Co oznacza odejście Michaela Barra dla planu Trumpa dotyczącego przekształcenia Rezerwy Federalnej

Niespodziewana rezygnacja w poniedziałek wiceprezesa Federal Reserve ds. nadzoru Michaela Barra sygnalizuje początek kluczowej zmiany w sposobie działania amerykańskiego banku centralnego w przypadku ewentualnej drugiej kadencji byłego prezydenta Donalda Trumpa.

Decyzja Barra o rezygnacji z funkcji nadzorczej do 28 lutego stanowi wczesny test podejścia Trumpa do przekształcania Rezerwy Federalnej, ponieważ teraz będzie miał szansę na powołanie kadry kierowniczej bardziej odpowiadającej jego programowi politycznemu.

Źródło: FT/X

Choć Barr będzie pełnił funkcję gubernatora do 2032 r., jego rezygnacja z funkcji wiceprezesa, utworzonej po kryzysie finansowym z lat 2007–2009 w celu nadzoru nad kwestiami regulacyjnymi, otwiera Trumpowi możliwość wpływania na funkcję nadzoru bankowego Rezerwy Federalnej.

Dzięki temu Trump zyskuje elastyczność, by awansować obecnego członka zarządu, który podziela jego preferencje dotyczące lżejszego podejścia regulacyjnego, co może pozwolić uniknąć prawnych i politycznych zamieszek, które mogłyby wyniknąć z bardziej jawnej próby przejęcia kontroli nad tą funkcją.

Odwołanie Barra może stać się prekursorem dla przyszłych administracji.

Odwołanie Barra oznacza drugą poważną zmianę na kluczowym stanowisku w Fed od reform przeprowadzonych po kryzysie, ale rodzi również pytania dotyczące politycznych implikacji roli wiceprezesa ds. nadzoru.

Niektórzy analitycy sugerują, że odejście Barra może stać się prekursorem dla przyszłych administracji, czyniąc rolę wiceprezesa bardziej płynną pod względem politycznym, podobnie jak w przypadku innych agencji bankowych.

„Odwołanie Barra prawdopodobnie oznacza, że funkcja ta będzie przekazywana z rządu na rząd” – powiedział Steven Kelly, zastępca dyrektora ds. badań w Programie Stabilności Finansowej na Wydziale Zarządzania Uniwersytetu Yale, cytowany przez Reutersa.

Gubernatorka Rezerwy Federalnej Michelle Bowman, znana z sprzeciwu wobec surowej polityki regulacyjnej Barr, jest powszechnie uważana za potencjalną następczynię w administracji Trumpa.

Nominacja Bowmana może pozwolić na ściślejsze dostosowanie nadzoru bankowego prowadzonego przez Fed do preferencji regulacyjnych Trumpa, co stanowiłoby kontrast do bardziej rygorystycznego podejścia Barra do regulacji finansowych.

Mimo rezygnacji z funkcji wiceprezesa, decyzja Barra o pozostaniu w zarządzie Rezerwy Federalnej oznacza, że nadal będzie uczestniczył w podejmowaniu kluczowych decyzji dotyczących ustalania stóp procentowych.

Kontynuacja tej roli mogłaby pomóc utrzymać niezależność Rezerwy Federalnej w kwestii polityki pieniężnej, co jest czynnikiem, który bankierzy centralni uważają za kluczowy dla utrzymania wiarygodności w działaniach mających na celu kontrolę inflacji.

Niektórzy analitycy uważają, że dalsze głosowanie Barra w sprawie stóp procentowych zachowa polityczną niezależność Rezerwy Federalnej, szczególnie w sytuacji, gdy polityka pieniężna jest poddawana większej kontroli.

Jednakże odejście Barra z funkcji wiceprezesa wzbudza również obawy dotyczące szerszych implikacji dla długoterminowej niezależności Rezerwy Federalnej.

Czy Trump spróbuje odwołać Jerome'a Powella?

Gdy Trump rozpoczyna drugą kadencję, pojawiają się już spekulacje, czy spróbuje odwołać przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, którego publicznie skrytykował w trakcie pierwszej kadencji za decyzje dotyczące stóp procentowych, z którymi się nie zgadzał.

Chociaż Powell stanowczo odrzucił pomysł swojej dymisji, polityczne manewry wokół odejścia Barra sugerują, że zespół Trumpa może szukać sposobów na większą kontrolę nad Rezerwą Federalną, co budzi wątpliwości co do długoterminowej autonomii banku centralnego.

Na razie dymisja Barra uniknęła bezpośredniego starcia w sprawie możliwości prezydenta przekształcenia Fed, ale ten ruch przygotowuje grunt pod przyszłe konfrontacje między Białym Domem, Rezerwą Federalną i sektorem bankowym, zwłaszcza że Stany Zjednoczone zmierzają w niepewne ekonomicznie czasy.