Indeks DXY: Dlaczego załamanie dolara amerykańskiego jeszcze się nie skończyło?

Indeks dolara amerykańskiego nieznacznie wzrósł w ubiegłym tygodniu po tym, jak Donald Trump złagodził ton w sprawie Jerome'a Powella, przewodniczącego Rezerwy Federalnej, i swoich ceł. Po początkowym spadku do poziomu 97,50 USD w poniedziałek, indeks zakończył tydzień na poziomie 99,17 USD. W tym artykule analizujemy przyczyny wzrostu indeksu dolara amerykańskiego i zastanawiamy się, czy to koniec wyprzedaży.

Dlaczego wzrósł indeks dolara amerykańskiego?

Dolar amerykański odnotował silny spadek po osiągnięciu kluczowego poziomu oporu na poziomie 109,85 USD na początku tego roku.

Ta wyprzedaż nastąpiła po zaprzysiężeniu Donalda Trumpa i rozpoczęciu przez niego wojny handlowej z innymi krajami. Wojnę handlową rozpoczął od ogłoszenia ogromnych ceł na Kanadę i Meksyk, dwóch największych partnerów handlowych USA.

Te cła w praktyce położyły kres umowie handlowej USMCA, którą wynegocjował w trakcie swojej kadencji. Następnie ogłosił szeroko zakrojone cła na samochody, aluminium i stal. A na początku tego tygodnia wygłosił przemówienie z okazji Dnia Wyzwolenia, w którym zapowiedział „wzajemne” cła.

Wszystkie te jednostronne działania zmusiły inwestorów do zakwestionowania roli dolara amerykańskiego jako waluty bezpiecznej przystani. Pojawiły się również obawy dotyczące rosnącego prawdopodobieństwa recesji w USA w tym roku.

Wszystkie te czynniki skłoniły inwestorów do innych walut, takich jak frank szwajcarski, euro, jen japoński i funt szterling.

Indeks dolara amerykańskiego ustabilizował się po tym, jak Trump wyraził nadzieję na zawarcie umów handlowych z innymi krajami. Trwają rozmowy z takimi krajami jak Japonia i Korea Południowa.

Ponadto USA ogłosiły, że rozpoczną rozmowy z Chinami w celu obniżenia wysokich ceł. Donosi o tym WSJ. że USA rozważały obniżenie ceł na chińskie towary do 50% jako pierwszy krok.

Jednakże Scott Bessent, sekretarz skarbu, ostrzegł, że zawarcie umowy handlowej między obydwoma krajami zajmie trochę czasu. Spodziewa się, że negocjacje potrwają kilka lat.

Główne czynniki wpływające na kurs dolara amerykańskiego

Patrząc w przyszłość, w nadchodzących tygodniach handel będzie najważniejszym katalizatorem dla indeksu dolara amerykańskiego. Sygnały o zawarciu znaczących umów handlowych będą wspierać walutę i podnosić jej wartość.

Kolejny kluczowy czynnik pojawi się we wtorek, kiedy Conference Board opublikuje raport o zaufaniu konsumentów. To niezwykle ważny raport, ponieważ wydatki konsumenckie stanowią największą część amerykańskiej gospodarki. Słabe zaufanie prowadzi do niskich wydatków.

W czwartek USA opublikują również najnowsze dane dotyczące PKB. Po wzroście w IV kwartale analitycy przewidują niewielkie ożywienie w I kwartale, pomimo rosnących obaw związanych z cłami. W swojej prognozie z ubiegłego roku MFW obniżył prognozy wzrostu gospodarczego USA na ten rok.

W piątek USA opublikują najnowsze dane dotyczące zatrudnienia poza rolnictwem (NFP). Ekonomiści spodziewają się, że dane pokażą, iż w kwietniu gospodarka stworzyła 140 tys. miejsc pracy, po 228 tys. w poprzednim miesiącu. Oczekuje się, że stopa bezrobocia pozostanie na niezmienionym poziomie 4,2%.

Analiza techniczna indeksu DXY

Dzienny wykres pokazuje, że indeks dolara amerykańskiego odbił się w ciągu ostatnich kilku dni. Wzrosł z minimum 97,50 USD do 99,71 USD. Istnieją jednak oznaki, że indeks nadal znajduje się w głębokiej fazie wyprzedaży.

Już utworzył się wzór „krzyża śmierci”, ponieważ 50-dniowa i 200-dniowa średnia ruchoma przecięły się. Ponadto ponownie przetestował kluczowy poziom 99,71 USD. Przebicie i ponowny test to popularny sygnał kontynuacji.

Utworzył się również odwrócony wzór filiżanki z uchwytem. Dlatego perspektywy dla indeksu DXY są niedźwiedzie, a kolejnym poziomem do obserwacji jest 95 dolarów. Przebicie oporu na poziomie 101,56 dolara unieważni niedźwiedzie perspektywy.