Akcje Palantir otwierają się na plusie: dlaczego?

Gwałtowny spadek akcji Palantir Technologies Inc. (PLTR) w ciągu ostatnich kilku tygodni skłonił jednego z jej byłych sceptyków do zmiany stanowiska.

Analityk William Blair, Louie DiPalma, podniósł w środę rating akcji Palantir z „Underperform” na „Market Perform”, po około 30-procentowym spadku w ciągu ostatnich trzech tygodni.

Akcje wzrosły o 3% w handlu przedsesyjnym, ale po otwarciu sesji w środę notowania były niestabilne.

DiPalma, wcześniej głośny krytyk, nadal ma zastrzeżenia co do wyceny Palantir, która pozostaje wysoka i wynosi około 100-krotność szacowanego wolnego przepływu pieniężnego w 2026 r. – w porównaniu do 125-krotności przed ostatnią wyprzedażą.

Chociaż uważa, że dalsze kurczenie się jest możliwe, jeśli wzrost przychodów znacznie spowolni, jego perspektywa dotycząca wyceny firmy uległa zmianie.

Dlaczego akcje Palantir zostały podniesione w rankingu?

Analityk DiPalma przyznał, że jednym z największych problemów związanych z Palantir jest jego wysoka wycena, która wyróżnia się na tle konkurencji.

Zauważył jednak, że silny popyt rynkowy na firmy związane ze sztuczną inteligencją – widoczny w niedawnej wycenie OpenAI przekraczającej 300 miliardów dolarów – mógłby uzasadnić dalsze utrzymywanie przez Palantir „premii za sztuczną inteligencję”.

Oprócz wyceny, DiPalma wskazał na kilka czynników wspierających perspektywy firmy.

Podkreślił solidny system AI Palantir, zauważając, że zamówienia w poprzednim kwartale koncentrowały się na jego drugiej połowie, co może pozytywnie wpłynąć na wyniki pierwszego kwartału.

Podkreślił również odporność rządowego segmentu działalności Palantir, przyznając, że wcześniej niedoszacował długoterminowej stabilności kontraktów firmy z klientami rządowymi.

DiPalma podkreślił dźwignię operacyjną Palantir. Chociaż przychody wzrosły o 50% w latach 2022–2024, zatrudnienie w firmie zwiększyło się tylko o 3%, co odzwierciedla znaczną poprawę marży.

Pomimo tych pozytywnych aspektów, DiPalma zauważył, że Palantir prawdopodobnie nie osiągnie swojego pierwotnego celu przychodów na 2025 rok, wynoszącego 4,5 miliarda dolarów, ustalonego w sierpniu 2022 roku.

Mimo to, zdolność firmy do zwiększania marż i wykorzystywania rozpoznawalności marki do pozyskiwania klientów pozostaje imponująca.

Co się dzieje z akcjami Palantir?

Akcje Palantir spadły o około 33% od osiągnięcia rekordowego poziomu w zeszłym miesiącu, po opublikowaniu przez „Washington Post” raportu, że administracja Trumpa nakazała Pentagonowi zmniejszenie budżetu obronnego USA o 8% rocznie w ciągu najbliższych pięciu lat.

Wiadomość wzbudziła obawy o wpływ na sprzedaż Palantir, ponieważ rząd federalny odpowiadał za ponad 40% jego przychodów w czwartym kwartale.

W środę Palantir ogłosił wspólne przedsięwzięcie z TWG Global mające na celu wdrożenie sztucznej inteligencji w sektorach bankowości, zarządzania inwestycjami, ubezpieczeń i innych sektorach finansowych.

Inicjatywa, prowadzona przez Alexa Karpa, dyrektora generalnego Palantir, oraz Marka Waltera, Thomasa Tulla i Drewa Cukora z TWG Global, ma na celu integrację sztucznej inteligencji z podstawowymi operacjami finansowymi, rozwiązując takie problemy, jak zgodność z przepisami, wzrost liczby klientów, wykrywanie oszustw i zarządzanie ryzykiem na konkurencyjnym i niestabilnym rynku.