Citi obniża ocenę akcji CEG pomimo wielkiej umowy Constellation Energy z Meta

Constellation Energy Corp (NASDAQ: CEG) spadł w środę o 3% po tym, jak analitycy oszacowali, że nie otrzyma wysokiej premii za energię elektryczną z tytułu umowy z Meta Platforms Inc (NASDAQ: META).

Meta zgodziła się kupić około 1,1 gigawata energii z elektrowni jądrowej CEG w Illinois. Niedawno podpisana umowa została zawarta na 20 lat i ma wejść w życie w 2027 roku.

Mimo to analitycy Citi pod kierownictwem Ryana Levine'a obniżyli w środę ocenę akcji CEG do "neutralnie". Należy zauważyć, że akcje energetyki jądrowej wzrosły już o około 80% w stosunku do najniższego poziomu od początku roku.

Dlaczego Citi jest gołębi w stosunku do akcji Constellation Energy?

Levine nazwał akcje Constellation Energy inwestycją "wysokiego ryzyka" w swojej dzisiejszej nocie badawczej, dodając, że transakcja z Meta ma w najlepszym razie mieszane przesłanie dla inwestorów firmy.

Według analityka Citi, szacowana cena za megawatogodzinę energii jądrowej w umowie, którą CEG podpisała z gigantem technologicznym, waha się od 75 do 90 dolarów za megawatogodzinę.

Wspomniana stawka "nie jest wystarczająco dużą premią za energię niskoemisyjną" i jest porównywalna z cenami oferowanymi przez nowe elektrownie na gaz ziemny, argumentował w dzisiejszej nocie badawczej.

Firma inwestycyjna ogłosiła cenę docelową akcji CEG na poziomie 318 USD, co sygnalizuje potencjalny wzrost o mniej niż 2% w stosunku do zamknięcia z poprzedniego dnia.

CEG może nie otrzymać oczekiwanej składki

Levine obawia się, że ceny Meta mogą stać się standardem dla przyszłych umów z innymi firmami technologicznymi, z których wiele zaczyna interesować się energią jądrową jako niezawodnym, bezemisyjnym źródłem energii dla swoich centrów danych AI.

"Ta transakcja ma szerokie implikacje na rynkach energetycznych" – powiedział analityk Citi klientom w swoim raporcie, dodając, że oczekiwania inwestorów, że firmy technologiczne zapłacą wysoką premię za energię jądrową, są tutaj kwestionowane.

Notatka badawcza Ryana Levine'a pojawiła się około miesiąc po tym, jak CEG poinformowało o lepszym niż oczekiwano wzroście przychodów o 10% rok do roku do 6,79 miliarda dolarów w pierwszym kwartale.

Jednak firma notowana na Nasdaq nie osiągnęła szacunków EPS w pierwszym kwartale fiskalnym. Akcje Constellation Energy wypłacają obecnie stopę dywidendy w wysokości 0,51%.

Czy warto kupować akcje CEG na drugą połowę 2025 roku?

Krótko mówiąc, infrastruktura jądrowa Constellation jest postrzegana jako strategiczny atut w wyścigu o elektryfikację i dekarbonizację centrów danych, Analitycy uważają, że w umowie z Meta zabrakło w tym tygodniu "efektu wow".

Na przykład Don Bilson z Gordon Haskett zauważył, że porozumienie, choć popiera przedłużenie żywotności ważnego obiektu jądrowego CEG, "nie zapewni akcjom Constellation Energy nadzwyczajnych zysków".

W rzeczywistości konkurenci, tacy jak NRG Energy, Vista i Talen Energy, odnotowali we wtorek jeszcze większe zyski akcji.

Constellation Energy w rzeczywistości nie zdołał utrzymać swoich zysków, ponieważ we wtorek otworzył się na poziomie 342 USD, a następnie zamknął się na poziomie 313,03 USD.

Inwestorzy mogą teraz postrzegać tych niezależnych producentów energii jako bardziej elastycznych lub lepiej przygotowanych do pozyskiwania przyszłych kontraktów na czystą energię na atrakcyjnych warunkach.