Wartość aktywów w świecie rzeczywistym przekracza 10 miliardów dolarów w związku z gwałtownym wzrostem popytu na tokenizowane obligacje skarbowe.

Według DeFiLlama, wartość tokenizowanych aktywów rzeczywistych (RWA) przekroczyła już 10 miliardów dolarów, ponieważ inwestorzy zwracają się w stronę stabilnych aktywów przynoszących zyski, takich jak tokeny oparte na obligacjach skarbowych USA i fundusze rynku pieniężnego.

Ten kamień milowy odzwierciedla zmieniającą się dynamikę narynkach kryptowalut, gdzie popyt jest coraz bardziej napędzany przez regulowane produkty o jakości instytucjonalnej.

Dane pokazują również, że BlackRock, Maker i Ethena przodują w ekspansji RWA, a wartość zablokowanych aktywów (TVL) stablecoina Etheny, USDtb, wzrosła o ponad 1000% w ciągu ostatniego miesiąca.

Tokeny wspierane przez skarbiec stały się dominującą podkategorią, osiągając kapitalizację rynkową w wysokości 4,2 miliarda dolarów w I kwartale 2025 roku.

Aktywa ważone ryzykiem (RWA) Ministerstwa Skarbu osiągnęły 4,2 miliarda dolarów.

Najnowsze dane potwierdzają, że tokeny wspierane przez Skarb Państwa osiągnęły rekordową kapitalizację rynkową w wysokości 4,2 miliarda dolarów w pierwszym kwartale 2025 roku.

Należą do nich OUSG i USDY od Ondo Finance, BENJI od Franklin Templeton, USTB od Superstate oraz BUIDL — wspólna oferta BlackRock i Securitize.

Według RWA.xyz, ten segment dominuje w kategorii RWA, znacznie przewyższając inne.

Atrakcyjność tych tokenów wynika z ich powiązania z amerykańskimi obligacjami skarbowymi i udziałami w regulowanych funduszach rynku pieniężnego.

Ponieważ rynki kryptowalut pozostają niestabilne, a protokoły zdecentralizowanych finansów (DeFi) zmagają się z oferowaniem atrakcyjnych, skorygowanych o ryzyko stóp zwrotu, inwestorzy instytucjonalni i indywidualni coraz częściej alokują kapitał w tokenizowane wersje instrumentów wspieranych przez rządy.

Analitycy postrzegają wzrost popularności produktów RWA powiązanych z obligacjami skarbowymi jako sygnał preferencji rynkowych dla bezpiecznych aktywów generujących zyski w okresie pesymistycznych nastrojów na rynku kryptowalut.

Wartość USDtb wzrosła o 1000% w ciągu miesiąca.

Stablecoin USDtb od Etheny odnotował najszybszy wzrost całkowitej wartości zablokowanych aktywów spośród wszystkich projektów RWA, rosnąc o ponad 1000% w ciągu ostatniego miesiąca.

W przeciwieństwie do oryginalnego USDe Etheny — opartego na modelu zabezpieczonym kryptowalutami z wykorzystaniem strategii kontraktów terminowych perpetual — USDtb jest zabezpieczony tokenizowanymi udziałami w funduszu rynku pieniężnego BlackRock.

Szybki wzrost TVL USDtb podkreśla rosnące zapotrzebowanie na stablecoiny oparte na tradycyjnych aktywach finansowych, a nie na rezerwach algorytmicznych lub kryptowalutowych.

Ta zmiana wskazuje również na rosnące zaufanie inwestorów do tokenizowanych, regulowanych produktów, zwłaszcza tych powiązanych z zarządzającymi aktywami, takimi jak BlackRock.

Wzrost wartości USDtb plasuje Ethenę wśród trzech najlepszych protokołów RWA, obok Maker i BUIDL, z których każdy ma ponad 1 miliard dolarów w TVL, według DeFiLlama.

To potwierdza trend, w którym scentralizowane, regulowane stablecoiny zyskują na popularności kosztem zdecentralizowanych alternatyw, ponieważ użytkownicy poszukują mniej zmiennych, przynoszących zyski opcji.

Najlepsi gracze na rynku RWA przekroczyli próg 1 miliarda dolarów.

Po przekroczeniu przez Maker, BUIDL BlackRocka i USDtb Etheny poziomu 1 miliarda dolarów w TVL, łącznie stanowią one obecnie ponad 30% całego sektora RWA o wartości 10 miliardów dolarów.

MakerDAO historycznie dominował w przestrzeni RWA dzięki integracji rzeczywistych aktywów jako zabezpieczenia, podczas gdy BUIDL, zbudowany na platformie Securitize, tokenizuje udziały w funduszach rynku pieniężnego zarządzanych przez BlackRock.

Te protokoły napędzają instytucjonalizację kategorii RWA, oferując produkty, które bardziej odpowiadają tradycyjnym instrumentom finansowym, jednocześnie pozostając w sieci blockchain.

Ta zmiana odzwierciedla również szerszą konwergencję infrastruktury kryptowalutowej i tradycyjnych systemów finansowych, zwłaszcza w miarę zaostrzania przepisów dotyczących stablecoinów na rynkach takich jak USA i UE.

Przekroczenie progu 10 miliardów dolarów w aktywach ważonych ryzykiem (RWA) świadczy o rosnącym zaufaniu do łączenia tradycyjnych finansów z infrastrukturą blockchain. Wspiera to również szersze wdrażanie tokenizowanych instrumentów skarbowych, które oferują większą dostępność, przejrzystość i efektywność.

Surowce pozostają w tyle z kwotą 1,26 miliarda dolarów.

Chociaż aktywa RWA wspierane przez skarbiec państwa nadal zyskują na popularności, tokenizowane towary pozostają daleko w tyle, z łączną wartością zablokowanych aktywów (TVL) wynoszącą 1,26 miliarda dolarów. Wśród nich Paxos Gold (PAXG) przoduje z nieco ponad 500 milionami dolarów zablokowanej wartości.

Inne produkty powiązane z surowcami znacznie zaostają w tyle, co dodatkowo podkreśla dominację wspieranych przez rząd, tokenizowanych instrumentów dłużnych.

Dane pokazują, że tokeny oparte na złocie, takie jak PAXG, przyciągnęły stałe, ale stosunkowo ograniczone inwestycje.

Analitycy sugerują, że odzwierciedla to różnicę w oferowanych stopach zwrotu, przy czym tokenizowane obligacje skarbowe obecnie przewyższają protokoły pożyczek DeFi i tokeny oparte na złocie.

Oczekuje się, że wzrost RWA będzie kontynuowany w 2025 r., zwłaszcza w związku z rozwojem stabilnych monet i tokenizowanych funduszy o jakości instytucjonalnej. Wraz z coraz większą integracją tradycyjnych produktów przez firmy zajmujące się aktywami cyfrowymi, granice między DeFi a tradycyjnymi finansami nadal się zacierają.