Inflacja w Meksyku wzrosła w kwietniu, ale nadzieje na obniżkę stóp procentowych nadal się utrzymują.

Roczna stopa inflacji w Meksyku nieznacznie wzrosła w kwietniu, zgodnie z prognozami rynkowymi, co potwierdza tezę, że bank centralny będzie kontynuował cykl łagodzenia polityki pieniężnej.

Według danych opublikowanych w czwartek przez krajowy urząd statystyczny INEGI, ceny konsumpcyjne wzrosły o 3,93% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, w porównaniu do 3,8% w marcu.

Wskaźnik ten mieścił się w docelowym przedziale Banku Meksyku, wynoszącym 3%, plus minus jeden punkt procentowy, co pozwoliło decydentom na dalsze obniżenie stóp procentowych w obliczu zewnętrznych przeciwności gospodarczych.

Wzrost inflacji nastąpił w czasie, gdy druga co do wielkości gospodarka Ameryki Łacińskiej zmaga się z pogarszającymi się perspektywami ekonomicznymi i rosnącą niepewnością spowodowaną globalnymi sporami handlowymi.

Chociaż inflacja jest ważnym czynnikiem dla Banxico, bank centralny starannie równoważy swoją odpowiedzialność za stabilność cen z szerszymi obawami dotyczącymi dynamiki gospodarczej.

Inflacja bazowa nadal stopniowo rośnie.

W kwietniu inflacja bazowa wzrosła o 0,33%, natomiast inflacja bazowa (z wyłączeniem towarów o dużej zmienności cen, takich jak żywność i energia) skoczyła o 0,49%.

12-miesięczny wskaźnik inflacji bazowej również wzrósł do 3,93%, z 3,64% w poprzednim miesiącu.

Według Reutersa, głównym zmartwieniem banku centralnego, inflacją bazową, jest obecnie wzrost szerszego indeksu, ale nadal utrzymuje się on w strefie komfortu.

Decydenci uważnie obserwują ten utrzymujący się trend wzrostu cen bazowych, aby upewnić się, że oczekiwania inflacyjne pozostaną stabilne, podejmując jednocześnie krok obniżenia stóp procentowych.

Pomimo wzrostu, ekonomiści uważają, że trend ten jest zgodny z oczekiwaniami banku centralnego i nie stanowi zagrożenia dla stabilności cen.

Banxico przewiduje dalsze łagodzenie polityki pieniężnej w obliczu niepewnej perspektywy.

W marcu Banxico obniżył referencyjną stopę procentową o 50 punktów bazowych po raz drugi z rzędu, redukując ją do 9%, najniższego poziomu od września 2022 r.

Ten krok oznaczał zwrot w kierunku bardziej akomodacyjnej polityki pieniężnej, mającej na celu pobudzenie gospodarki pomimo oznak spowolnienia.

Następne posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej zaplanowano na 15 maja, a uczestnicy rynku spodziewają się kolejnej obniżki o 50 punktów bazowych, zakładając, że inflacja zostanie opanowana, a warunki globalne nie ulegną znacznemu pogorszeniu.

Chociaż ustawowy mandat Banxico nie obejmuje wspierania wzrostu gospodarczego, słabe perspektywy krajowe, pogorszone przez amerykańskie cła i globalną niepewność handlową, wzmocniły argumenty za dalszym łagodzeniem polityki pieniężnej.

Chociaż inflacja nie poczyniła znaczących postępów w kierunku celu 3%, dane nie wskazują na powrót presji cenowej, który uzasadniałby zatrzymanie obecnego trendu.

Analitycy uważają, że dopóki inflacja bazowa nie wzrośnie znacząco, bank centralny ma wystarczająco dużo miejsca na kontynuowanie swojego ostrożnego planu obniżania stóp procentowych.

Zewnętrzne zagrożenia są realne, ale presja pozostaje pod kontrolą.

Chociaż sytuacja inflacyjna jest dość łagodna, ryzyka zewnętrzne są jednak wysokie.

Niepewność otaczająca meksykański eksport i produkcję przemysłową wynika w dużej mierze z amerykańskiej polityki handlowej, zwłaszcza z ceł.

Takie czynniki prawdopodobnie nadal będą hamować wzrost PKB w ciągu najbliższych kilku kwartałów, co powinno jeszcze bardziej uzasadnić poluzowanie polityki pieniężnej.

Obecnie dane wskazują na stopniowy, uzależniony od danych program łagodzenia polityki pieniężnej.

Dane z kwietnia są nieco wyższe niż z marca, co wskazuje, że inflacja jest pod kontrolą.

To pozwala Banxico na stymulowanie gospodarki bez narażania na szwank swojego głównego celu.