ETF IWM: Dlaczego indeks Russell 2000 załamał się i co dalej?

Indeks iShares Russell 2000 (IWM) odnotował znaczący spadek po osiągnięciu rekordowego poziomu na początku roku. Fundusz, który śledzi notowania najlepszych małych spółek w USA, spadł do poziomu 200 dolarów, co stanowi spadek o prawie 20% w porównaniu z rekordowym poziomem. W tym artykule wyjaśniamy, dlaczego indeks Russell 2000 załamał się i jakie były największe zmiany w jego składzie w tym roku.

Taryfy Donalda Trumpa z okazji Dnia Wyzwolenia

Indeks Russell 2000 to popularny fund inwestycyjny skupiający się na małych amerykańskich firmach. Większość z nich to firmy krajowe, bez znaczącej obecności za granicą.

Według Blackrock, większość firm w funduszu pochodzi z sektora finansowego, który obejmuje banki i firmy ubezpieczeniowe. Inne duże firmy w funduszu działają w sektorach przemysłowym, opieki zdrowotnej, technologicznym i dóbr konsumpcyjnych. Fundusz posiada również udziały w firmach z branży nieruchomości i energetycznej.

Do największych firm wchodzących w skład indeksu Russell 2000 należą m.in. Sprouts Farmers Market, Insmed, FTAI Aviation, Corcept Therapeutics i Southstate Corporation.

Głównym powodem gwałtownego odwrócenia trendu w przypadku ETF-u IWM w tym roku jest obawa przed trwającą wojną handlową między USA a ich głównymi partnerami handlowymi.

Donald Trump nałożył cła na Kanadę i Meksyk, dwóch partnerów handlowych USA. Nałożył również cła na importowane pojazdy, stal i aluminium.

Te taryfy dotkną wiele firm. Analitycy uważają jednak, że mniejsze firmy, o mniejszej kapitalizacji, ucierpią bardziej niż większe, prowadzące rozległą działalność międzynarodową.

Trump argumentował, że jego cła nie będą dotyczyć firm produkujących towary w USA. Jednak wiele przedsiębiorstw prowadzących działalność w USA polega na importowanych surowcach i częściach, które zostaną objęte cłami.

ETF IWM również załamał się, ponieważ analitycy przewidują, że te cła doprowadzą do recesji w USA. Analitycy Goldman Sachs podnieśli swoje szacunki dotyczące recesji do 35%, dołączając do innych firm, takich jak PIMCO i Bank of America. Recesja dotknęłaby małe spółki bardziej dotkliwie.

Jasna strona załamania indeksu Russell 2000

Chociaż trwający krach ETF-u IWM nie jest dobrą wiadomością, ma też pozytywną stronę. Po pierwsze, w przeciwieństwie do indeksu Nasdaq 100, firmy technologiczne stanowią niewielki procent funduszu. Jest to istotne, ponieważ te firmy nie są w dużym stopniu narażone na branżę sztucznej inteligencji, która wykazuje oznaki spowolnienia.

Ponadto, taryfy Trumpa mogą doprowadzić do recesji, wywierając presję na Rezerwę Federalną, aby obniżyła stopy procentowe jeszcze w tym roku. Historycznie, akcje te dobrze radzą sobie, gdy Fed obniża stopy procentowe, jak to miało miejsce po globalnym kryzysie finansowym i pandemii Covid-19.

W przeciwieństwie do dużych firm, takich jak Berkshire Hathaway, które generują ogromne dochody netto z odsetek, wiele małych spółek cierpi, gdy stopy procentowe są wysokie. Dzieje się tak, ponieważ wiele z nich ma wyższe zadłużenie.

Największe zmiany w indeksie Russell 2000

Najbardziej znaczące wzrosty w indeksie Russell 2000 odnotowały firmy Fubo TV, Root, Digital Turbine, Groupon, Compass, Sage Therapeutics i LendingTree. Wszystkie te firmy odnotowały wzrosty przekraczające 30%, przy czym Fubo wzrosło o 134%.

Inne akcje spoza sektora biotechnologii, które radzą sobie słabo, to m.in. Sunnova, Open Lending, Ses AI, CleanSpark i iRobot.

Analiza ETF IWM

Wykres IWM od TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że ETF IWM załamał się w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Spadł z poziomu 245 dolarów do obecnych 199 dolarów. Przebił dolną granicę kanału wzrostowego i 50-tygodniową średnią ruchomą.

Ponadto, wskaźnik MACD spadł poniżej linii zerowej, a wskaźnik siły względnej (RSI) zbliża się do poziomu wyprzedania. Dlatego akcje prawdopodobnie będą nadal spadać w krótkim okresie, a następnie odbiją i ponownie przetestują swój rekord wszech czasów na poziomie 245 dolarów.