD/bu (buszli) w ciągu roku. Jednak podobnie jak w przypadku innych zbóż, ryzykiem spadkowym są napięcia handlowe” – podsumował Patterson.

W momencie pisania tego artykułu kontrakty terminowe na pszenicę w USA były notowane po około 5,6 centa za funt na giełdzie CBOT.