Analiza indeksu TSX Composite w kontekście spadku rentowności kanadyjskich obligacji i załamania się dolara kanadyjskiego (Loonie)

Kanadyjskie akcje pozostawały pod presją w tym tygodniu, ponieważ utrzymywały się obawy dotyczące nowej wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi. Indeks TSX Composite spadł do poziomu 25 000 dolarów kanadyjskich, o 3,45% poniżej swojego tegorocznego szczytu. Co więc dalej z indeksem blue chipów, skoro dolar kanadyjski i rentowność obligacji gwałtownie spadły?

Kurs dolara kanadyjskiego i rentowność obligacji spadły.

Indeks TSX Composite, który śledzi największe kanadyjskie akcje, spadł, ponieważ inwestorzy nadal obawiają się o stan gospodarki.

Kanadyjski dolar, popularnie zwany „loonie”, spadł do poziomu 1,4500 w stosunku do dolara amerykańskiego. Osiągnął najniższy poziom od 3 lutego i spadł o prawie 10% od swojego najwyższego poziomu w 2024 roku.

Rentowność kanadyjskich obligacji gwałtownie spadła, co jest sygnałem, że inwestorzy przenoszą kapitał z rynku akcji na rynek obligacji. Rentowność dziesięcioletnich obligacji rządowych spadła do najniższego poziomu 2,80%, w porównaniu z najwyższym poziomem od początku roku wynoszącym 3,56%.

Podobnie, rentowność 5-letnich obligacji spadła do najniższego poziomu 2,50%, z poziomu 4,45% w 2023 r., podczas gdy rentowność 30-letnich obligacji obniżyła się z poziomu 4,04% do 3,07%, osiągając najniższy poziom od 17 września.

Kanadyjski dolar i rentowności obligacji gwałtownie spadły z powodu utrzymujących się obaw o kolejne działania Banku Kanady (BoC). Bank ten stał się jednym z najbardziej gołębich banków centralnych w krajach rozwiniętych, obniżając stopy procentowe na każdym posiedzeniu od czerwca ubiegłego roku. Stopy procentowe zostały obniżone z 5% do 3%, a prawdopodobieństwo kontynuacji tego trendu jest wysokie.

Bank Kanady znajduje się obecnie pod presją, ponieważ kanadyjska gospodarka zwalnia, a inflacja spadła poniżej 2%. Ponadto, stoi on w obliczu poważnych zagrożeń, odkąd administracja Trumpa podjęła działania mające na celu nałożenie na kraj dodatkowych ceł.

Analitycy spodziewają się, że kanadyjska gospodarka odczuje skutki, niwelując wiele zysków osiągniętych w czwartym kwartale, kiedy to odnotowała gwałtowny wzrost.

Kanadyjskie akcje spadają.

W poniedziałek indeks TSX Composite spadł o ponad 1,55% po tym, jak Trump potwierdził, że wprowadzi cła. Cła te wyniosą 25% na większość importowanych towarów i dodatkowe 10% na produkty energetyczne.

Głównym skutkiem tych ceł będzie krótkoterminowy spadek popytu, ponieważ konsumenci będą czekać na porozumienie handlowe.

Większość spółek z indeksu TSX Composite zanotowała gwałtowne spadki. Akcje Celestica spadły w poniedziałek o 12,9%, co oznacza tygodniową stratę na poziomie 21,16%. Celestica oferuje liczne produkty, głównie do krajów takich jak Tajlandia i Malezja.

Innymi największymi przegranymi w indeksie TSX Composite były firmy takie jak Veren, Nexgen Energy, Interfor, Vermillion Energy i Baytex Energy. Te firmy energetyczne zanotowały gwałtowny spadek, ponieważ taryfy Trumpa na kanadyjską energię sprawią, że będzie ona droższa niż w Stanach Zjednoczonych.

Analiza indeksu TSX Composite

Wykres TSX od TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks TSX Composite w ostatnich miesiącach cofnął się. Utworzył on formację podwójnego szczytu na poziomie 25 825 CAD. Podwójny szczyt jest jednym z najpopularniejszych sygnałów niedźwiedzich na rynku.

Linia szyi tego wzoru znajduje się na poziomie 24 255 dolarów, najniższym poziomie od 20 grudnia, czyli na poziomie 23,6% zniesienia Fibonacciego. Kurs spadł poniżej 50-dniowej wykładniczej średniej ruchomej (EMA).

Ponadto, wskaźniki względnej siły (RSI) i MACD wskazują na spadek. Dlatego też indeks TSX Composite prawdopodobnie doświadczy niedźwiedziego załamania, a kolejnym celem będzie poziom 24 256 dolarów, linia szyi i punkt zniesienia 23,6%. Dalsze wzrosty zostaną potwierdzone, jeśli indeks przekroczy historyczny szczyt na poziomie 25 825 dolarów.