Prognoza USD/INR: jak nisko może spaść indyjska rupia?

Kurs wymiany USD/INR kontynuował silny wzrost w poniedziałek i powoli zbliża się do ważnego punktu oporu na poziomie 86. Wzrasta od dziewięciu kolejnych tygodni, co jest najdłuższym okresem od 2013 r. Co więc czeka rupię indyjską w 2025 r.?

Obawy dotyczące gospodarki indyjskiej

Kurs wymiany USD/INR wzrósł do rekordowego poziomu w związku z pogorszeniem się sytuacji gospodarczej w Indiach w tym roku.

Ostatni raport indyjskiego urzędu statystycznego wykazał, że wzrost gospodarczy Indii w trzecim kwartale wyniósł 5,8%, co jest znacznie niższym wynikiem niż oczekiwane 7%. Oznacza to, że gospodarka będzie miała trudności z osiągnięciem prognozowanego wzrostu na poziomie 7% w tym roku.

Więcej danych pokazuje, że Indie odnotowują teraz znaczne deficyty handlowe, które wpływają na wartość rupii. Najnowsze dane pokazują, że deficyt handlowy kraju w listopadzie wzrósł do ponad 37,8 mld dolarów, co jest wynikiem wyższym niż 20,6 mld dolarów w roku poprzednim.

Deficyt handlowy Indii wzrósł, ponieważ import wzrósł o 27%, podczas gdy eksport wzrósł o około 5,3% w tym samym okresie. Miesięczne dane dotyczące eksportu były najniższe od ponad dwóch lat.

Rosnący deficyt handlowy zazwyczaj szkodzi walucie, ponieważ większość międzynarodowej wymiany handlowej odbywa się w dolarach amerykańskich.

W Indiach również odnotowuje się wyższą inflację, częściowo z powodu pogarszającej się wartości rupii. Najnowsze dane agencji statystycznej wykazały, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł do 5,8% z poprzedniego miesiąca, kiedy wynosił 6,21%. Są to liczby znacznie wyższe od tegorocznego minimum wynoszącego 3,65%.

W związku z tym indyjska rupia spadła, ponieważ inwestorzy spodziewają się, że Rezerwa Banku Indii (RBI) rozpocznie obniżkę stóp procentowych w pierwszym kwartale 2025 r. Pod kierownictwem Shaktikanty Das RBI utrzymywał bardzo agresywną politykę pieniężną.

Podniósł stopy procentowe do 6,5% i utrzymał je na tym poziomie przez cały rok, mimo rosnącej inflacji. Jego pogląd różnił się od poglądów innych banków centralnych krajów rozwijających się, które w tym roku zaczęły obniżać stopy procentowe.

Das opuścił RBI po tym, jak zastąpił go Sanjay Malhotra, który ma rozpocząć obniżanie kosztów pożyczek w pierwszym kwartale. Gubernator może być również skłonny do przeprowadzenia interwencji walutowych w celu wzmocnienia waluty. W notatce analityk z HDFC Bank powiedział:

Silny dolar amerykański

Kurs USD/INR wzrósł również z powodu silnego dolara amerykańskiego, spowodowanego jastrzębią postawą Rezerwy Federalnej.

Bank obniżył stopy procentowe podczas ostatniego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej w grudniu, co oznacza, że w całym roku obniżki wyniosły 1%.

Jednocześnie bank wskazał na zaledwie dwa cięcia w 2025 r., co było pośrednim ostrzeżeniem urzędników przed inflacją w administracji Donalda Trumpa. Niektóre z jego polityk, takie jak cła, niższe podatki i migracja, prawdopodobnie doprowadzą do wysokiej inflacji. To wyjaśnia, dlaczego rentowności obligacji amerykańskich nadal rosną w tym roku.

Analiza techniczna USD/INR

Tydzień po tygodniu kurs wymiany USD/INR rośnie w tym roku w silnym trendzie wzrostowym. Kurs wzrósł i przekroczył ważny poziom oporu na poziomie 85 oraz górną część rosnącego wzoru klinowego. Para przekroczyła 50-tygodniową średnią kroczącą, podczas gdy wskaźnik MACD, wskaźnik siły względnej i inne oscylatory wskazujące siłę wzrostu wskazują w górę.

Para prawdopodobnie będzie nadal rosła, ponieważ byki celują w kolejny kluczowy punkt psychologiczny na poziomie 86. Wraz ze wzrostem ryzyka geopolitycznego, w ciągu najbliższych kilku miesięcy może wzrosnąć nawet do 90.