Prognoza USD/ZAR: Jak nisko może spaść rand południowoafrykański?

Kurs wymiany USD/ZAR wzrósł przez cztery kolejne dni, ponieważ inwestorzy zareagowali na trwające napięcia między Stanami Zjednoczonymi a RPA. W poniedziałek kurs wzrósł do 19,05, co oznacza wzrost o 11,5% od najniższego poziomu z października ubiegłego roku. Czy więc trwający spadek kursu randu RPA jest uzasadniony?

Napięcia między Donaldem Trumpem a RPA

Kurs wymiany USD/ZAR odbił się w tym miesiącu po tym, jak Donald Trump wystosował ostrzeżenie do RPA. W oświadczeniu stwierdził, że Stany Zjednoczone zaprzestaną wszelkich dotacji dla firmy po tym, jak Cyril Ramaphosa podpisał ustawę o ziemi.

Nowe prawo ziemskie tworzy ramy, w których rząd może przejmować ziemię i płacić za nią rynkową cenę. Jest to duża różnica w stosunku do tego, czego domagali się niektórzy politycy w kraju: przejęcia ziemi bez żadnej zapłaty.

Większość gruntów objętych przejęciem będzie nieużytkowana, co ma pomóc rządowi w zwiększeniu produkcji żywności w kraju.

Trump twierdzi, że zabieranie ludziom ziemi nie jest słuszne. Rząd RPA z kolei zauważa, że większość ziemi nadal należy do białej mniejszości.

Z tego powodu rand południowoafrykański gwałtownie spadł, ponieważ inwestorzy zareagowali na implikacje konfliktu z USA. Ta przerwa wpłynie na ponad 400 milionów dolarów, które RPA otrzymuje z USA każdego roku. Większość tych funduszy trafia przez USAID, który realizuje tam kilka projektów związanych ze zdrowiem.

Największym obawą jest to, że Trump może zdecydować o zakończeniu udziału RPA w ustawie AGOA, która gwarantuje, że towary z tego kraju nie są opodatkowane. Byłoby to poważne wydarzenie, ponieważ w 2023 r. RPA wyeksportowało do USA towary o wartości ponad 8,32 mld dolarów.

Głównym powodem, dla którego Trump może podjąć taką decyzję, jest nacisk ze strony Republikanów, wielu z nich ma silne sympatie do Izraela. Południowa Afryka wytoczyła Izraelowi pozew oskarżający go o działania przeciwko Gazie.

Implikacje dla randu południowoafrykańskiego

Para USD/ZAR wzrosła ostatnio, ponieważ rand południowoafrykański nieco osłabł w stosunku do dolara amerykańskiego.

Ożywienie to było głównie spowodowane silnym indeksem dolara amerykańskiego (DXY), który na początku tego roku wzrósł do ponad 110 punktów.

Głównym powodem jest to, że Rezerwa Federalna utrzymuje jastrzębi ton, nie zmieniając stóp procentowych w przedziale 4,25–4,50%.

Jako powód podano siłę amerykańskiej gospodarki oraz fakt, że inflacja utrzymuje się na wysokim poziomie od pewnego czasu. Analitycy uważają więc, że w najbliższych miesiącach bank będzie utrzymywał jastrzębi ton.

Z kolei Bank Rezerwy Republiki Południowej Afryki (SARB) rozpoczął plan łagodzenia polityki pieniężnej. W zeszłym tygodniu po raz trzeci z rzędu obniżył stopy procentowe, obniżając oficjalną stopę kredytową do 7,50%. Obniżki te zmniejszyły spread między USA a RPA. W związku z tym zmalał popyt na pożyczki w USD w celu inwestowania w ZAR.

Analiza techniczna USD/ZAR

Na tygodniowym wykresie widać, że kurs wymiany USD na ZAR odbił się w ciągu ostatnich kilku dni. Odbił się tak, że przekroczył 50- i 100-dniowe średnie kroczące, co jest sygnałem byczym.

Para ta przekroczyła wznoszącą się linię trendu, która łączy najniższe wahania od czerwca 2021 r. Ponadto większość oscylatorów kontynuowała wzrost w tym roku.

Para prawdopodobnie będzie więc nadal rosła, ponieważ byki celują w kluczowy poziom oporu na poziomie 19,92, czyli najwyższy poziom od maja 2023 r. Przekroczenie tego poziomu będzie wskazywać na dalsze zyski, być może do psychologicznego punktu na poziomie 20.