Trump, miejsca pracy i Fed: jak radzić sobie z kluczowym początkiem 2025 roku na rynkach

Po niezwykłym roku dla amerykańskich akcji inwestorzy spoglądają teraz z nadzieją na potencjalnie przełomowy styczeń.

Oczekuje się, że wzrost koniunktury rynkowej z 2024 roku utrzyma się do połowy stycznia, ale kilka kluczowych wydarzeń, w tym nowa administracja prezydencka i znaczące publikacje danych gospodarczych, może mieć dramatyczny wpływ na trajektorię rynku w nowym roku.

Podążając za falą świątecznego optymizmu

Indeks S&P 500 wzrósł w 2024 r. do 26 grudnia o niemal 27%, a indeks Nasdaq Composite, w którym dominują spółki technologiczne, przekroczył po raz pierwszy w grudniu poziom 20 000, notując w tym roku wzrost o 33,4%.

Takie wzrosty pod koniec roku nie są niczym niezwykłym. Listopad–styczeń to tradycyjnie silny okres dla rynku, a akcje zazwyczaj dobrze radzą sobie w ostatnich pięciu dniach handlowych grudnia i pierwszych dwóch dniach stycznia, zjawisko to znane jest jako rajd Świętego Mikołaja.

Dzięki temu wzrostowi S&P odnotował średnio 1,3% zysku od 1969 r.

Indeks S&P wzrósł o 2,91% w ciągu ostatnich czterech sesji, a Nasdaq o 3,3%, co wzbudza nadzieję na powtórzenie tej tendencji.

„Podstawowe dane wskazują, że jest to prawdopodobne” – powiedział Michael Rosen, dyrektor ds. inwestycji w Angeles Investments.

Dane ekonomiczne i wyniki spółek staną się tematem centralnym

Długość trwania tej wzrostowej tendencji będzie jednak zależeć od kilku czynników.

Opublikowanie miesięcznych danych o zatrudnieniu w USA w dniu 10 stycznia da inwestorom kluczowy obraz stanu gospodarki amerykańskiej.

W listopadzie nastąpił wzrost zatrudnienia po wcześniejszych spadkach spowodowanych huraganami i strajkami.

Niedługo potem amerykańskie firmy zaczną publikować sprawozdania z wyników za czwarty kwartał, które dostarczą ważnych informacji na temat wyników działania firm.

Według danych LSEG inwestorzy spodziewają się wzrostu zysku na akcję o 10,6% w 2025 r., w porównaniu z oczekiwanym wzrostem o 12,16% w 2024 r.

Inauguracja Trumpa i niepewność na rynku

Inauguracja prezydenta elekta Donalda Trumpa 20 stycznia to kolejna ważna data, która może wprowadzić niepewność na rynkach.

Oczekuje się, że w swój pierwszy dzień urzędowania Trump wyda co najmniej 25 dekretów wykonawczych, które będą dotyczyć kwestii od imigracji po politykę energetyczną i kryptowalutową. Wszystkie one mogą mieć wpływ na rynki finansowe.

Trump zaproponował również wprowadzenie ceł na towary z Chin oraz podatków od produktów z Meksyku i Kanady, a także zaostrzenie przepisów imigracyjnych, co mogłoby się przełożyć na wyższe koszty dla firm, a w konsekwencji na wyższe ceny dla konsumentów.

„Patrzymy w przyszłość, aby zobaczyć, które z tych proponowanych polityk zostaną faktycznie wdrożone, a które mogą zostać wdrożone później” – powiedziała Reuters Helen Given, zastępca dyrektora ds. handlu w Monex USA, dodając, że te polityki mogą mieć duży wpływ na światowe rynki walutowe.

Wpływ Rezerwy Federalnej

Pierwsze w tym roku spotkanie Federalnej Rezerwy w sprawie polityki pieniężnej, które ma się odbyć pod koniec stycznia, może również odegrać kluczową rolę w kształtowaniu nastrojów na rynku.

18 grudnia akcje spadły, gdy Fed po raz trzeci w tym roku obniżył stopy procentowe, ale sygnalizował mniejszą liczbę obniżek w 2025 r. z powodu niepewności co do perspektyw inflacyjnych.

Rozczarowało to inwestorów, którzy liczyli na bardziej agresywne cięcia stóp procentowych w celu zwiększenia zysków korporacji.

Sektor kryptowalut ma oko na administrację Trumpa

Pomimo niepewności w innych obszarach rynku, pozytywne nastawienie do kryptowalut zapanowało dzięki nadchodzącej administracji przyjaznej kryptowalutom.

Możliwość wprowadzenia korzystnych polityk przez administrację Trumpa stanowi impuls dla kryptowalut, a w tym miesiącu Bitcoin przekroczył poziom 107 000 dolarów właśnie dzięki tym nadziejom.

„Kryptowaluty są postrzegane jako rodzaj ryzyka w przypadku aktywów. Dlatego każde obniżenie stóp procentowych przez Fed jest pozytywne… Wszelkie pozytywne dane gospodarcze na początku stycznia pomogą utrzymać obecny impet”, powiedział Reutersowi Damon Polistina, szef działu badań w platforma inwestycyjna Eaglebrook Advisors.