Czy nadszedł czas, aby wycofać się z giełdowych inwestycji w niemieckie akcje, które notują wysokie wzrosty?

Akcje niemieckie w 2025 roku notowały lawinowy wzrost, znacznie przewyższając zarówno europejskich, jak i amerykańskich konkurentów.

Indeks DAX, wiodący wskaźnik niemieckiego rynku, wzrósł o ponad 20% w tym roku, przewyższając szerszy Stoxx 600, który zanotował skromniejszy wzrost o 8%.

W wyraźnym kontraście, S&P 500 w USA utrzymuje się w okolicach poziomu z początku roku, co podkreśla skalę przewagi, jaką osiągnęła największa gospodarka Europy.

W Niemczech prym wiodą firmy zbrojeniowe, takie jak Rheinmetall, której akcje wzrosły o ponad 200% w związku ze wzrostem wydatków obronnych rządu niemieckiego.

Ten wzrost nie dotyczy tylko sektora obronnego: sektory przemysłowy i energetyczny, a nawet segmenty narażone na wpływ sztucznej inteligencji, przyczyniły się do siły rynku.

Dlaczego akcje niemieckich firm tak dobrze radzą sobie w 2025 roku?

Według Laury Cooper, globalnej strategini inwestycyjnej w Nuveen, głównym czynnikiem katalizującym był agresywny pakiet stymulacyjny fiskalny Niemiec, ogłoszony w marcu.

W rozmowie z CNBC zauważyła, że inwestorzy uwzględniają w swoich prognozach wydatki zarówno na obronność, jak i infrastrukturę, co przyczyniło się do dwucyfrowego wzrostu indeksu DAX.

„To niezwykłe, że niemiecki DAX odnotowuje tak znaczące, dwucyfrowe wzrosty” – powiedział Cooper w wywiadzie, dodając, że „wynika to w dużej mierze z przełomowych bodźców fiskalnych… skierowanych w większym stopniu na akcje spółek zbrojeniowych”.

Skład sektorowy DAX-a również przyczynił się do jego lepszych wyników. Duża część aktywów indeksu jest zainwestowana w sektor przemysłowy i energetyczny, co dobrze wpisuje się w obecną makroekonomiczną sytuację, zwłaszcza w obliczu rosnącego na całym świecie znaczenia modernizacji infrastruktury i zastosowań sztucznej inteligencji.

Cooper zwrócił również uwagę na sztuczną inteligencję jako czynnik sprzyjający rozwojowi tych sektorów, zwłaszcza w związku z przyspieszającą digitalizacją w Europie.

Czy nadszedł czas na zrealizowanie zysków z akcji niemieckich?

Przy tak gwałtownym wzroście cen w krótkim czasie, inwestorzy zaczynają zastanawiać się, czy nadszedł czas na zabezpieczenie zysków.

Chociaż Cooper nie zaleca całkowitego wyjścia z rynku, ostrzega przed zawyżonymi wycenami, zwłaszcza w sektorze obronnym.

„Nie uważam, żeby to był odpowiedni moment na realizację zysków” – powiedziała w dzisiejszym wywiadzie dla CNBC . „Ale zobaczymy, że wyceny powrócą do centrum uwagi. Niemiecki DAX jest notowany na poziomie około 15 lub 16 krotności zysków, a to jest wysoka wartość w porównaniu z historycznymi danymi” – dodała Cooper.

Zamiast całkowicie zbywać akcje, Cooper sugeruje poszerzenie ekspozycji w Europie, a być może nawet ponowne zainteresowanie akcjami amerykańskimi, gdzie silne wyniki technologiczne zaczynają ponownie pobudzać zainteresowanie inwestorów. Roczny wzrost na rynkach europejskich może się utrzymać – powiedziała – ale zyski prawdopodobnie będą „bardziej umiarkowane” od teraz.

Inwestorzy powinni zachować ostrożność, łącząc optymizm z rozsądnym zarządzaniem ryzykiem, ponieważ dynamika rynku wciąż się zmienia.

Utrzymanie dywersyfikacji i ścisłe monitorowanie zmian w wycenie będą kluczowe dla udanego poruszania się po tym zmieniającym się krajobrazie.

Krótko mówiąc, niemieckie akcje mogą wciąż mieć potencjał wzrostu, ale łatwe zarabianie pieniędzy może już być za nami.