Dlaczego UBS uważa Dollar General za najlepszego sprzedawcę detalicznego w obecnym otoczeniu gospodarczym

Akcje Dollar General Corp (NYSE: DG) wzrosły o ponad 15% tego ranka po ogłoszeniu lepszych niż oczekiwano wyników finansowych za pierwszy kwartał roku fiskalnego.

Inwestorzy nagrodzili akcje DG, ponieważ sieć handlowa podniosła również prognozy na cały rok, co wskazuje, że Amerykanie sięgają po dyskonty w obliczu obaw przed nadchodzącym spowolnieniem.

Wliczając dzisiejszy wzrost, akcje Dollar General wzrosły o ponad 60% w porównaniu z ich najniższym poziomem w tym roku.

Czy akcje Dollar General mają jeszcze potencjał wzrostu?

Pomimo znaczących wzrostów w ostatnich miesiącach, Michael Lasser, starszy analityk UBS, pozostaje tak samo optymistycznie nastawiony do akcji DG w pozostałej części 2025 roku.

W rzeczywistości, jak powiedział w wywiadzie dla CNBC w tym tygodniu, „nie ma lepszego sprzedawcy detalicznego” niż Dollar General w obecnej sytuacji makroekonomicznej.

Wyniki, jakie dziś przedstawił ten dyskontowy sprzedawca, z pewnością są dobrą wiadomością dla jego akcjonariuszy. Jednakże, leżący u podstaw tego kwartalnego sukcesu powód może być mniej zachęcający dla szerszej gospodarki.

Według analityka UBS, rosnący sukces Dollar General odzwierciedla szerszy trend konsumencki polegający na przechodzeniu na tańsze produkty, co budzi obawy dotyczące odporności szerszej gospodarki.

Warto zauważyć, że atrakcyjna stopa dywidendy wynosząca 2,13% sprawia, że akcje Dollar General są jeszcze bardziej interesujące pod względem inwestycji w 2025 roku.

Akcje DG są dobrze przygotowane do radzenia sobie z cłami.

Lasser wskazał na presję kosztową związaną z cłami i ograniczone możliwości konsumentów jako czynniki, które sprawiają, że zakupy w dyskontach są bardziej atrakcyjne.

W wywiadzie dla CNBC opisał silny krajowy łańcuch dostaw DG, który ogranicza narażenie na cła, jako przewagę konkurencyjną, pozwalającą firmie utrzymać jej walory, nawet w obliczu zmian cen.

UBS obecnie rekomenduje kupno akcji DG, ustalając cenę docelową na poziomie 120 USD, co wskazuje na potencjał wzrostu o kolejne 10% w stosunku do obecnych poziomów.

Temu, strata Shein może przełożyć się na zysk Dollar General.

Inwestorzy powinni również pamiętać, że ostatnie zmiany regulacyjne również działają na korzyść Dollar General.

Na przykład nowe ograniczenia dotyczące importu wolnego od ceł szkodzą chińskim platformom e-commerce, takim jak Temu i Shein. Ponieważ teraz ponoszą one wyższe koszty wysyłki towarów do USA, DG staje się jeszcze bardziej atrakcyjną opcją dla kupujących o ograniczonym budżecie.

Michael Lasser spodziewa się również dalszej ekspansji sieci dyskontów, zwłaszcza na obszarach wiejskich, co dodatkowo umocni jej rolę jako podstawowego elementu amerykańskiego krajobrazu handlowego.

„Jako kraj mamy nadmiar powierzchni handlowej, ale w miarę jak inne sieci handlowe zamykają się, więcej wolumenu trafia w ręce dobrze prosperujących graczy, takich jak Dollar General” – dodał.

Mimo to, inni analitycy z Wall Street nie podzielają optymizmu Lassera w odniesieniu do akcji Dollar General. Konsensus dotyczący akcji DG wynosi obecnie „trzymaj”, przy średnim celu około 94 dolarów, co wskazuje na potencjalny spadek o prawie 15% w stosunku do obecnych poziomów.