Dlaczego dwie firmy z Wall Street zachowują ostrożność w odniesieniu do Nvidii pomimo boomu sztucznej inteligencji

Akcje Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) odnotowują gwałtowny wzrost od czasu, gdy Biały Dom zgodził się na 90-dniowy rozejm handlowy z Chinami.

Dodatkowo, gigant sztucznej inteligencji niedawno opublikował wyniki finansowe za pierwszy kwartał, które przekroczyły szacunki analityków i wydał optymistyczne prognozy na przyszłość, co dodatkowo wzmocniło zaufanie do NVDA.

Jednak nie wszyscy na Wall Street są już tak bardzo optymistycznie nastawieni do akcji Nvidii. Analitycy HSBC oraz DA Davidson nadal oceniają ten faworyt rynku sztucznej inteligencji jedynie jako "trzymaj".

Dlaczego DA Davidson zachowuje ostrożny, neutralny stosunek do akcji Nvidii?

Po ogłoszeniu wyników finansowych spółki 28 maja, DA Davidson podniosła cenę docelową akcji NVDA do 135 USD – co jest w przybliżeniu zgodne z ceną, po której akcje tej firmy z branży sztucznej inteligencji są obecnie notowane.

Gil Luria, starszy analityk w firmie inwestycyjnej, uważa, że amerykańskie przepisy dotyczące eksportu układów scalonych, które skutecznie uniemożliwiają firmie prowadzenie działalności w Chinach, stanowią największe zagrożenie dla akcji Nvidia.

„Uważamy, że rynek niedostatecznie uwzględnia wkład Chin w przychody Nvidii” – powiedział klientom w notatce analitycznej w tym tygodniu, dodając, że zaostrzone przepisy dotyczące eksportu w czasie administracji Trumpa będą nadal szkodzić NVDA, dopóki nie uzyskamy „rozwiązania w jednym lub drugim kierunku”.

Należy zauważyć, że prezes Nvidia, Jensen Huang, już potwierdził, że producent układów scalonych nie ma obecnie alternatywnego produktu, który mógłby mu pomóc wznowić działalność w Chinach.

Według DA Davidson, wspomniane ograniczenia "oddają cały chiński rynek (oceniany na 50 miliardów dolarów według Jensena Huang) rodzimym producentom, takim jak Huawei".

Co ważniejsze, w miarę jak Huawei będzie rozwijać się w dziedzinie sztucznej inteligencji, Nvidia może ostatecznie musieć walczyć o klientów AI nawet poza Chinami.

Dlaczego HSBC zachowuje ostrożny, neutralny stosunek do akcji Nvidii?

Analityk HSBC, Frank Lee, jest jeszcze bardziej pesymistycznie nastawiony do akcji Nvidii z podobnych powodów, zwłaszcza że Chiny, jak zauważył niedawno Huang, są "tuż za" Stanami Zjednoczonymi w dziedzinie sztucznej inteligencji.

Lee spodziewa się, że NVDA odzyska pozycję lidera w dziedzinie układów AI w drugiej co do wielkości gospodarce świata, pomimo ograniczeń H20 – ale, jak argumentował w swojej najnowszej notatce badawczej, niezgodności w łańcuchu dostaw mogą nadal stanowić barierę dla akcji tej firmy z branży półprzewodnikowej.

Podobnie jak DA Davidson, HSBC również podniosło cenę docelową akcji firmy zajmującej się sztuczną inteligencją po opublikowaniu wyników finansowych za pierwszy kwartał przez producenta układów scalonych.

Jednakże, podniesiona do 125 dolarów prognoza cenowa wskazuje na potencjalny spadek o około 8,0% w stosunku do obecnej wartości.

Warto również wspomnieć, że Jensen Huang spodziewa się, iż amerykańskie ograniczenia eksportowe spowodują spadek sprzedaży o 8 miliardów dolarów w bieżącym kwartale finansowym firmy.

Wydajność dywidendy w wysokości 0,03% związana z akcjami Nvidii w chwili pisania tego tekstu jest zbyt mała, aby mogła mieć jakiekolwiek znaczenie przy podejmowaniu decyzji o zakupie akcji NVDA.