Włoskie władze ostrzegają przed ryzykiem związanym z rajdem kryptowalut o wartości 2,75 biliona dolarów, powiązanym z boomem stablecoinów z czasów prezydentury Trumpa.

Włoski bank centralny wyraził obawy dotyczące potencjalnej niestabilności finansowej, gdy w marcu 2025 r. globalna kapitalizacja rynku kryptowalut przekroczyła 2,75 biliona dolarów, napędzana dominacją Bitcoina i nowym impulsem politycznym ze strony prezydenta Donalda Trumpa.

Ostrzeżenie pojawia się w kontekście gwałtownego wzrostu wartości aktywów cyfrowych po powrocie Trumpa do urzędu i postrzeganego wsparcia jego administracji dla branży kryptowalut.

Sam Bitcoin stanowi obecnie ponad 60% całego rynku, a jego cena zbliża się do rekordowego poziomu.

Odnowiony wzrost cen towarzyszył gwałtownemu wzrostowi popularności stablecoinów, zwłaszcza USDT i USDC, które są powszechnie wykorzystywane jako pary handlowe na giełdy kryptowalut.

Włoskie organy regulacyjne obawiają się, że wzrost popularności tych stablecoinów może obciążyć globalny system finansowy, zwłaszcza w okresach napięć rynkowych.

Trump napędza odrodzenie kryptowalut swoimi działaniami politycznymi i medialnymi.

Obecna hossa na rynkach kryptowalut jest ściśle powiązana z wydarzeniami politycznymi w Stanach Zjednoczonych.

Od powrotu do urzędu w styczniu 2025 r. prezydent Trump promuje bardziej przychylne podejście do aktywów cyfrowych.

Trump Media & Technology Group, firma powiązana z prezydentem, ogłosiła nadchodzące uruchomienie tokena użytkowego i zintegrowanego cyfrowego portfela, które mają wspierać jej platformę streamingową Truth+.

Ogłoszenie to nastąpiło po miesiącach spekulacji na temat inicjatywy związanej z tokenem powiązanym z Trumpem i zbiegło się z szerszym wzrostem wartości aktywów cyfrowych.

Analitycy sugerują, że postrzeganie administracji jako przyjaznej kryptowalutom pomaga przyciągnąć z powrotem na rynek kapitał instytucjonalny i detaliczny.

Jednocześnie nominacja przez Trumpa regulatorów przychylnych kryptowalutom i rozwiązanie grupy zadaniowej Departamentu Sprawiedliwości ds. oszustw kryptowalutowych podniosły pytania o poziom nadzoru w największej gospodarce świata.

Te wydarzenia podsycają optymizm wśród inwestorów, jednocześnie wywołując krytykę ze strony organów nadzoru i regulatorów finansowych na całym świecie.

Włochy i UE obawiają się efektów ubocznych stablecoinów.

Włoski bank centralny zwrócił uwagę na rosnące ryzyko, jakie dla międzynarodowej stabilności finansowej stanowią stablecoiny powiązane z dolarem.

Te cyfrowe tokeny są w dużej mierze zabezpieczone przez Stany Zjednoczone.

Papiery skarbowe, a urzędnicy ostrzegają, że masowa wykupienie lub nagły kryzys płynności mogą wywołać efekt domina na rynkach obligacji skarbowych.

W niedawnym oświadczeniu włoskich władz zauważono, że stablecoiny, choć przydatne pod względem płynności i płatności, stanowią „kanał zarażenia”, który mógłby bezpośrednio połączyć rynki kryptowalut z tradycyjnym systemem finansowym.

W szczególności rosną obawy, że euro może stracić na znaczeniu, jeśli w Europie nadal będzie rosło wykorzystanie stablecoinów.

Pomimo wprowadzenia przez UE rozporządzenia w sprawie rynków aktywów kryptograficznych (MiCA), którego celem jest harmonizacja przepisów dotyczących aktywów cyfrowych w państwach członkowskich, niektórzy decydenci polityczni uważają, że obecne ramy prawne nie są wystarczające, aby sprostać szybko zmieniającym się wydarzeniom w zdecentralizowanych finansach i transgranicznym przepływie tokenów.

Prezes Europejskiego Banku Centralnego, Christine Lagarde, wielokrotnie podkreślała potrzebę skoordynowanych globalnych regulacji, ostrzegając, że „rozproszony nadzór” nie wystarczy do opanowania systemowych ryzyk stwarzanych przez waluty cyfrowe i emitentów prywatnych stablecoinów.

Amerykańskie regulacje za czasów Trumpa spotykają się z krytyką.

Pod rządami Trumpa zmienia się również amerykańskie otoczenie regulacyjne.

Ostatnie decyzje prezydenta, w tym wycofanie niektórych inicjatyw dotyczących egzekwowania przepisów w zakresie kryptowalut i poparcie łagodniejszego podejścia do stablecoinów, wywołały kontrowersje w środowisku finansowym.

W Kongresie rozpatrywany jest również nowy projekt ustawy, GENIUS Act.

Projekt ustawy proponuje stworzenie krajowych ram dla emisji i obiegu stablecoinów, ale został skrytykowany przez niektórych ustawodawców i ekonomistów za ograniczenie możliwości reagowania agencji federalnych na pojawiające się zagrożenia.

Tymczasem członkowie rodziny Trumpów publicznie wyrazili poparcie dla nowego projektu stablecoina.

Ten krok zintensyfikował kontrolę potencjalnych konfliktów interesów, a także obawy dotyczące coraz ściślejszego powiązania polityki i aktywów cyfrowych w Stanach Zjednoczonych.

Wraz z ponownym wzrostem popularności rynków kryptowalut, europejscy regulatorzy wzywają do globalnej koordynacji działań, aby zapobiec kolejnemu potencjalnemu kryzysowi.

Wraz z włączeniem aktywów cyfrowych zarówno do strategii politycznych, jak i produktów finansowych, coraz głośniej słychać wołanie o solidny międzynarodowy nadzór.