COWZ ETF wyprzedza fundusze VOO i CALF: czy warto kupić?

ETF Pacer US Cash Cows 100 (COWZ) stał się popularnym funduszem inwestycyjnym, ponieważ stale przewyższa wyniki swoich najbliższych konkurentów. We wtorek tego tygodnia akcje notowane były po cenie 57,50 USD, kilka punktów poniżej historycznego maksimum 61,60 USD. Od czasu powstania w 2016 r. wzrosły o ponad 131%, co zwiększyło wartość aktywów do ponad 25,2 mld USD.

Marzenie inwestora nastawionego na wartość

Inwestorzy nastawieni na wartość mieli trudny okres w ciągu ostatnich kilku lat, ponieważ inwestorzy zaczęli inwestować w błyszczące firmy technologiczne dominujące na giełdzie. Wszystkie firmy z grupy Magnificent 7, takie jak Apple, Microsoft i NVIDIA, odnotowały wzrost i podwoiły swoją wartość w ciągu ostatnich kilku lat.

Większość inwestorów nastawionych na wartość, takich jak Warren Buffett, również w tym okresie osiągnęła wyniki gorsze od rynku w ogóle.

Obecnie na rynku dostępnych jest wiele funduszy ETF zorientowanych na wartość, ale Pacer US Cash Cows 100 ETF jest jednym z najlepszych. Podczas gdy większość funduszy zorientowanych na wartość skupia się na wycenie, fundusz COWZ koncentruje się na najważniejszej liczbie w firmie: wolnym przepływie pieniężnym (FCF).

Wolny przepływ środków pieniężnych to kluczowa liczba, która obejmuje wszystkie środki pozostałe po pokryciu przez firmę wszystkich kosztów operacyjnych i wydatków kapitałowych. Są to środki, które firma może przeznaczyć na wypłatę dywidend, wykup akcji i spłatę wierzycieli.

ETF COWZ ma prosty sposób działania, ponieważ inwestuje w spółki, które mają najwyższy wskaźnik FCF Yield w USA. Proces selekcji rozpoczyna się od przejrzenia wszystkich spółek z indeksu Russell 1000.

Następnie analizuje 100 takich firm i sortuje je według FCF w dolarach. Rezultatem jest ETF, w którym większość firm działa w sektorze energetycznym, a następnie w sektorze dóbr konsumpcyjnych, technologii informacyjnej, opieki zdrowotnej i dóbr podstawowych.

Największymi firmami w funduszu są Qualcomm, AT&T, Gilead Sciences, Valero Energy i EOG Resources. Inne czołowe firmy to Marathon Petroleum, Schlumberger, Cencora i Chevron.

Wszystkie te firmy mają ogromny udział w rynku w swoich branżach. Qualcomm jest liderem rynku półprzewodników mobilnych, a AT&T jest jedną z największych firm telekomunikacyjnych w Stanach Zjednoczonych. Gilead jest czołową firmą w branży HIV, a Schlumberger, znana obecnie jako SLB, jest największą firmą zajmującą się wierceniem na morzu.

COWZ ETF pokonuje S&P 500

COWZ ETF odnotował silne wyniki w dłuższej perspektywie. Według WSJ jego pięcioletni zwrot wyniósł około 15,7%, co jest wynikiem lepszym niż w przypadku S&P 500.

Jest to godny uwagi wynik, ponieważ fundusz nie obejmuje takich spektakularnych firm, jak NVIDIA i Microsoft, które w ciągu ostatnich lat odnotowały dobre wyniki. Poniższy wykres pokazuje, że ETF COWZ przyniósł 108% zysku w ciągu ostatnich pięciu lat w porównaniu z indeksem S&P 500.

Czy CALF ETF jest dobrą alternatywą dla COWZ?

Pacer zarządza również funduszem ETF US Small Cap Cash Cows 100, znanym również jako CALF. Koncepcja jest podobna do COWZ, z tą różnicą, że skupia się na spółkach z indeksu S&P Small Cap 600, a następnie identyfikuje spółki o wysokiej rentowności FCF.

Największe spółki wchodzące w skład funduszu CALF ETF działają w takich branżach jak dobra konsumpcyjne, technologie informacyjne, przemysł i energia. Wśród największych spółek wchodzących w skład funduszu znajdują się Patterson, Qorvo, Insight Enterprises, Crescent Energy i TEGNA.

CALF ETF ma dywidendę w wysokości prawie 10%, w porównaniu do 7,8% w przypadku COWZ. Jednak jak pokazano powyżej, całkowity zwrot z funduszu w ciągu ostatnich pięciu lat wyniósł 78%, co jest niższym wynikiem niż w przypadku funduszy COWZ i VOO.