Rynki azjatyckie otwierają się: mieszany początek po decyzji Fed; uwaga skupia się na rozmowach USA-Chiny

Azjatyckie rynki akcji rozpoczęły czwartkową sesję w stanie ostrożnego zawieszenia, handlując w wąskich przedziałach, podczas gdy inwestorzy analizowali decyzję Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie, oczekując jednocześnie konkretnych rezultatów nadchodzących negocjacji handlowych między USA a Chinami.

Komunikat Fedu o cierpliwości, w połączeniu z utrzymującą się niepewnością handlową, w dużej mierze powstrzymał apetyt na ryzyko.

Fed utrzymuje stopy procentowe na niezmienionym poziomie, podkreślając zależność od danych.

W nocy Rezerwa Federalna USA zakończyła swoje posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej, powtarzając swoje stanowisko, że obecnie nie zamierza obniżać stóp procentowych.

Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell, choć uspokajał natychmiastowe obawy dotyczące trajektorii amerykańskiej gospodarki, przyznał, że wzrosło ryzyko zarówno wyższego bezrobocia, jak i ponownego wzrostu inflacji.

To podejście „poczekajmy i zobaczymy”, jak określił je Kyle Rodda, starszy analityk rynku w Capital.com, pozbawiło rynki silnego sygnału kierunkowego.

„Rynki nie były zachwycone tym, co zaserwował Fed. Ale też nie były tym rozczarowane” – napisał Rodda. Zauważył, że bank centralny przekazał komunikat podkreślający „niepewną sytuację gospodarczą i polityczną, w której próbuje się poruszać”.

Urzędnicy Rezerwy Federalnej konsekwentnie wyrażali preferencję utrzymania stóp procentowych na stałym poziomie, dopóki nie uzyskają większej jasności co do wpływu na gospodarkę znaczących ceł wprowadzonych przez prezydenta Donalda Trumpa w zeszłym miesiącu.

Reakcja rynku i wyniki USA

Natychmiastowa reakcja rynku na decyzję Rezerwy Federalnej była stosunkowo stonowana w porównaniu z poprzednimi komunikatami dotyczącymi polityki pieniężnej.

Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje utrzymywały się na niezmienionym poziomie we wczesnych godzinach handlu azjatyckiego w czwartek.

To nastąpiło po mieszanej sesji na Wall Street w środę, gdzie producenci chipów początkowo przewodzili wzrostom po doniesieniach Bloomberga sugerujących, że administracja Trumpa może wycofać niektóre ograniczenia eksportu związane ze sztuczną inteligencją wprowadzone za czasów Bidena.

Indeks Nasdaq Golden Dragon China, śledzący notowane na amerykańskich giełdach chińskie firmy, odnotował jednak największy spadek od prawie trzech tygodni.

W środę rentowność obligacji skarbowych spadła na wszystkich poziomach, a rentowność 10-letnich obligacji benchmarkowych obniżyła się o około trzy punkty bazowe do 4,27%, co może odzwierciedlać oczekiwania, że warunki ekonomiczne ostatecznie zmuszą Fed do działania.

Z drugiej strony, indeks śledzący kurs dolara amerykańskiego umocnił się o 0,5%.

Jen japoński utrzymał stabilny poziom w czwartek rano po znacznym osłabieniu w poprzedniej sesji, podczas gdy złoto nieznacznie wzrosło po prawie 2% spadku w środę.

Rozmowy handlowe nabierają na znaczeniu w obliczu niepewności politycznej.

Globalne rynki akcji, po czterech kolejnych tygodniach wzrostów, w tym tygodniu generalnie odnotowały niewielkie spadki.

Inwestorzy wciąż wahają się przed podejmowaniem znaczących ryzyk przed spodziewanymi wynikami negocjacji handlowych między USA a kilkoma kluczowymi partnerami, przy czym nadchodzące rozmowy USA-Chiny w Szwajcarii w ten weekend stanowią najważniejszy punkt skupienia.

Dodając do złożonej narracji handlowej, prezydent Trump oświadczył, że nie jest skłonny do obniżenia ceł na Chiny z wyprzedzeniem, aby ułatwić negocjacje, nawet pomimo tego, że samo ogłoszenie rozmów dało rynkom tymczasowy impuls we wcześniejszej części środy.

Poruszanie się po niepewnej ścieżce

Niedawne turbulencje na rynku, które miały miejsce na początku kwietnia, nieco osłabły, częściowo dzięki pewnym ustępstwom handlowym ze strony Trumpa oraz serii amerykańskich raportów ekonomicznych (w tym piątkowego stabilnego raportu o zatrudnieniu), które, choć nie były rewelacyjne, nie wskazywały na recesję.

Nadal jednak pozostaje kluczowe pytanie, jak długo utrzyma się ta względna stabilność, w miarę jak będą się ujawniać pełne skutki polityki handlowej Trumpa.

Wyzwanie dla bankierów centralnych i inwestorów polega na radzeniu sobie z tą głęboką niepewnością.

„Fed tak naprawdę nie wie, dokąd zmierzają cła… a kiedy już zostaną wprowadzone, nie wiadomo, jakie będą ich konsekwencje dla wzrostu gospodarczego w porównaniu z inflacją” – wyjaśnił William Dudley, były prezes nowojorskiego oddziału Rezerwy Federalnej, w programie Bloomberg Television.

Podkreślił znaczenie zarządzania ryzykiem dla Rezerwy Federalnej: „Starajcie się nie popełniać błędów, abyście mogli skutecznie reagować na rozwój sytuacji”.

W czwartek, na początku azjatyckiej sesji handlowej, regionalny indeks akcji spadł o 0,4%, odzwierciedlając panującą ostrożność, podczas gdy rynki czekały na jaśniejsze sygnały zarówno w kwestii handlu, jak i gospodarki.