Kakao na szczycie list rankingowych towarów w 2024 r., podczas gdy ropa naftowa i stal zmagają się z problemami

W 2024 r. na rynku towarów nastąpił wzrost zmienności, szczególnie w przypadku kakao i kawy.

Ceny kakao i kawy prawdopodobnie zakończą rok jako największe zyski w kompleksie towarów, podczas gdy węgiel koksujący prawdopodobnie zakończy 2024 rok jako najgorszy.

Ceny kakao i kawy gwałtownie wzrosły w 2024 r. z powodu globalnego niedoboru podaży, podczas gdy węgiel ucierpiał z powodu spowolnienia wzrostu konsumpcji w Chinach.

Według agencji Reuters, w 2025 roku globalne napięcia powinny wpłynąć na rynek surowców, nawet jeśli Donald Trump powróci do Białego Domu.

W międzyczasie wzrost popytu na aktywa bezpieczne powinien wspierać ceny metali szlachetnych, podczas gdy nadpodaż może wpłynąć negatywnie na rynek ropy naftowej w przyszłym roku.

Cena kakao gwałtownie rośnie

W tym roku ceny kakao niemal potroiły się, co może wpłynąć na miłośników czekolady na całym świecie. Na początku grudnia ceny osiągnęły rekordowy poziom 12 931 dolarów za tonę w Nowym Jorku z powodu obaw o podaż.

Prognozy wskazują na suchą pogodę w Afryce Zachodniej, co prawdopodobnie doprowadzi do czwartego z rzędu sezonu o mniejszej podaży.

Ole Hansen, szef działu strategii towarowej w Saxo Bank w Kopenhadze, powiedział agencji Reuters:

W głównych regionach uprawnych, takich jak Wybrzeże Kości Słoniowej i Ghana, rolnicy ponieśli straty w uprawach w wyniku chorób roślin strączkowych, niekorzystnych warunków pogodowych i zmniejszenia powierzchni plantacji.

Susza w Afryce wpłynęła również na dostawy kawy.

Ceny kawy arabiki na giełdzie Intercontinental Exchange wzrosły do najwyższego poziomu w tym roku z powodu obaw związanych z mniejszym zbliżającym się plonem w Brazylii. Susza w Brazylii pogorszyła sytuację rolników.

Ceny ropy naftowej i rudy żelaza spadają z powodu obaw o wzrost gospodarczy Chin

W 2024 r. ceny ropy naftowej i metali masowych były niskie, ponieważ Chiny borykały się z problemami gospodarczymi. Kraj ten zmagał się z trwającym kryzysem w sektorze nieruchomości.

Ani ropa West Texas Intermediate, ani ropa Brent nie zdołały utrzymać wzrostów w tym roku, mimo drastycznych cięć produkcji przez Organizację Krajów Eksportujących Ropę Naftową.

Według Reutersa oba wskaźniki mogą odnotować trzeci z rzędu spadek w 2025 r.

Jednym z głównych problemów na rynku ropy naftowej jest nadpodaż w nadchodzącym roku. Międzynarodowa Agencja Energetyczna szacuje, że w przyszłym roku średnia dzienna produkcja ropy naftowej wyniesie około 1,9 mln baryłek, podczas gdy wzrost popytu szacowany jest na 1,1 mln baryłek dziennie.

Wraz ze wzrostem podaży przewyższającej popyt pojawiają się dodatkowe obawy dotyczące zwiększonej produkcji w największym na świecie producencie ropy naftowej, Stanach Zjednoczonych.

Biorąc pod uwagę, że Trump ma objąć drugą kadencję prezydencką, eksperci uważają, że w średniej i długiej perspektywie produkcja ropy w USA wzrośnie.

Według IEA wzrost podaży ropy naftowej w przyszłym roku ma być skoncentrowany głównie w USA, Gujanie, Brazylii, Argentynie i Kanadzie.

Ponadto ceny rudy żelaza mają zakończyć rok spadkiem o 15%. Spodziewa się, że w 2025 r. ceny spadną jeszcze bardziej, ponieważ prawdopodobnie wzrośnie podaż, a popyt na stal w Chinach osłabnie.

„Oczekujemy, że wzrost podaży rudy żelaza ze strony głównych górników będzie większy niż w 2024 r., ale produkcja stali w Chinach prawdopodobnie spadnie” — powiedział Reutersowi Pei Hao, starszy analityk w biurze maklerskim Freight Investor Services, prognozując średnią cenę 100 USD za tonę w 2025 r., w porównaniu ze średnią 110 USD w 2024 r.

Ceny metali szlachetnych

Zarówno złoto, jak i srebro odnotowały w 2024 roku znakomite wyniki. Ceny złota mają zakończyć rok z 27-procentowym wzrostem, podczas gdy srebro zyskało w 2024 roku ponad 21%.

W 2024 r. ceny złota i srebra będą wspierane przez obniżki stóp procentowych przez banki centralne na całym świecie, napięcia geopolityczne oraz wybory prezydenckie w USA.

Ponadto proponowane przez Trumpa cięcia podatków i cła mają przyspieszyć inflację w USA, co może być korzystne dla metali szlachetnych w 2025 r.

Jednakże Rezerwa Federalna USA dała sygnał, że w przyszłym roku będzie bardziej ostrożna w obniżaniu stóp procentowych, biorąc pod uwagę odporny rynek pracy i utrzymującą się inflację.

Prognozy dotyczące mniejszej liczby obniżek stóp procentowych w 2025 r. mogą wpłynąć na ceny złota i srebra.

Spośród metali podstawowych miedź i aluminium zakończą 2024 rok na wyższym poziomie, napędzane przez niedobory podaży, transformację energetyczną i nadzieje, że środki stymulujące Chin będą napędzać popyt.

Ceny oleju palmowego, kauczuku i zbóż

Według raportu agencji Reuters, kontrakty terminowe na olej palmowy z Malezji wzrosły o 20%, przerywając dwuletnią serię strat.

Ceny wzrosły z powodu obowiązku stosowania biodiesla w Indonezji oraz niekorzystnych warunków pogodowych w Indonezji i Malezji.

Ceny futures na kauczuk w Tokio wzrosły również o 42% w 2024 r. z powodu problemów pogodowych, które dotknęły uprawy w Japonii.

W 2024 r. na rynku było podażą obfite ilości produktów rolnych, takich jak soja, kukurydza i pszenica. Wpłynęło to na ceny tych produktów.

Jednak w 2025 r. ceny pszenicy mogą znaleźć pewne wsparcie dzięki cieplejszej pogodzie w Rosji, która może zmniejszyć produkcję. Rosja jest największym eksporterem pszenicy.

Jeśli chodzi o soję, Brazylia przygotowuje się na wzrost popytu ze strony Chin w przypadku wznowienia wojny handlowej między Waszyngtonem a Pekinem.