Cena akcji Diageo spada, ponieważ firma usuwa prognozy wzrostu sprzedaży w obliczu niepewności dotyczącej ceł: co inwestorzy powinni wiedzieć

Diageo, producent napojów alkoholowych, właściciel takich marek jak Johnnie Walker i Tanqueray, ogłosił we wtorek, że dostosowuje swoje strategie w związku z trwającą niepewnością dotyczącą amerykańskich ceł.

Prezes Debra Crew stwierdziła, że perspektywa wprowadzenia ceł na kluczowe regiony łańcucha dostaw, w tym Kanadę i Meksyk, może utrudnić firmie odbudowę po spadku sprzedaży.

W rezultacie Diageo wycofało swoje średnioterminowe prognozy wzrostu sprzedaży, które wcześniej przewidywały organiczny wzrost w przedziale od 5% do 7%.

Ogłoszenie to pojawia się w momencie, gdy Diageo i jego konkurenci, w tym David Campari i Pernod Ricard, zmagają się z spadającymi cenami akcji — akcje Diageo spadły o prawie 4% do południa w Londynie.

Działania podejmowane przez Diageo w celu złagodzenia skutków amerykańskich ceł

Diageo podejmuje szereg działań w celu przeciwdziałania potencjalnemu wpływowi amerykańskich ceł na swoją działalność.

Dyrektor finansowy Nik Jhangiani ujawnił podczas konferencji prasowej poświęconej wynikom finansowym firmy, że wdraża strategie cenowe, dostosowania zarządzania zapasami i relokację łańcucha dostaw w celu ograniczenia zakłóceń.

Firma będzie również kontynuować współpracę z administracją USA, podkreślając szerszy wpływ ceł na sektor usług hotelarskich, w tym na konsumentów, pracowników i dystrybutorów.

Pomimo niepewności Jhangiani oświadczył, że Diageo przekaże dalsze informacje, gdy będzie w stanie dokładniej przewidzieć finansowe skutki wprowadzenia ceł.

Analityk Hargreaves Lansdown Derren Nathan powiedział:

Na razie nastroje będą kształtować nagłówki dotyczące ceł, ale jeśli wojna handlowa zakończy się bardziej postawą niż karami, światowej klasy marki Diageo i globalny zasięg mogą sprawić, że obecna wycena będzie atrakcyjnym punktem wejścia.

Sprzedaż Tanqueray, Gordon’s i Smirnoff spada

Wstępny raport Diageo o wynikach finansowych wykazał niewielki spadek sprzedaży w pierwszej połowie roku o 0,6%, do kwoty 10,9 mld dolarów, co nieco przekroczyło oczekiwania analityków, którzy szacowali ją na 10,7 mld dolarów.

Jednakże firma odnotowała znaczny spadek sprzedaży w przypadku głównych marek, takich jak Tanqueray, Gordon’s i Smirnoff.

Wyjątkiem było Guinness, które odnotowało silny dwucyfrowy wzrost przez osiem kolejnych półroczy, mimo zakłóceń w łańcuchu dostaw, które doprowadziły do niedoborów w okresie świątecznym.

Cały sektor napojów alkoholowych jest pod presją, a Diageo zmaga się z wieloma problemami, wykraczającymi poza kwestię ceł.

Należą do nich spadające obroty, zmiany w kadrze zarządzającej oraz zmieniające się preferencje konsumentów, takie jak wzrost popularności produktów o niskiej zawartości alkoholu lub bezalkoholowych oraz potencjalny wpływ leków odchudzających na spożycie alkoholu.

Wpływ ceł na import do USA

Według analityków Jefferies, prawie połowa sprzedaży Diageo w USA (46,2%) pochodzi z produktów importowanych z Meksyku i Kanady, w tym popularnych marek, takich jak Crown Royal, Don Julio i Casamigos.

Analitycy sugerują, że firma może potrzebować podnieść ceny dla amerykańskich konsumentów o około 4,6%, aby zrekompensować skutki ceł, zanim jeszcze weźmie pod uwagę potencjalne nowe cła na towary z Unii Europejskiej.

Ryzyko związane z taryfami jest dla Diageo bardziej widoczne w porównaniu z jego konkurentami.

Na przykład włoska grupa Campari uzyskuje ponad 35% sprzedaży w USA z importu z Meksyku i Kanady, podczas gdy francuska Pernod Ricard importuje zaledwie 6%.

Prognoza ceny akcji Diageo

Finansowe problemy Diageo pogłębiły się w wyniku szeregu wyzwań, w tym pierwszego od 2020 r. spadku globalnych sprzedaży, który wyniósł 1,4% i osiągnął poziom 20,3 mld dolarów w roku zakończonym w czerwcu 2024 r.

Pomimo rozważań sprzedaży marki Guinness lub udziałów w dziale napojów Moet Hennessy należącym do LVMH, firma Diageo oświadczyła w styczniu, że nie zamierza podejmować takich działań.

Akcje spółki pozostają na poziomie zbliżonym do najniższych notowań z czasów pandemii, co podkreśla obawy rynku dotyczące jej długoterminowych perspektyw wzrostu.

Richard Hunter, szef działu rynków w Interactive Investor, powiedział, że wydarzenia z ostatniego roku przyćmiły blask akcji tradycyjnie uważanych za podstawowy element portfela.

„Skala czekających nas wyzwań odzwierciedla się w cenie akcji, która spadła o 20% w ciągu ostatniego roku, w porównaniu do wzrostu o 12,7% w przypadku szerszego indeksu FTSE 100, oraz o 34% w ciągu ostatnich dwóch lat” – powiedział.

„W związku z tym, dopóki nie pojawią się wyraźne oznaki poprawy popytu ze strony klientów i nie zostaną uwzględnione prawdziwe skutki wszelkich ceł, prawdopodobnie konsensus rynkowy co do akcji jako instrumentu do utrzymania pozostanie niezmienny”.