Akcje i Bitcoin rosną po objęciu urzędu przez Trumpa; rynki przygotowują się na wahania

W poniedziałek kontrakty terminowe na akcje amerykańskie notowane były w wąskim przedziale, a dolar osłabł, ponieważ rynki przygotowywały się do inauguracji Donalda Trumpa.

Bitcoin z kolei osiągnął rekordowo wysoki poziom, co odzwierciedla optymizm związany z oczekiwaną prokryptowalutową postawą Trumpa.

Ostrożny optymizm rynkowy jest łagodzony przez oczekiwania na lawinę zarządzeń wykonawczych i zmian polityki, które mają szybko zmienić krajobraz gospodarczy.

Podejście Trumpa „przychylne biznesowi”, ale z nutą niepewności

Oczekuje się, że Trump w pierwszym dniu swojej prezydentury wyda szereg dekretów wykonawczych dotyczących imigracji, ceł i energii, co będzie częścią szeroko zakrojonych działań mających na celu szybkie wdrożenie jego programu politycznego.

Chociaż niektórzy inwestorzy spodziewają się, że te interwencje przyniosą korzyści przedsiębiorstwom, nieprzewidywalność polityki Trumpa budzi obawy.

„Jedno jest pewne w 100%: Trump chce utrzymać amerykańskie giełdy w dobrym nastroju” – powiedział Bloombergowi Dana Malas, strateg w SEB.

Możliwość podwyżki stóp procentowych przez Fed

„Każda kolejna stymulacja, która wywoła szok wzrostu i inflacji, może doprowadzić do cyklu podwyżek stóp procentowych przez Fed, na który rynki są w dużej mierze nieprzygotowane” – napisał Iain Stealey, międzynarodowy CIO ds. obligacji w JPMorgan Asset Management, podkreślając ryzyko nieoczekiwanych zmian polityki.

Możliwość wprowadzenia przez Trumpa dodatkowych bodźców fiskalnych poprzez obniżki podatków i podniesienie ceł może spowodować, że dolar pozostanie silny, a rentowności obligacji skarbowych będą wysokie.

Nomura Holdings Inc., dołączając do T. Rowe Price, przewiduje, że w tym roku rentowności 10-letnich obligacji skarbowych mogą wzrosnąć do 6%, podczas gdy mniejsza grupa traderów obligacji uważa, że następnym krokiem Rezerwy Federalnej w kwestii stóp procentowych może być ich podniesienie, co przeczy większości prognoz dotyczących nieuchronnych cięć.

Napięcie na rynku w oczekiwaniu

Kontrakt terminowy na indeks S&P 500 i Nasdaq 100 pozostały niemal bez zmian, ponieważ w poniedziałek Wall Street był zamknięty z okazji święta.

Dolar, po tym jak wcześniej w tym miesiącu osiągnął 13-miesięczne maksimum, po raz pierwszy od trzech dni odnotował spadek.

Indeks Stoxx Europe 600 również ustabilizował się po tym, jak na początku sesji zniwelował wcześniejsze zyski.

Rekordowy wzrost wartości bitcoina i „bardzo dobra” rozmowa Trumpa z Xi

Cena bitcoina wzrosła o 5,5% po tym, jak Trump i jego żona Melania w weekend zaprezentowali własne memecoiny.

Rozmowa Trumpa z chińskim przywódcą Xi Jinpingiem, którą nazwał „bardzo dobrą”, w poniedziałek pobudziła wzrosty na azjatyckich giełdach, podkreślając wzajemne powiązania między komunikatami politycznymi a ruchami rynkowymi.

Polityka Trumpa ma wpływ na globalne sektory

Trump porusza rynki jeszcze zanim objął urząd.

Jego plan wykorzystania uprawnień nadzwyczajnych w celu zwiększenia krajowej produkcji energii, przy jednoczesnym ograniczeniu źródeł energii odnawialnej, spowodował spadek wartości akcji takich firm jak Siemens Energy AG, Enel SpA i Vestas Wind Systems A/S.

Oczekuje się również, że stanowiska Trumpa w kwestiach takich jak rywalizacja technologiczna z Chinami i zmiana klimatu wpłyną na decyzje inwestycyjne w różnych sektorach, od półprzewodników po pojazdy elektryczne i budownictwo okrętowe.

„W nadchodzących dniach sytuacja będzie bardzo niestabilna, ponieważ potwierdzono, że w godzinach po inauguracji zostanie podpisanych wiele dekretów” – powiedział Bloombergowi Enguerrand Artaz, menedżer funduszy w La Financière de l'Echiquier.

Łagodzenie napięć i oczekiwanie na reakcje rynku

Wzrost apetytu na ryzykowne aktywa w Azji nastąpił po rozmowach Trumpa i Xi o handlu, TikToku i fentanyl, które mogą być początkiem relacji między nową administracją a Chinami.

TikTok rozpoczął przywracanie usług w USA w niedzielę jako potencjalny sygnał dobrej woli, po tym jak Trump oświadczył, że opóźni wejście w życie ustawy nakazującej chińskiemu właścicielowi aplikacji znalezienie kupca na trzy miesiące.

Roczne spotkanie Światowego Forum Ekonomicznego rozpocznie się w poniedziałek. Wziąć w nim udział mają m.in. Larry Fink, Ray Dalio i Marc Benioff.

Trump ma również zaplanowane wirtualne wystąpienie przed grupą trzy dni po swoim zaprzysiężeniu.

W nadchodzącym tygodniu uwagę skupi się na zaplanowanej na piątek decyzji Banku Japonii w sprawie polityki pieniężnej, w której około trzy czwarte ankietowanych przez Bloomberg ekonomistów spodziewa się podwyżki głównej stopy procentowej.