Coinbase przejmie Deribit za 2,9 miliarda dolarów, zmieniając rynek kryptowalutowych instrumentów pochodnych.

W przełomowym posunięciu, które zmienia globalny krajobraz kryptowalut, Coinbase ogłosiło umowę na przejęcie Deribit, wiodącej na świecie platformy handlu opcjami na Bitcoina i Ethereum, za około 2,9 miliarda dolarów.

Przejęcie, ujawnione 8 maja 2025 r., umacnia pozycję Coinbase jako niekwestionowanego światowego lidera w dziedzinie instrumentów pochodnych na kryptowaluty, jeszcze bardziej pogłębiając jego zasięg na rynkach handlu instytucjonalnego i rozszerzając jego obecność daleko poza Stany Zjednoczone.

To najistotniejszy krok w dotychczasowych działaniach Coinbase mających na celu zintegrowanie handlu spot, kontraktami terminowymi i opcjami na jednej, efektywnej kapitałowo i globalnie dostępnej platformie.

Coinbase chce wykorzystać dominację Deribit w handlu opcjami.

Integracja Deribit z Coinbase ma stworzyć najbardziej kompleksową platformę instrumentów pochodnych dla instytucji na rynku kryptowalut, umacniając pozycję lidera Coinbase w czasie, gdy adopcja instytucjonalna przyspiesza.

Deribit, od dawna uznawany za światowego lidera w handlu opcjami kryptowalutowymi, może pochwalić się oszałamiającym rocznym obrotem w wysokości 1,2 biliona dolarów i około 30 miliardami dolarów otwartych pozycji, głównie w opcjach na Bitcoina i Ethereum.

Ta akwizycja pozwala Coinbase bezpośrednio wykorzystać ten silny popyt i wykorzystać dominującą pozycję Deribit w handlu opcjami, aby wzmocnić własne globalne portfolio instrumentów pochodnych.

Coinbase, już znaczący gracz na rynkach spot i futures za pośrednictwem swoich regulowanych platform w USA i na świecie, zyskuje teraz bezprecedensową pozycję w rozwijającym się sektorze opcji kryptowalutowych, który, jak uważa wielu analityków, wchodzi w fazę szybkiego wzrostu, podobnego do boomu na tradycyjnych opcjach akcji w latach 90. XX wieku.

Ten krok wzmacnia również strategiczną ekspansję międzynarodową Coinbase, szczególnie na rynki poza Stanami Zjednoczonymi, ponieważ Deribit wnosi ze sobą ugruntowaną pozycję na świecie i profesjonalną bazę klientów obejmującą wiele regionów.

Ta międzynarodowa obecność obejmuje kluczową licencję regulacyjną w Dubaju, która zostanie przeniesiona na Coinbase po zatwierdzeniu, i odzwierciedla rosnące znaczenie Dubaju i innych globalnych centrów w ewoluującej architekturze regulacyjnej aktywów cyfrowych.

Dywersyfikacja strumienia przychodów z dala od handlu spotowego

Przejęcie Deribit przez Coinbase nie tylko zwiększa możliwości produktowe firmy, ale także buduje bardziej odporny i zdywersyfikowany model przychodów, mniej zależny od cyklicznego charakteru wolumenów handlu spot.

Handel opcjami zazwyczaj charakteryzuje się większą stabilnością w różnych cyklach rynkowych, ponieważ inwestorzy często wykorzystują te instrumenty do zabezpieczania ryzyka lub realizacji złożonych strategii zarówno w fazach wzrostu, jak i spadku rynku.

Oczekuje się, że stała rentowność Deribit i silne wyniki skorygowanego EBITDA wzmocnią stabilność finansową Coinbase i poprawią jej wynik netto natychmiast po zamknięciu transakcji.

Transakcja, obejmująca 700 milionów dolarów w gotówce i 11 milionów akcji Coinbase klasy A, ma zostać sfinalizowana do końca 2025 roku, pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych i spełnienia standardowych warunków zamknięcia.

Kierownictwo Coinbase, w tym wiceprezes ds. produktów instytucjonalnych Greg Tusar, podkreśliło, że ta akwizycja ma fundamentalne znaczenie dla długoterminowej wizji firmy, polegającej na stworzeniu najbardziej zaufanej i dostępnej platforma handlowa kryptowalutami na świecie.

Połączenie możliwości Coinbase w zakresie handlu spot, kontraktami terminowymi i kontraktami wieczystymi z dominacją Deribit w handlu opcjami stworzy kompleksową platformę dla instytucjonalnych i zaawansowanych inwestorów detalicznych poszukujących efektywności, narzędzi do zarządzania ryzykiem i dostępu do globalnej płynności.

Dzięki tej akwizycji Coinbase umacnia swoją pozycję numer jeden na globalnym rynku instrumentów pochodnych kryptowalut, zarówno pod względem otwartych pozycji, jak i wolumenu opcji, wysyłając tym samym silny sygnał konkurentom i regulatorom, że jest gotowa przewodzić w nowej erze infrastruktury handlu aktywami cyfrowymi.

W miarę rozwoju branży kryptowalut, strategiczna inwestycja Coinbase w instrumenty pochodne może na nowo zdefiniować sposób, w jaki uczestnicy rynku angażują się w aktywa cyfrowe, tworząc podstawy dla bardziej zaawansowanego, globalnego i zintegrowanego środowiska handlowego.