Akcje Della spadają o 47% od szczytu: czy rozwój sztucznej inteligencji może zapoczątkować powrót?

Akcje Dell Technologies spadły o 47% od swojego szczytu na poziomie 179,70 dolarów, budząc obawy wśród inwestorów.

Pomimo tego gwałtownego spadku, fundamenty firmy pozostają nienaruszone, a zyski rosną w tempie złożonej rocznej stopy wzrostu (CAGR) wynoszącym 10% od roku obrotowego 2021.

Chociaż akcje straciły znaczną wartość, Dell korzysta z rosnącego popytu na rozwiązania obliczeniowe oparte na sztucznej inteligencji (AI).

Duży portfel zamówień na zaawansowane rozwiązania AI i rosnące zainteresowanie przedsiębiorstw infrastrukturą opartą na sztucznej inteligencji sugerują, że długoterminowe perspektywy wzrostu firmy pozostają solidne.

W tym kontekście ocena przyszłego potencjału wzrostu i wyceny firmy Dell mogłaby dostarczyć informacji, czy jej obecna cena akcji stanowi niedowartościowaną okazję.

Rozwój napędzany sztuczną inteligencją wzmacnia perspektywy Dell'a na przyszłość.

Segment sztucznej inteligencji firmy Dell stał się kluczowym motorem wzrostu, wspieranym przez silny popyt i strategiczne partnerstwa.

W czwartym kwartale roku fiskalnego 2025 zamówienia związane ze sztuczną inteligencją wzrosły do 1,7 miliarda dolarów, a dostawy osiągnęły 2,1 miliarda dolarów, przy znacznym zaległym portfelu zamówień wynoszącym 4,1 miliarda dolarów.

Ten impet utrzymał się w roku fiskalnym 2026, a Dell rozszerzył swoją obecność w dziedzinie sztucznej inteligencji poprzez partnerstwa z xAI i innymi klientami korporacyjnymi w lutym 2025 roku.

W rezultacie jego zaległości w projektach AI prawie się podwoiły, osiągając 9 miliardów dolarów, co odzwierciedla utrzymujący się popyt i długoterminową widoczność przychodów.

Od czasu wprowadzenia na rynek swojego wysokowydajnego systemu XE9680, Dell odnotowuje stały wzrost liczby zamówień związanych ze sztuczną inteligencją w każdym kwartale.

Rosnące wykorzystanie rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji w przedsiębiorstwach, w połączeniu z energooszczędną infrastrukturą i opcjami finansowania oferowanymi przez Dell, dodatkowo wzmacnia jego pozycję konkurencyjną na rynku sztucznej inteligencji.

Siła w serwerach i rozwiązaniach pamięci masowej

Poza sztuczną inteligencją, Dell nadal dobrze radzi sobie w swoich tradycyjnych segmentach serwerów i pamięci masowych.

Firma wykorzystała rosnący popyt przedsiębiorstw na wysokowydajne serwery, ponieważ firmy modernizują swoje centra danych, wyposażając je w zaawansowaną moc obliczeniową i pamięć.

W segmencie rozwiązań pamięci masowej, średniej klasy produkt Dell PowerStore nadal osiąga dobre wyniki, a systemy PowerScale i PowerFlex zyskują na popularności.

Te segmenty przyczyniają się do rentowności firmy Dell i stanowią stabilną podstawę dla przyszłej ekspansji.

Ożywienie w branży komputerów PC i obliczenia oparte na sztucznej inteligencji

Grupa Rozwiązań dla Klientów (CSG) firmy Dell, w skład której wchodzi dział komputerów PC, wykazuje oznaki ożywienia.

Segment małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) odnotował odbicie, a przychody handlowe wzrosły w dwóch kolejnych kwartałach.

Oczekuje się, że rosnące wykorzystanie komputerów PC zasilanych sztuczną inteligencją jeszcze bardziej zwiększy popyt, ponieważ firmy poszukują wydajniejszych i efektywniejszych rozwiązań obliczeniowych.

Ten trend mógłby pomóc firmie Dell odzyskać utracone pozycje na rynku komputerów PC, potencjalnie zwiększając sprzedaż w nadchodzących kwartałach.

Czy akcje Della są obecnie niedowartościowane?

Pomimo silnych wyników finansowych i potencjału wzrostu napędzanego sztuczną inteligencją, Dell wydaje się znacznie niedowartościowany w porównaniu z konkurentami z branży.

Akcje są notowane przy wskaźniku ceny do zysku (P/E) na poziomie 11,68x i wskaźniku ceny do sprzedaży (P/S) na poziomie 0,72x — poziomy te sugerują potencjał wzrostu.

Patrząc w przyszłość, Dell prognozuje przychody w wysokości od 101 do 105 miliardów dolarów w roku fiskalnym 2026, przy czym wartość środkowa odzwierciedla 8% wzrost rok do roku.

Oczekuje się, że Grupa Rozwiązań Infrastrukturalnych (ISG) odnotuje wzrost w górnych granicach kilkunastu procent, napędzany dostawami serwerów AI o wartości 15 miliardów dolarów i silnym popytem na tradycyjne rozwiązania obliczeniowe.

Tymczasem prognozowane skorygowane zyski na akcję (EPS) mają wynieść 9,30 USD (plus minus 0,25 USD), co stanowi wzrost o 14% w punkcie środkowym.

Atrakcyjna okazja inwestycyjna?

Wraz z przyspieszającą adopcją sztucznej inteligencji w różnych branżach, Dell jest dobrze przygotowany do wykorzystania tej technologicznej zmiany.

Silna pozycja firmy w dziedzinie obliczeń AI, serwerów i rozwiązań pamięci masowej, w połączeniu z rosnącym portfelem zamówień, wskazuje na utrzymujący się wzrost.

Ponadto, w miarę jak Dell nadal generuje solidny wzrost przychodów i zysków, może zmniejszyć swoje zadłużenie, zwiększyć wykup akcji i podnieść wartość dla akcjonariuszy.

Biorąc pod uwagę atrakcyjną wycenę i silną pozycję rynkową, analitycy z Wall Street pozostają optymistyczni, utrzymując konsensus „Silne Kupno” dla akcji Della.