Prognoza USD/CHF: odwrócony wzór H&S wskazuje na dalsze wzrosty

Kurs wymiany USD/CHF wzrasta od czterech kolejnych tygodni i znajduje się na najwyższym poziomie od lipca 2024 r., ponieważ rentowności obligacji amerykańskich i dolar gwałtownie rosną. Wtorek przyniósł wzrost pary do poziomu 0,9071, co oznacza wzrost o 7. Powstał bardzo byczy odwrócony wzór głowy i ramion, wskazujący na dalsze zyski w 2025 r.

Analiza techniczna USD/CHF

Na tygodniowym wykresie widać, że kurs wymiany USD/CHF odnotował w tym roku silny wzrost. Przekroczył on poziom 38,2% korekty Fibonacciego na poziomie 0,9000.

Para przekroczyła 50-tygodniową i 100-tygodniową Wykładniczą Średnią Ruchomą (EMA), co jest popularnym sygnałem byczym. Powstał również odwrócony wzór głowy i ramion, który często jest oznaką byczego odwrócenia. Wzór ten składa się z głowy na poziomie 0,8300 oraz prawych i lewych ramion wokół 0,8500.

Linia szyi tego wzoru znajduje się na poziomie 50% korekty Fibonacciego na poziomie 0,9200. Dlatego też rosną szanse, że wzrost będzie kontynuowany, a następnym punktem do obserwacji będzie poziom 61,8% korekty na poziomie 0,6445, który jest około 4,56% powyżej obecnego poziomu. Stop-loss tej transakcji będzie na psychologicznym poziomie 0,8800.

Silny indeks dolara amerykańskiego

Para USD/CHF wzrosła, dzięki rosnącemu dolarowi amerykańskiemu, który zyskał na wartości w stosunku do większości walut. Indeks dolara amerykańskiego, który mierzy wydajność zielonego dolara w stosunku do koszyka walut, wzrósł z tegorocznego minimum 100 USD do 107 USD.

Dane pokazują, że w tym roku dolar amerykański zyskał na wartości w stosunku do większości walut krajów rozwiniętych i wschodzących. Na przykład para EUR/USD zmierza w kierunku parytetu po tym, jak w ostatnich tygodniach spadła w związku z rozbieżnością Fed i EBC.

Para NZD/USD spadła przez pięć kolejnych tygodni, co może być trendem, który utrzyma się w nadchodzących tygodniach. Na rynkach wschodzących turecka lira, brazylijski real i indyjska rupia spadły do rekordowo niskich poziomów.

Kurs dolara amerykańskiego wzrósł w stosunku do franka szwajcarskiego z powodu ostatniej jastrzębiej postawy Rezerwy Federalnej. W oświadczeniu wydanym w tym miesiącu bank obniżył stopy procentowe o 0,25% i przewidział kolejne dwa cięcia w 2025 r.

Historycznie rzecz biorąc, wytyczne Rezerwy Federalnej należy traktować z pewną dozą sceptycyzmu, ponieważ urzędnicy zawsze reagują na napływające dane. Na przykład urzędnicy sugerowali co najmniej cztery obniżki w 2024 r. i przeprowadzili trzy.

Rezerwa Federalna obawia się, że polityka Trumpa doprowadzi do wzrostu inflacji, co będzie wymagało bardziej restrykcyjnej polityki. To wyjaśnia, dlaczego ostatnio wzrosły rentowności amerykańskich obligacji.

Decyzje Szwajcarskiego Banku Narodowego

Kurs wymiany USD/CHF nadal rośnie z powodu stosunkowo gołębiej polityki Szwajcarskiego Banku Narodowego (SNB). Bank od pewnego czasu walczy z silnym frankiem szwajcarskim i obniżył stopy procentowe do 0,50% w tym miesiącu, ponieważ inflacja nadal spada.

Ostatnie dane ekonomiczne wykazały, że ogólny wskaźnik inflacji spadł z 1,1% w sierpniu do 0,7% w listopadzie. Bank przewiduje również, że gospodarka wzrośnie o około 1% w 2024 r., dzięki obniżkom stóp procentowych, oraz o 1–1,5% w 2025 r. Szwajcaria również przechodzi deflację, ponieważ inflacja pozostaje poniżej 1%.

Jednakże w dłuższej perspektywie szwajcarski frank prawdopodobnie będzie się dobrze spisywał ze względu na siłę gospodarki. Ponadto Szwajcaria jest bezpiecznym krajem, z wskaźnikiem długu publicznego do PKB wynoszącym zaledwie 38,30%. Jest to niska wartość w porównaniu z większością innych krajów, w tym sąsiednimi Francją i Niemcami.

Szwajcaria, w przeciwieństwie do Stanów Zjednoczonych, jest również krajem neutralnym, który nie jest w konflikcie z innymi państwami. W związku z tym prawdopodobnie będzie nadal przyciągać większe napływy kapitału w przyszłości, w związku ze wzrostem ryzyka geopolitycznego.