Dlaczego akcje SK Hynix spadły, mimo 2000-procentowego wzrostu zysku operacyjnego?

SK Hynix, jeden z wiodących na świecie producentów pamięci masowych, ogłosił w czwartek rekordowe zyski za czwarty kwartał, napędzane rosnącym popytem na układy pamięci o dużej przepustowości (HBM) wykorzystywane w serwerach sztucznej inteligencji (AI).

Firma odnotowała przychody w wysokości 19,77 bln wonów (13,7 mld dolarów), co stanowi wzrost o 75% w porównaniu z rokiem poprzednim, oraz zysk operacyjny w wysokości 8,08 bln wonów, co oznacza oszałamiający wzrost o 2236% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku.

Firma SK Hynix przypisała tak dobre wyniki solidnym inwestycjom w serwery AI oraz zaawansowanej technologii HBM.

„Dzięki długotrwałemu, silnemu popytowi na pamięć AI firma osiągnęła najlepsze wyniki w swojej historii dzięki światowej klasy technologii HBM i zorientowanym na rentowność operacjom” – poinformowała SK Hynix w swoim komunikacie o wynikach finansowych.

Dlaczego akcje SK Hynix spadły w czwartek?

Chociaż pamięć AI pozostaje jasnym punktem, SK Hynix przyznał, że niepewność co do popytu w 2025 r. jest duża.

Akcje spółki spadły w czwartek o 2,7%, ponieważ dyrektor finansowy Kim Woohyun ostrzegł, że perspektywy popytu na pamięć w 2025 r. są niejasne z powodu regulacji zapasów przez producentów komputerów PC i smartfonów, a także wzmocnionych polityk handlowych i ryzyka geopolitycznego.

Prognozuje się, że popyt na DRAM wzrośnie w 2025 r. o średnio-wysoki procent dwucyfrowy, podczas gdy popyt na NAND ma wzrosnąć o niski procent dwucyfrowy.

Układy NAND, które często współpracują z pamięcią DRAM w urządzeniach, stanowią kolejny ważny źródło przychodów dla firmy.

Podczas konferencji prasowej poświęconej wynikom finansowym zarząd SK Hynix poinformował, że w 2025 r. firma może odnotować „lekki wzrost” wydatków inwestycyjnych w porównaniu z poprzednim rokiem.

W czwartek w rozmowie z CNBC „Street Signs Asia” SK Kim, analityk Daiwa Capital Markets, powiedział, że wyniki SK Hynix za czwarty kwartał były „bardzo dobre”, ale zauważył, że inwestorzy mogą obawiać się, że rynek wchodzi w okres korekty.

Dodał, że SK Hynix utrzyma pozycję lidera w segmencie HBM.

Co napędzało wzrost zysków SK Hynix?

Układy HBM, które pionowo układają pamięć DRAM w celu zwiększenia szybkości i wydajności, były kluczowym czynnikiem napędzającym rekordowe wyniki SK Hynix.

Te układy stanowiły 40% przychodów firmy z tytułu sprzedaży pamięci DRAM w IV kwartale. SK Hynix jest głównym dostawcą amerykańskiego giganta układów AI, firmy Nvidia, i planuje wprowadzić na rynek swoje układy HBM4 nowej generacji w drugiej połowie 2025 r.

„SK Hynix będzie jednym z największych beneficjentów Stargate” – powiedział Sanjeev Rana, analityk CLSA Securities Korea.

„Mają znaczną przewagę, zarówno pod względem jakości produktów, jak i wydajności produkcji... Konkurenci będą musieli poświęcić trochę czasu, aby dogonić ich.”

Zyski w czwartym kwartale stanowiły zwieńczenie znakomitego roku dla SK Hynix, który osiągnął rekordowe roczne przychody, przekraczając poprzedni rekord z 2022 r. o ponad 21 bilionów wonów.

Jednocześnie zysk operacyjny przekroczył rekord z 2018 r., kiedy to branża półprzewodników przeżywała „superboom”.

Bądźmy krok przed konkurencją w wyścigu o sztuczną inteligencję

SK Hynix zobowiązał się do pozostania na czele rewolucji sztucznej inteligencji, zwiększając inwestycje w zaawansowane opakowania i badania.

Firma planuje wydać 3,9 miliarda dolarów na zaawansowane centrum pakowania i ośrodek badawczy produktów AI w stanie Indiana, a także zainwestować 15 miliardów dolarów w swoje obiekty w Korei Południowej.

Wraz z nasileniem się działań konkurencji, takiej jak Samsung i Micron, mających na celu podważenie dominacji SK Hynix w segmencie HBM, koreańska firma pozostaje skupiona na innowacjach.

Prezes SK Group Chey Tae-won niedawno spotkał się z współzałożycielem Nvidia Jensenem Huangiem, aby omówić możliwość pogłębienia współpracy.

Chey Tae-won powiedział dziennikarzom na targach CES w Las Vegas, że SK Hynix przyspieszyło tempo rozwoju, aby sprostać wymaganiom Nvidia.