Co napędza ostatnią wzrostową falę cen aluminium?

Ceny aluminium na LME wzrosły gwałtownie w ciągu ostatnich dwóch sesji po tym, jak Unia Europejska rozważyła nałożenie kolejnych sankcji na rosyjskie produkty aluminiowe.

Na LME cena aluminium osiągnęła w czwartek poziom 2622 dolarów za tonę, co było najwyższym poziomem od 26 listopada 2024 r.

W momencie pisania artykułu trzymiesięczna umowa na giełdzie wynosiła około 2620 dolarów za tonę.

Projekt środków

Proponowane przez UE środki miałyby stanowić część 16. pakietu sankcji nałożonych na Rosję.

Sankcje zostaną nałożone na krótko przed trzecią rocznicą wojny Rosji z Ukrainą, która przypada pod koniec lutego.

Ograniczenia dotyczące aluminium będą wprowadzane stopniowo, a ich zakres i czas trwania jeszcze nie zostały określone, jak podają doniesienia.

Propozycje, które są omawiane z państwami członkowskimi, mogą zostać zmienione przed formalnym wprowadzeniem. Prawdopodobnie środki te zostaną wdrożone w przyszłym miesiącu.

Stany Zjednoczone i Wielka Brytania zakazały importu metali produkowanych w Rosji w 2024 r. UE zakazała dotąd importu produktów aluminiowych, w tym drutu, rur, rurek i folii, które stanowią mniej niż 15% importu UE.

Rosja jest największym producentem aluminium na świecie poza Chinami, odpowiadając za około 5% światowej produkcji tego metalu.

Import aluminium do UE spadł

Unia Europejska nadal kupuje produkty aluminiowe z Rosji. Jednakże w ostatnich latach, po inwazji Rosji na Ukrainę, wolumeny te spadły.

Od 2022 r. import pierwotnego aluminium z Rosji do Europy spadł o 50% i obecnie stanowi około 6% całkowitego importu.

Ewa Manthey, strateg ds. towarów w ING Group, napisała w notatce:

Chiny, największy na świecie konsument aluminium, odnotowały znaczący wzrost importu rosyjskiego aluminium pierwotnego.

W ciągu pierwszych trzech kwartałów 2024 r. Chiny sprowadziły z Rosji 263 tys. ton, co stanowi 33% całkowitych importów w zeszłym roku.

„Oczekujemy, że ta tendencja utrzyma się w 2025 roku” – powiedział Manthey.

Produkcja aluminium w Chinach zbliża się do maksymalnej wydajności

Produkcja aluminium w Chinach osiągnęła rekordowy poziom, zbliżając się do rocznej zdolności produkcyjnej Pekinu wynoszącej 45 milionów ton.

Obecna produkcja wynosi około 43 milionów ton. Manthey twierdzi, że obfite opady deszczu umożliwiły pełną wydajność produkcji w prowincji Junnan, regionie, który w dużej mierze opiera się na energii wodnej w produkcji aluminium.

Wzrost produkcji następuje po kilku latach kolejnych cięć produkcji w Junnanie z powodu niedoborów energii spowodowanych suszą. Zwiększona dostępność energii wodnej umożliwiła hutnikom w prowincji pracę na pełnych obrotach, co przyczyniło się do rekordowo wysokich krajowych wyników produkcji aluminium.

Wysoka wydajność produkcji, połączona z ograniczeniami w możliwościach produkcyjnych Pekinu, pozostawia niewiele miejsca na dalszy rozwój.

„Limit zdolności produkcyjnych Chin oznacza również, że kraj pozostaje netto importerem aluminium” – dodał Manthey.