Czy ceny złota wzrosną, jeśli Trump powróci do Białego Domu?

Ostatnie zachowanie cen złota podkreśla jego znaczenie jako bezpiecznego aktywa, nawet w czasach wzrostu kursów walut i zmieniającego się scenariusza makroekonomicznego.

W piątek ceny złota na COMEX osiągnęły niemal najwyższy poziom od miesiąca z powodu niepewności co do polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej i narracji prezydenta elekta USA Donalda Trumpa dotyczącej ceł.

„Wraz z początkiem nowego tygodnia cena szlachetnego metalu zaczyna spadać, ponieważ inwestorzy dostosowują swoje pozycje i oceniają najnowsze dane ekonomiczne, które mogą mieć kluczowe znaczenie dla określenia kierunku polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej” – czytamy w raporcie Kitco.com.

Mimo to wzrost cen złota w ciągu ostatnich kilku tygodni był imponujący.

Wraz z zbliżaniem się dnia inauguracji Donalda Trumpa, 20 stycznia, oczekiwania dotyczące zachowania się złota w nadchodzących miesiącach prawdopodobnie będą utrzymywać zainteresowanie inwestorów i traderów.

Skup się na polityce Trumpa

Według ekspertów, jeśli polityka Trumpa zostanie uznana za korzystną dla żółtego kruszcu, to złoto stanie się w najbliższych miesiącach ważnym aktywem dla inwestorów.

W poniedziałek Bloomberg poinformował, że administracja Trumpa przygotowuje plan stopniowego wprowadzania ceł handlowych w nadchodzących miesiącach.

Według raportu plan prawdopodobnie obejmie podwyżki ceł w wysokości od 2% do 5% co miesiąc i da Stanom Zjednoczonym przewagę w negocjacjach handlowych.

Niewielkie podwyżki ceł zapobiegną również nagłemu wzrostowi cen krajowych i gwałtownemu wzrostowi inflacji.

Złoto skorzystało z początkowych niepewności związanych z proponowanymi przez Trumpa cłami.

Niepewność zwiększyła popyt na ten cenny metal jako bezpieczną inwestycję.

Najnowszy raport Bloomberg twierdzi jednak, że administracja Trumpa może przyczynić się do wzrostu inflacji w USA.

Jeśli przy podwyżce ceł uwzględniono wyższą inflację, oznaczałoby to, że Rezerwa Federalna USA miałaby większą swobodę w obniżaniu stóp procentowych.

Niższe stopy procentowe są dobrą wiadomością dla złota, ponieważ jest to aktyw bez oprocentowania, w przeciwieństwie do obligacji amerykańskich.

„Jeśli Trump naprawdę wezwie Rezerwę Federalną do obniżenia stóp procentowych lub przyjęcia bardziej przyjaznej postawy, ceny złota wzrosną” – napisano w raporcie na stronie Kitco.com.

Ponadto Trump otwarcie krytykował wysokie stopy procentowe.

Powrót Yellen do władzy budzi więc nadzieję na bardziej gołębią politykę pieniężną ze strony Rezerwy Federalnej.

Szczególnie w celu zwiększenia rozwoju gospodarczego spekulowano, że rząd Trumpa będzie opowiadał się za obniżeniem stóp procentowych.

Solidne dane ekonomiczne

W piątek dane dotyczące zatrudnienia poza rolnictwem w USA wykazały gwałtowny wzrost liczby nowych miejsc pracy w kraju.

Dane pokazały, że powstało 256 000 miejsc pracy, co było znacznie więcej niż przewidywanych 164 000.

Stopa bezrobocia spadła również z 4,2% do 4,1%.

Solidny rynek pracy w USA wskazuje, że Fed może zostać zmuszony do spowolnienia cyklu obniżek stóp procentowych.

„Optymistyczny raport o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA opublikowany w piątek wzmocnił oczekiwania dotyczące wolniejszego tempa obniżek stóp procentowych w tym roku. Działa to jak wiatr w plecy dla amerykańskich rentowności obligacji i dolara, co z kolei ogranicza jakiekolwiek znaczące wzrosty ceny złota, które nie generuje dochodów” – powiedział Haresh Menghani, redaktor FXstreet, w raporcie.

W tym tygodniu głównym wydarzeniem będzie publikacja amerykańskiego wskaźnika inflacji cen konsumpcyjnych w środę.

Oczekuje się, że dane te dostarczą dalszych wskazówek dotyczących perspektyw luzowania polityki pieniężnej przez Fed.

Kitco.com podało:

Niepewna sytuacja polityczna w USA

Analitycy Commerzbank AG uważają jednak, że ceny złota mogą pozostać na razie na wysokim poziomie, ponieważ rośnie oczekiwanie na kolejne cła handlowe i zbliża się dzień inauguracji Trumpa.

Ponadto związek między dolarem a złotem w krótkim okresie nie jest jednoznaczny.

Jednak w dłuższej perspektywie złoto staje się droższe, gdy dolar pozostaje na wysokim poziomie.

„Jednakże jednocześnie pokazują one siłę, ponieważ obie są poszukiwane jako bezpieczne inwestycje w obliczu niepewnej sytuacji politycznej na świecie. Wygląda na to, że tak jest obecnie, nawet jeśli część niepewności na świecie wynika z USA i samego prezydenta elekta” – powiedziała Barbara Lambrecht, analityczka ds. towarów w Commerzbank AG.

W momencie pisania tego artykułu cena złota na COMEX za luty wynosiła 2683 USD za uncję, co oznacza wzrost o 0,2% w porównaniu z poprzednim zamknięciem.